大眾汽車在中國利潤滑坡三成 大眾品牌驟跌86%

蓋世汽車訊 2016年第一季度，大眾汽車集團(tuán)營業(yè)收入、產(chǎn)銷量、稅后利潤等指標(biāo)均同比下滑，只有營業(yè)利潤和交付銷量小幅攀升。核心品牌大眾乘用車?yán)麧櫷缺┑?5.8%之多，而另行核算的中國業(yè)務(wù)利潤也下滑了27%。

多項(xiàng)指標(biāo)依然滑坡，營利增長因禍得福

2016年5月31日，大眾汽車集團(tuán)公布了2016年第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，多數(shù)指標(biāo)依然不容樂觀，僅有的亮點(diǎn)在于營業(yè)收入（Operating Profit）和面向消費(fèi)者的交付銷量。

從產(chǎn)銷量看，2016年第一季度大眾汽車集團(tuán)交付銷量從248.8萬輛同比微增0.8%至250.8萬輛，超出豐田的246萬輛全球銷量，位列所有車企中第一；汽車銷量（出廠批發(fā)銷量）從260.7萬輛同比下滑1.2%至257.7萬輛；汽車產(chǎn)量從272.1萬輛同比下跌6.1%至255.5萬輛。

2016年第一季度，大眾汽車集團(tuán)的營業(yè)收入為509.64億歐元，較去年同期的527.35億歐元同比下跌3.4%。該項(xiàng)指標(biāo)長期以來是大眾的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，在利潤不及豐田的情況下營收往往有所超出。但最近幾個(gè)季度，大眾營收面臨被豐田趕超的趨勢(shì)。

營業(yè)利潤是極少數(shù)增長指標(biāo)之一。大眾汽車集團(tuán)上個(gè)季度營業(yè)利潤達(dá)到34.40億歐元，去年同期為33.28億歐元，同比增長了3.4%。營業(yè)利潤率從6.3%提高到6.7%。

實(shí)際上這里的增長并非自然增長，而是取決于“因禍得福”的特殊項(xiàng)目（Special Items）。所謂特殊項(xiàng)目，主要來自于大眾為召回作弊柴油車和罰款預(yù)留的準(zhǔn)備金，這部分資金在第一季度產(chǎn)生了與匯率相關(guān)的調(diào)整收益?？鄢厥忭?xiàng)目收益后，實(shí)際營業(yè)利潤為31.31億歐元，雖然高于分析師28億歐元的平均估值，但較去年同期的33.28億歐元下滑了5.9%。

分析人士指出，大眾上季度營收之所以超出業(yè)界預(yù)期，主要得益于在華銷量的反彈和歐洲業(yè)務(wù)利潤率的大幅增長。

上季度，大眾稅前利潤為32.03億歐元，去年同期為39.68億歐元，同比大幅下跌19.3%。稅后利潤同樣下跌了19.3%至23.65億歐元。汽車業(yè)務(wù)部門中，第一季度從運(yùn)營活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流從44.34億歐元下滑45.8%至24.02億歐元；歸于運(yùn)營活動(dòng)的投資現(xiàn)金流從31.89億歐元同比滑落65.0%至11.17億歐元。

關(guān)于2016年全年業(yè)績預(yù)期，大眾給出的數(shù)字是營業(yè)收入下跌5%，營業(yè)利潤率（不包含特殊項(xiàng)目）在5%至6%范圍內(nèi)，均屬于保守預(yù)估。

大眾品牌表現(xiàn)慘淡，在華業(yè)務(wù)利潤縮水

作為大眾汽車集團(tuán)的核心品牌，大眾乘用車近年來不夠“給力”，而受累于“尾氣門”丑聞，最近幾個(gè)季度表現(xiàn)更是慘淡。2016年第一季度，該品牌實(shí)現(xiàn)扭虧，不過營業(yè)利潤僅為7,300萬歐元，較去年同期的5.14億歐元同比大幅下滑85.8%。營業(yè)收入從262.91億歐元同比下跌4.7%至250.68億元，營業(yè)利潤率從1.96%跌至0.29%。

其他品牌中，利潤擔(dān)當(dāng)奧迪基本保持原先表現(xiàn)，保時(shí)捷、斯柯達(dá)和西雅特表現(xiàn)良好，超豪華車品牌賓利卻反向虧損。

·奧迪營業(yè)利潤為13億歐元，與去年同期基本持平。不過，由于受到匯率的影響以及該品牌投入了更多資金推出新產(chǎn)品和擴(kuò)大產(chǎn)能，營業(yè)利潤率從9.7%降至9.0%。

·保時(shí)捷營業(yè)利潤因銷售量的增長從7.65億歐元同比增長17.0%至8.95億歐元，其營業(yè)利潤率從15.1%增至16.6%。

·斯柯達(dá)營業(yè)利潤同比激增30%至3.15億歐元，拉動(dòng)其營業(yè)利潤率從7.6%增至9.3%。

·西雅特營業(yè)利潤從去年同期的3,300萬歐元同比勁增63.6%，達(dá)到5,400萬歐元，其營業(yè)利潤率從去年同期的1.5%增至2.6%。

·賓利品牌去年第一季度盈利4,900萬歐元，但今年第一季度卻虧損了5,400萬歐元。

中國一向是大眾最大市場，雖然因?yàn)楣杀汝P(guān)系，在華業(yè)務(wù)利潤沒有合并到報(bào)表，但按照權(quán)益法分割后，通常相當(dāng)于大眾全球利潤的四成左右。然而2016年第一季度，大眾在華業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)了罕見的滑坡，在華兩大合資企業(yè)一汽-大眾和上汽大眾的營業(yè)總利潤為11.70億歐元（約合85.9億人民幣），較之去年同期的15.98億歐元，同比下跌26.8%。

有分析師指出，中國政府推出在2015年10月起至2016年年底購買1.6L或以下排量車輛可享汽車購置稅減半的優(yōu)惠政策，目前該市場競爭的加劇促使大眾計(jì)劃在上述政策取消之前加強(qiáng)促銷機(jī)制，提升銷量。

而今年第一季度，大眾汽車集團(tuán)累計(jì)在華銷量達(dá)到955,500輛，較之去年同期的898,400輛，同比增長6.4%。

更多數(shù)據(jù)請(qǐng)參看附表。

（文章來源：蓋世汽車）

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