德系豪車三強上半年利潤跌幅急速擴大 戴姆勒“特別支出”超60億歐元

（圖片來源：壹圖網）

經濟觀察網 記者 周菊 實習生 周子涵 截至8月1日，德國三大豪華汽車品牌“ABB”（奧迪、奔馳、寶馬）完成了2019年上半年財務報表的披露。數據顯示，三大豪華車企在今年上半年延續(xù)了2018年利潤集體下滑的態(tài)勢，且跌幅進迅速擴大。其中，戴姆勒集團的奔馳乘用車息稅前利潤銳減84%，寶馬集團的息稅前利潤也出現腰斬。而在2018年，兩者的跌幅僅為22%和0.66%。相對來看，寶馬的息稅前利潤在三大豪華品牌中最高，為27.9億歐元。

從銷量看，2019年上半年，除了寶馬（包括MINI、勞斯萊斯在內）出現0.8%的微增長，奔馳和奧迪均出現了銷量下滑。其中，奔馳母公司戴姆勒累計實現銷量159.55萬輛，位列全球銷量冠軍，但同比下降3%，其中奔馳品牌銷售113.1萬輛。奧迪上半年則共交付90.62萬輛汽車，同比下滑4.5%。

戴姆勒和寶馬出現“增收不增利”的情況。數據顯示，寶馬集團營業(yè)上半年收入為481.77億歐元，同比增長1.1%；戴姆勒上半年營業(yè)收入為823.5億歐元，同比增長2%。但兩者利潤卻分別出現了80%和50%以上的負增長。奧迪則營收與利潤均出現下降，其上半年營業(yè)收入287.6億歐元，同比下滑15.7%，經營利潤為23億歐元，同比下滑16.7%。

對于這份近年來最為“糟糕”的半年考卷，寶馬與奔馳均將主要原因指向數額巨大的“特殊支出”的影響。

今年1季度，為應對歐盟的反壟斷訴訟壟斷處罰，寶馬集團進行了14億歐元的反壟斷訴訟罰款撥付準備金，雖然寶馬否認相關指控。此前，歐盟委員會宣布，寶馬、戴姆勒、大眾以及大眾子公司奧迪、保時捷結成非法的卡特爾壟斷聯盟，在2006年至2014年期間，存在非法壟斷柴油發(fā)動機清潔排放技術的行為，違反了歐盟反壟斷法規(guī)。大眾和戴姆勒因積極配合歐盟合作調查，有望不被罰款，而寶馬或將面臨逾十億歐元罰款。

因此，盡管寶馬集團上半年在銷量及營收上實現增長，仍不能覆蓋高額罰款帶來的利潤下滑。數據顯示，寶馬集團上半年的銷售回報率大幅下降6.4個百分點至2.8%。而對于2019年全年，寶馬預計隨著產品攻勢的擴大，集團銷量將略有增加，汽車業(yè)務利潤率將維持在4.5%-6.5%之間，低于其年初預測的7.2%。

戴姆勒上半年的“特殊支出”的額度之高更是令其“頭大”。戴姆勒在財報中透露，其上半年受高田氣囊召回事件影響利潤減少7.7億歐元；另因部分奔馳柴油車涉及排放造假造成訴訟損失10.7億歐元。二季度，為應對尾氣門賠償金和安全氣囊召回等事宜，戴姆勒還支付了42億歐元?？偟膩砜矗髂防丈习肽甑摹疤貏e支出”超過60億元。在這種狀況下，戴姆勒在今年二季度出現了9年來的首次季度虧損。

受此影響，戴姆勒奔馳乘用車上半年的銷售回報率僅為1.4%，遠遠低于去年同期的8.7%。對于2019年全年，戴姆勒預計奔馳乘用車的銷售回報率為3%-5%區(qū)間，銷量和收入則將略高于去年。

未受“特殊項目”影響的奧迪，其銷售回報率是德系三大豪華車車企中最高的，達到8%，但這個數字仍低于此此前預期9%-11%。上半年，奧迪受WLTP（全球統一輕型汽車測試程序）排放標準切換，以及全球汽車需求低迷的影響，出現銷量、營收和利潤的“三方齊降”。對于利潤的下滑，奧迪將原因歸結為過去幾年生產基地持續(xù)擴建、折舊攤銷增加和人工成本增加所致。對于全年業(yè)績，奧迪預計集團收入將略高于去年，并調低銷售回報率為7%-8.5%之間，但這個數字仍是“ABB”中最高的。

在上半年嚴峻的財務數據下，三大德系豪華車企將持續(xù)削減成本。近日，據彭博社報道，戴姆勒正加大削減成本的力度，并計劃縮減其車型陣容，而寶馬也稱其正在進行一項120億歐元的成本節(jié)約計劃。今年2月，奧迪為節(jié)約成本，宣布裁減10%管理層人員，并計劃到2022年達到削減150億歐元成本的目標。

但在決勝未來的技術研發(fā)上，三大德系豪華品牌并未手軟，研發(fā)投入均出現增長。上半年的數據顯示，寶馬集團二季度研發(fā)費用總計14億歐元，同比增長5.9%；戴姆勒在去年同期基礎上增加1億歐元至47億歐元。此外，奧迪上半年的研發(fā)支出也有所增加，研發(fā)營收占比達到7.7%，遠超6.5%-7.0%的目標區(qū)間。消息顯示，下半年“ABB”將向市場投放多款代表新技術的車型，如奧迪的電動車e-tron、奔馳首款純電動EQC等車型。

三大德系豪華車企對中國市場的依賴度較高。數據顯示，奔馳和奧迪上半年在中國的銷量在其全球銷量的占比均超過30%，奧迪最高，達到34.4%，奔馳則為30.2%。寶馬（含MINI品牌）占比則為27.8%。

上半年，德系三大豪華車企在中國市場均實現銷量增長。其中，寶馬累計銷售35萬輛，同比增長16.8%，超越奔馳成為豪華車銷量冠軍。而奔馳和奧迪則僅實現1.3%和1.6%的微增長。這表明在整體車市持續(xù)下滑的情況下，豪華車市場的增長也出現放緩跡象。數據顯示，國內上半年豪華品牌整體銷量為140萬輛，同比增長7.2%，已告別此前動輒兩位數的增長。

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