順豐又火了 為它兩家私募基金已“開(kāi)撕”好幾回

（原標(biāo)題：順豐又火了！為了它，兩家私募基金已“開(kāi)撕”了好幾回?。?

這幾天，龍樹(shù)資本管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)龍樹(shù)資本）和北京大白匯財(cái)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北京大白）在各自官網(wǎng)或官微上的“你來(lái)我往”，似乎有愈演愈烈之勢(shì)，一邊是龍樹(shù)資本稱(chēng)：北京大白違規(guī)使用順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金募集資金，一邊則是北京大白發(fā)聲明表示：龍樹(shù)資本詆毀其名譽(yù)權(quán)。

那么，這究竟又是怎么一回事呢？火山君就此進(jìn)行了調(diào)查，從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，其實(shí)雙方爭(zhēng)執(zhí)的主要核心都是圍繞“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”這只產(chǎn)品，而這一切還得先從順豐控股的定增說(shuō)起。

眾所周知，順豐控股借殼上市，定增募集配套資金80億元，彼時(shí)許多機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶著希望能在定增中分到一杯羹，這其中也包括龍樹(shù)資本和北京大白。

龍樹(shù)資本董事長(zhǎng)駱江峰向記者表示，“我們是在2016年7、8月份時(shí)，從行業(yè)渠道獲悉北京大白要參與順豐控股定增項(xiàng)目的事情，隨后與北京大白進(jìn)行接觸，并在2016年8月份時(shí)同北京大白簽署了《財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議》?！?/p>

從該協(xié)議中可以看出，龍樹(shù)資本（甲方）為尋求間接參與順豐借殼對(duì)象馬鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司（證券代碼：002352）募集配套資金項(xiàng)目以期獲得高額投資回報(bào)，北京大白（乙方）作為專(zhuān)業(yè)的金融投資、融資咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)在業(yè)內(nèi)有良好的信譽(yù)，有能力為甲方的投資事宜提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。雙方約定出資總金額為5000萬(wàn)元，并商定服務(wù)費(fèi)為甲方擬出資總金額的1.5%，也就是75萬(wàn)元。

駱江峰稱(chēng)，后來(lái)該筆投資追加了2500萬(wàn)元，也就是總的出資金額為7500萬(wàn)元。據(jù)記者了解，龍樹(shù)資本為此次投資募集成立了“龍樹(shù)資本鼎興3號(hào)私募投資基金”，實(shí)際上相當(dāng)于通過(guò)FOF的形式，再去申購(gòu)“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”的份額，雙方也因此簽訂了《順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金私募基金合同》基金申購(gòu)之雙方協(xié)議。

從這份協(xié)議可以看出，經(jīng)協(xié)商一致，最終雙方達(dá)成的協(xié)議為：按照申購(gòu)金額人民幣7500萬(wàn)元及5%的相關(guān)費(fèi)用（申購(gòu)費(fèi)+管理費(fèi)）人民幣375萬(wàn)元，合計(jì)打款7875萬(wàn)元。

另外，根據(jù)《關(guān)于北京大白匯財(cái)投資管理有限公司參與順豐定向增發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展公告》顯示，北京大白作為基金管理人設(shè)立并發(fā)行大白順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金、大白順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金二期、大白順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金三期、大白順豐定增私募基金、大白順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金五期、金橋順豐一號(hào)私募基金，以上六只基金歸集到“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”中，同時(shí)接受“龍樹(shù)資本鼎興3號(hào)私募投資基金”通過(guò)申購(gòu)的方式購(gòu)買(mǎi)“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”基金份額。

從基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案數(shù)據(jù)來(lái)看，記者注意到，這些基金產(chǎn)品確實(shí)也都已經(jīng)備案登記，其中“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”成立日期為2016年11月08日，而根據(jù)記者調(diào)查中獲取的材料顯示，該基金的募集總額約為3.92億元，“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”最終在順豐控股的定增中，間接通過(guò)“泰達(dá)宏利價(jià)值成長(zhǎng)定向增發(fā)663號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”成功獲配，獲配金額約為2億元?；鹕骄l(fā)現(xiàn)，募集配套資金的定增價(jià)為35.19元，目前順豐控股最新股價(jià)為50.95元。

