消息面上：工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在國務院新聞辦舉行的發(fā)布會上表示， 今年一季度工業(yè)和信息化發(fā)展態(tài)勢良好 。 以 5G 、人工智能大模型等為代表的數字技術迅速發(fā)展， 前兩個月數字產業(yè)完成業(yè)務收入同比增長8.2% 。網絡基礎設施能力持續(xù)增強，截至3月底， 累計建成開通5G基站439.5萬個，具備千兆網絡服務能力的10GPON 端口數達到了 2925 萬個， 5G 用戶普及率達到了75.9%， 千兆寬帶用戶達到了2.18 億戶。
華龍證券指出，2025 年政府工作報告中提到擴大 5G 規(guī)模化應用， 以及培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未來產業(yè)。同時政府工作報告提到要推動商業(yè)航天等新興產業(yè)安全健康發(fā)展 。此外， 國家正在推動設立“航母級”的國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金， 將帶動一萬億元資本聚焦人工智能 、量子科技 、氫能儲能等前沿領域， 有望帶動相關通信產業(yè)鏈加速發(fā)展。
事件：德國新政府聯(lián)盟協(xié)議刪除針對華為的''可信國家''限制條款，轉而采用''可信技術標準''，這一政策轉向對國內華為產業(yè)鏈構成顯著利好，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
歐洲市場準入放寬：華為 5G 海外業(yè)務迎來轉機德國作為歐盟經濟龍頭， 其政策調整具有示范效應，可能推動意大利、西班牙等尚未明確禁用華為的國家跟進松綁。若歐洲市場逐步開放， 華為5G設備及解決方案的海外訂單有望回升， 直接利好其通信設備供應鏈。
技術標準話語權提升： 國產替代邏輯強化新規(guī)強調II可信技術''而非''可信國家''， 表明歐洲在技術評估上更趨務實， 認可華為在 5G 專利(全球占比18%) 及設備性能上的優(yōu)勢 。這將增強國際市場對華為技術標準的接受度， 進一步推動國產半導體(如華為海思供應鏈)、操作系統(tǒng)(鴻蒙生態(tài)) 、服務器(鯤鵬產業(yè)鏈) 的全球化滲透。
地緣政治壓力緩解全球供：應鏈韌性增強德國政策調整反映歐美在圍堵華為問題上出現(xiàn)分歧，華為有望通過歐洲市場的突破，優(yōu)化全球供應鏈布局， 降低單一市場依賴風險， 利好海外業(yè)務占比較高的華為合作伙伴。
投資邏輯總結短期看， 歐洲政策松動將直接提振華為通信設備及上游零部件的需求預期; 中長期看，技術標準認可度的提升將加速華為全產業(yè)鏈(5G、半導體 、智能汽車 、云計算) 的全球化拓展 。建議重點關注 5G 基站核心部件 、光通信 、半導體設備及華為生態(tài)鏈企業(yè)的業(yè)績彈性與估值修復機會 。
建議關注：
1. 武漢凡谷 (002194) 概念解析： 華為的供應商， 從事射頻器件和射頻子系統(tǒng)研發(fā)， 產品應用于 5G 網絡。
2. 碩貝德 (300322) 概念解析： 公司與華為持續(xù)合作， 可為客戶提供智能終端天線、5G 基站天線。
3. 信維通信 (300136) 概念解析： 公司與華為持續(xù)合作， 已為國內外 5G 基站廠商提供 產品與服務， 包括天線陣子、小基站天線等。
4. 通宇通訊 (002792) 概念解析： 與華為在微波天線、基站天線等 5G 基站天線服務方面有深度合作。
5. 創(chuàng)遠信科 (831961) 概念解析： 通過控股股東上海創(chuàng)遠電子設備有限公司向華為銷售測試儀器及相關產品， 參與華為的 5G/6G 技術研究， 在5G - A領域有一定進展。
6. 中光防雷 (300414) 概念解析： 向華為提供定制化的防雷產品， 用于通信設備。
7. 新亞電子 (605277) 概念解析： 直接向華為提供通信線纜及數據線材等， 應用于5G基站等場景。
8. 燦勤科技 (688182) 概念解析： 與華為長期合作， 提供電子陶瓷業(yè)務解決方案， 產品適用于 5G 等通信網絡。
9. 宜通世紀 (300310) 概念解析： 自 2006 年開始與華為合作， 業(yè)務涵蓋核心網、無線工程等。
10. 盛路通信 (002446) 概念解析： 與華為在毫米波技術領域保持合作， 提供天線、射頻產品。
11. 華正新材 (603186) 概念解析： 國內領先的高端電子基礎材料供應商， 產品應用于5G通訊等領域。
12. 深南電路 (002916) 概念解析： 印制電路板龍頭企業(yè)， 是華為“核心金牌供應商”， 產品用于 5G 相關設備。
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