泡沫太大！硅谷投資大佬直言90%創(chuàng)投公司被高估

8月25日訊，從前，估值10億美元以上的初創(chuàng)公司十分罕見以至人們稱其為 “獨(dú)角獸”。但現(xiàn)在估值10億美元以上的初創(chuàng)公司數(shù)量已達(dá)215個。

LinkedIn聯(lián)合創(chuàng)始人Reid Hoffman認(rèn)為這個現(xiàn)象事出有因：

以蘋果，Alphabet，F(xiàn)acebook和亞馬遜的市值為例，他們分別為8260億美元，6470億美元，4900億美元和4,600億美元。這表明一個成功的技術(shù)平臺幾乎比其他任何行業(yè)都來得有價值。這些巨額估值很容易導(dǎo)致人們?yōu)槌鮿?chuàng)公司估值時失去理性。

Hoffman表示：“如果你把現(xiàn)在五大最有價值的公司和10年前相比，你會發(fā)現(xiàn)10年前五大最有價值公司主要是石油公司，而現(xiàn)在則是科技公司的天下了。這兩者的成功都受益于全球性的市場規(guī)模。”

Hoffman認(rèn)為現(xiàn)在最主要的問題在于投資人并不知道所投公司是否有可能成為像蘋果、Facebook這樣的巨頭。如果這樣的可能性很高，那么被投公司確實(shí)可能被低估了;但是如果可能性不大，那么被投公司往往就被高估?，F(xiàn)在的情況其實(shí)正是太多初創(chuàng)公司都被高估了。

現(xiàn)在Hoffman是風(fēng)投公司Greylock的投資者之一，該公司投資了流媒體潘多拉、Facebook、Instagram等公司。Hoffman個人經(jīng)歷成就多多，他給微軟、蘋果、Mozilla、Airbnb和Paypal這樣的大公司都做過指導(dǎo)與建議。

硅谷公司過去幾年那些天價估值讓一些投資者感到不安。例如風(fēng)投公司Benchmark的合伙人Bill Gurley發(fā)出警告，認(rèn)為由于資本寬松政策造成了一些武斷粗暴的投資。風(fēng)投公司Upfront Ventures的執(zhí)行合伙人Mark Suster也表示，所謂的獨(dú)角獸文化正在侵蝕硅谷，破壞市場的健康。

Uber就是最好的例證，這個昔日估值680億美元的“宇宙第一獨(dú)角獸”近期也面臨資本寒冬。自從深陷一連串丑聞和糾紛之后，Uber就被至少四家共同基金大幅下調(diào)估值，最大降幅達(dá)15%。

Hoffman表示，為交易尋找合適的定價確實(shí)是挑戰(zhàn)，但只是做投資的一部分挑戰(zhàn)。他認(rèn)為，只有少數(shù)公司可以成為最后的贏家，所以對于專業(yè)的風(fēng)險投資家而言，真正的挑戰(zhàn)是如何去發(fā)掘辨別這些潛在公司。

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