網(wǎng)約車巨頭Lyft正式申請上市。這不但正式開啟了獨(dú)角獸IPO大年,也將為Uber和滴滴等巨頭給出首個(gè)共享出行行業(yè)的公開定價(jià)。
北京時(shí)間3月2日,Lyft正式向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交IPO申請,招股書顯示,Lyft占據(jù)美國出行市場39%份額。Lyft也首次公布了其財(cái)務(wù)狀況,顯示其2018年凈虧損9.11億美元,2017年和2016年分別凈虧損6.88億美元、6.82億美元,三年一共虧損22.81億美元。
增長和虧損都頗為驚人,Lyft披露的數(shù)據(jù)反映了網(wǎng)約車市場的整體形勢。根據(jù)Uber年報(bào),該公司2018年虧損高達(dá)18億美元;而根據(jù)36氪等媒體報(bào)道,滴滴在去年的虧損超過百億人民幣。
盡管Lyft將募集金額填寫為一億美元,但最終定價(jià)無疑對(duì)整個(gè)行業(yè)具有參考價(jià)值。此前,獨(dú)角獸公司上市后的股價(jià)表現(xiàn)參差不齊。Snap市值已從上市時(shí)的330億美元跌至現(xiàn)在的129億美元。
2月,路透社的一篇報(bào)道引述消息人士表示,Lyft目前的IPO估值約在200億-250億美元之間,路演預(yù)計(jì)將持續(xù)約兩周,實(shí)際情況仍受變化和市場狀況影響?,F(xiàn)在,投資人必須決定,如何用股價(jià)來評(píng)估這類重度補(bǔ)貼模式的企業(yè),而這將影響今年接下來Airbnb,Pinterest等科技獨(dú)角獸IPO的市場情緒。
營收增速可觀
Lyft為美國第二大共享出行平臺(tái),成立于2012年。與Uber不同的是,Lyft的運(yùn)營區(qū)域一直集中在北美地區(qū),盡管啟動(dòng)時(shí)間和市場規(guī)模均比uber遜色,但由于2017年Uber的一系列負(fù)面新聞,Lyft成功了搶下了不少份額。
招股書引用Rukuten Intelligence數(shù)據(jù)稱,2018年12月,Lyft占美國網(wǎng)約車市場的份額為39%。平臺(tái)注冊用戶數(shù)3070萬人,注冊司機(jī)190萬人,其中網(wǎng)約車業(yè)務(wù)活躍乘客1860萬、活躍司機(jī)110萬。
Lyft在其IPO文件中公布,其2016年、2017年和2018年的銷售額分別為3.43億美元、11億美元和21.6億美元,增速可觀。
絕對(duì)值之外,招股書也顯示,Lyft營收的增幅高于同期虧損擴(kuò)大趨勢。2018年,Lyft實(shí)現(xiàn)營收21.6億美元,同比增加104%,2017年?duì)I收則同比2016年增加211%。2018年,Lyft凈虧損為9.1億美元,同比增加32%,2017年凈虧損與2016年持平。
虧損與營收之比縮小的一個(gè)原因,在于Lyft正在提高“預(yù)訂收入”的留存比例。所謂預(yù)訂收入是指每次行程的支付總額。Lyft留存的是這項(xiàng)收入減去司機(jī)成本和交通費(fèi)用的部分。過去兩年,預(yù)訂收入平均增長了106%,銷售額每年平均增長了153%。
盡管其主營業(yè)務(wù)仍然是網(wǎng)約車,但與Uber類似,Lyft旗下業(yè)務(wù)包括網(wǎng)約車、共享單車、共享電動(dòng)踏板車等,并正加大自動(dòng)駕駛研發(fā)投入。
如果從報(bào)告的數(shù)據(jù)中減掉研發(fā)成本,2017年到2018年Lyft虧損基本持平。眼下Lyft的研發(fā)支出高企。網(wǎng)約車公司都試圖從自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展中分一杯羹。一旦配備了無人駕駛汽車,Lyft的運(yùn)營成本將更低,消費(fèi)者的叫車費(fèi)用也會(huì)下降。
去年6月,Lyft曾在CapitalG、KKR等私募公司領(lǐng)投下融得6億美元資金,使公司估值達(dá)到150億美元。而在本次IPO文件中,為Lyft首次公開募集資金承銷的銀行給出了200億-250億美元的估值范圍,這意味著該公司在去年6月至今的半年多里,實(shí)現(xiàn)了50億-100億美元的價(jià)值增長。
與Uber激戰(zhàn)
去年就傳出Uber與Lyft上市的消息,市場認(rèn)為,這無疑將使兩者的競爭白熱化。
過去五年來,風(fēng)投公司、私募股權(quán)公司、對(duì)沖基金以及跨國公司對(duì)兩家企業(yè)均投入了數(shù)十億美元資金來幫助其在上市之前實(shí)現(xiàn)瘋狂增長。
中國企業(yè)也在早期Lyft投資人之列,阿里巴巴在2014年便已入股Lyft,而在2015年Uber進(jìn)入中國市場時(shí),滴滴和騰訊一起投資了Lyft。
隨后幾年,在通用、谷歌等巨頭的投資與合作下,Lyft快速成長為了美國第二大打車軟件。
去年年底,媒體均爆出兩家公司已經(jīng)提交了上市申請。但美國政府停擺使得上市進(jìn)程拖后。Lyft正式宣布遞交IPO申請后,據(jù)路透社消息人士透露,Uber的IPO籌備工作還需數(shù)周時(shí)間才能完成。
市場仍然認(rèn)為,Uber有望成為2019年最大體量的美股IPO。華爾街日報(bào)報(bào)道顯示,Uber估值有可能高達(dá)1200億美元。這也可以解釋Lyft搶跑的意愿,希望搶先鎖定資金,避免后續(xù)更多不可預(yù)期的狀況發(fā)生而影響其集資能力。
盡管Lyft文件中包含了大量信息,對(duì)于這家燒錢不斷的網(wǎng)約車公司,問題仍多于答案。如果全部使用自動(dòng)駕駛車隊(duì),業(yè)務(wù)模式會(huì)是什么樣子?駕乘共享真的能緩解城市交通擁堵嗎?除了兩家網(wǎng)約車公司的競爭態(tài)勢,未來的業(yè)態(tài)變化將給網(wǎng)約車市場巨頭們帶來更大的影響。
(責(zé)編:肖蒙蒙)
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