Lyft搶跑Uber提交上市申請 三年內(nèi)虧損超22億美元

網(wǎng)約車巨頭Lyft正式申請上市。這不但正式開啟了獨(dú)角獸IPO大年，也將為Uber和滴滴等巨頭給出首個(gè)共享出行行業(yè)的公開定價(jià)。

北京時(shí)間3月2日，Lyft正式向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交IPO申請，招股書顯示，Lyft占據(jù)美國出行市場39%份額。Lyft也首次公布了其財(cái)務(wù)狀況，顯示其2018年凈虧損9.11億美元，2017年和2016年分別凈虧損6.88億美元、6.82億美元，三年一共虧損22.81億美元。

增長和虧損都頗為驚人，Lyft披露的數(shù)據(jù)反映了網(wǎng)約車市場的整體形勢。根據(jù)Uber年報(bào)，該公司2018年虧損高達(dá)18億美元；而根據(jù)36氪等媒體報(bào)道，滴滴在去年的虧損超過百億人民幣。

盡管Lyft將募集金額填寫為一億美元，但最終定價(jià)無疑對(duì)整個(gè)行業(yè)具有參考價(jià)值。此前，獨(dú)角獸公司上市后的股價(jià)表現(xiàn)參差不齊。Snap市值已從上市時(shí)的330億美元跌至現(xiàn)在的129億美元。

2月，路透社的一篇報(bào)道引述消息人士表示，Lyft目前的IPO估值約在200億-250億美元之間，路演預(yù)計(jì)將持續(xù)約兩周，實(shí)際情況仍受變化和市場狀況影響?，F(xiàn)在，投資人必須決定，如何用股價(jià)來評(píng)估這類重度補(bǔ)貼模式的企業(yè)，而這將影響今年接下來Airbnb，Pinterest等科技獨(dú)角獸IPO的市場情緒。

營收增速可觀

Lyft為美國第二大共享出行平臺(tái)，成立于2012年。與Uber不同的是，Lyft的運(yùn)營區(qū)域一直集中在北美地區(qū)，盡管啟動(dòng)時(shí)間和市場規(guī)模均比uber遜色，但由于2017年Uber的一系列負(fù)面新聞，Lyft成功了搶下了不少份額。

招股書引用Rukuten Intelligence數(shù)據(jù)稱，2018年12月，Lyft占美國網(wǎng)約車市場的份額為39%。平臺(tái)注冊用戶數(shù)3070萬人，注冊司機(jī)190萬人，其中網(wǎng)約車業(yè)務(wù)活躍乘客1860萬、活躍司機(jī)110萬。

Lyft在其IPO文件中公布，其2016年、2017年和2018年的銷售額分別為3.43億美元、11億美元和21.6億美元，增速可觀。

絕對(duì)值之外，招股書也顯示，Lyft營收的增幅高于同期虧損擴(kuò)大趨勢。2018年，Lyft實(shí)現(xiàn)營收21.6億美元，同比增加104%，2017年?duì)I收則同比2016年增加211%。2018年，Lyft凈虧損為9.1億美元，同比增加32%，2017年凈虧損與2016年持平。

虧損與營收之比縮小的一個(gè)原因，在于Lyft正在提高“預(yù)訂收入”的留存比例。所謂預(yù)訂收入是指每次行程的支付總額。Lyft留存的是這項(xiàng)收入減去司機(jī)成本和交通費(fèi)用的部分。過去兩年，預(yù)訂收入平均增長了106%，銷售額每年平均增長了153%。

盡管其主營業(yè)務(wù)仍然是網(wǎng)約車，但與Uber類似，Lyft旗下業(yè)務(wù)包括網(wǎng)約車、共享單車、共享電動(dòng)踏板車等，并正加大自動(dòng)駕駛研發(fā)投入。

如果從報(bào)告的數(shù)據(jù)中減掉研發(fā)成本，2017年到2018年Lyft虧損基本持平。眼下Lyft的研發(fā)支出高企。網(wǎng)約車公司都試圖從自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展中分一杯羹。一旦配備了無人駕駛汽車，Lyft的運(yùn)營成本將更低，消費(fèi)者的叫車費(fèi)用也會(huì)下降。

去年6月，Lyft曾在CapitalG、KKR等私募公司領(lǐng)投下融得6億美元資金，使公司估值達(dá)到150億美元。而在本次IPO文件中，為Lyft首次公開募集資金承銷的銀行給出了200億-250億美元的估值范圍，這意味著該公司在去年6月至今的半年多里，實(shí)現(xiàn)了50億-100億美元的價(jià)值增長。

與Uber激戰(zhàn)

去年就傳出Uber與Lyft上市的消息，市場認(rèn)為，這無疑將使兩者的競爭白熱化。

過去五年來，風(fēng)投公司、私募股權(quán)公司、對(duì)沖基金以及跨國公司對(duì)兩家企業(yè)均投入了數(shù)十億美元資金來幫助其在上市之前實(shí)現(xiàn)瘋狂增長。

中國企業(yè)也在早期Lyft投資人之列，阿里巴巴在2014年便已入股Lyft，而在2015年Uber進(jìn)入中國市場時(shí)，滴滴和騰訊一起投資了Lyft。

隨后幾年，在通用、谷歌等巨頭的投資與合作下，Lyft快速成長為了美國第二大打車軟件。

去年年底，媒體均爆出兩家公司已經(jīng)提交了上市申請。但美國政府停擺使得上市進(jìn)程拖后。Lyft正式宣布遞交IPO申請后，據(jù)路透社消息人士透露，Uber的IPO籌備工作還需數(shù)周時(shí)間才能完成。

市場仍然認(rèn)為，Uber有望成為2019年最大體量的美股IPO。華爾街日報(bào)報(bào)道顯示，Uber估值有可能高達(dá)1200億美元。這也可以解釋Lyft搶跑的意愿，希望搶先鎖定資金，避免后續(xù)更多不可預(yù)期的狀況發(fā)生而影響其集資能力。

盡管Lyft文件中包含了大量信息，對(duì)于這家燒錢不斷的網(wǎng)約車公司，問題仍多于答案。如果全部使用自動(dòng)駕駛車隊(duì)，業(yè)務(wù)模式會(huì)是什么樣子？駕乘共享真的能緩解城市交通擁堵嗎？除了兩家網(wǎng)約車公司的競爭態(tài)勢，未來的業(yè)態(tài)變化將給網(wǎng)約車市場巨頭們帶來更大的影響。

(責(zé)編：肖蒙蒙)

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