似乎這一切看起來(lái)都在有條不紊地進(jìn)行中，雙方也都一起參與了順豐控股的定增項(xiàng)目，那么為何時(shí)隔一年左右時(shí)間，雙方又會(huì)鬧得如此沸沸揚(yáng)揚(yáng)呢？

記者進(jìn)一步調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，其實(shí)在雙方合作的這段時(shí)間內(nèi)，圍繞“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”這只產(chǎn)品，還是發(fā)生了很多事情，而其中的爭(zhēng)議焦點(diǎn)主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面。

焦點(diǎn)一：投資行為是否違反合同約定

從雙方公告的內(nèi)容來(lái)看，龍樹(shù)資本認(rèn)為，在《財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議》中，寫(xiě)明了合伙制基金指定投資于順豐定增項(xiàng)目，而且在《順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金私募基金合同》中，在投資策略上，也注明了投資標(biāo)的為順豐定增項(xiàng)目。

不過(guò)北京大白11月24日，在《關(guān)于龍樹(shù)資本惡意詆毀聲明》公告中的《民事起訴狀》里面提到：“根據(jù)《證券投資基金法》及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，基金是可以投資于包括買(mǎi)賣(mài)上市公司股票等二級(jí)市場(chǎng)的；另一方面，我公司在實(shí)際投資中，也是嚴(yán)格按照《順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金私募基金合同》中的關(guān)于投資范圍和投資策略的約定進(jìn)行投資?！?/p>

記者注意到，在《順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金私募基金合同》的投資范圍方面，確實(shí)列明了本基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、定向增發(fā)、新股申購(gòu)等，但在投資策略上，也注明了投資標(biāo)的為順豐定增項(xiàng)目。

因此，雙方的第一個(gè)爭(zhēng)議點(diǎn)就在于，在還未參與定增之前，這個(gè)錢(qián)是否可以用于購(gòu)買(mǎi)二級(jí)市場(chǎng)的其它個(gè)股，可以說(shuō)雙方各執(zhí)一詞。

對(duì)此，上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師表示，“根據(jù)兩份協(xié)議的相關(guān)表述和合同條款來(lái)看，雙方合作的投資標(biāo)的和對(duì)象是非常明確，雖然有投資范圍、投資策略的約定，但是那些約定只是原則性的約定，是雙方在一個(gè)投資框架內(nèi)，基于什么原則進(jìn)行投資的約定，最終選擇的標(biāo)的是順豐的定增項(xiàng)目?！?/p>

而新古律師事務(wù)所王懷濤律師認(rèn)為，“單從合同投資范圍來(lái)看，是可以投上市公司股票，并不是保本的，這點(diǎn)上很難認(rèn)定北京大白違約，但是還得再看下合同的其它約定，看有沒(méi)違反其它約定。”

當(dāng)記者向北京大白法定代表人朱寶提及該爭(zhēng)議問(wèn)題時(shí)，朱寶并未給予正面回應(yīng)，只是回復(fù)記者：“我還是希望去證監(jiān)會(huì)解決這個(gè)糾紛?！?/p>

焦點(diǎn)二：提前贖回

此外，雖然朱寶未正面回應(yīng)投資其它股票的事情，但是他給記者發(fā)過(guò)來(lái)了幾張憑證，并且表示，“我們一直按照合同辦事，他們提取完費(fèi)用讓我們返點(diǎn)給他們后就立馬想贖回，而且按照凈值1.0贖回，您說(shuō)可能么？”

記者從這些憑證注意到，北京大白曾在2017年1月20日向龍樹(shù)資本付款112.5萬(wàn)元，另于1月23日分兩筆向一位何某的賬戶轉(zhuǎn)賬32萬(wàn)元和3.25萬(wàn)元。而從上面的協(xié)議可以看到，5%的相關(guān)費(fèi)用是龍樹(shù)資本打給北京大白，那北京大白怎么又反過(guò)來(lái)給龍樹(shù)資本打錢(qián)呢？

朱寶表示，“我們收的認(rèn)購(gòu)費(fèi)是2%，他們要求返3%給他們，返完之后他們要求贖回，那我們就要求把費(fèi)用返回來(lái)，他們不同意，所以就有了這個(gè)過(guò)程。”

而龍樹(shù)資本董事長(zhǎng)駱江峰表示，“由于順豐控股拿到批文的時(shí)間為2016年12月，考慮到定增有可能很快實(shí)施，我們?cè)?017年1月份將全額投資款匯至該基金的募集專(zhuān)戶，但之后，北京大白一直沒(méi)有提供管理報(bào)告，我們就有點(diǎn)感覺(jué)不對(duì)，5月份的時(shí)候我們談過(guò)一次，就說(shuō)把我們的份額轉(zhuǎn)掉，我們不打算繼續(xù)了。”

“當(dāng)時(shí)我們不知道凈值虧了，我們就說(shuō)當(dāng)初投了你們多少錢(qián)，你們就多少錢(qián)還給我。而且他們有說(shuō)過(guò)，在投順豐之前，他們只會(huì)拿去做做逆回購(gòu)等低風(fēng)險(xiǎn)的投資，所以我們一直覺(jué)得凈值就是原值。到了六月份，我們開(kāi)始向基金業(yè)協(xié)會(huì)去投訴，后來(lái)對(duì)方給我們提供了截至6月20日的持倉(cāng)情況，我們才發(fā)現(xiàn)，他們?cè)谶@段時(shí)間，把這個(gè)錢(qián)拿去買(mǎi)股票了?！瘪樈謇^續(xù)說(shuō)道。

焦點(diǎn)三：未全部投到順豐定增中

此外，從上述資料可以看到，“順豐定增專(zhuān)項(xiàng)基金”最終參與到順豐定增的資金只有2億元左右，大致相當(dāng)于基金規(guī)模的一半。在駱江峰看來(lái)，北京大白之所以沒(méi)有把錢(qián)全部投到順豐定增中，是因?yàn)槿绻客哆M(jìn)去的話，相當(dāng)于要自己貼幾千萬(wàn)的虧損，因此就一半投順豐定增，一半繼續(xù)炒股票。

而從朱寶給記者提供的資料中，可以看到，在定增報(bào)價(jià)之前，他們?cè)?jīng)給龍樹(shù)資本發(fā)過(guò)要求補(bǔ)充提供相關(guān)資料的郵件，但龍樹(shù)資本一直沒(méi)有提供。

而雙方在這方面的爭(zhēng)執(zhí)，從記者獨(dú)家獲得的聊天資料可以更清晰呈現(xiàn)出彼時(shí)雙方已經(jīng)開(kāi)始互相不信任。

北京大白的欒某某，在順豐定增項(xiàng)目報(bào)價(jià)之前，曾給駱江峰發(fā)微信，內(nèi)容顯示“私募基金產(chǎn)品需要逐級(jí)向上穿透到最終出資方，需要龍樹(shù)提供他們產(chǎn)品內(nèi)所有投資人的信息情況，包括姓名、證件號(hào)碼、出資金額。”

“現(xiàn)在在鎖定期內(nèi)，參與順豐定增，也是符合基金要求的。您看一下，提供一下需要的信息，今天多晚都行，我們明天就要報(bào)價(jià)了?！睓枘衬忱^續(xù)說(shuō)道。

而駱江峰在微信上回復(fù)欒某某：“你們買(mǎi)股票虧掉的錢(qián)怎么說(shuō)，我們是不可能承擔(dān)這個(gè)損失的。先把前面的事情說(shuō)清楚?！?/p>

欒某某表示：“現(xiàn)在凈值已經(jīng)回來(lái)了，也不需要你們承擔(dān)損失。我們產(chǎn)品部、律師已經(jīng)無(wú)數(shù)次與你們溝通，明天就報(bào)價(jià)了，我們今天保證金已經(jīng)交過(guò)去了，現(xiàn)在只缺你們家的投資人信息。如果參與，請(qǐng)今晚提供投資人信息，如果你們自己?jiǎn)畏矫鏇Q定不參與，我們?cè)撟龅亩甲隽?，你們自行決定吧?！?/p>

值得一提的是，從私募基金信息披露月報(bào)表來(lái)看，記者注意到，截至2017年6月30日，該基金的份額凈值為0.896元，截至2017年7月31日，該基金的份額凈值為0.857元，這看上去似乎與欒某某7月20日微信上所說(shuō)的“凈值已經(jīng)回來(lái)了”可能存在不一致的情況。

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