孫正義的“獵物”、“隊友”和“敵人”

(原標題:孫正義的“獵物”、“隊友”和“敵人”)

軟銀愿景基金成立以來,孫正義在其“制造王者”的路上一路狂奔。在中國,他最新被披露的投資案例與平安有關。

2月2日,中國平安在港交所發(fā)布公告稱,旗下平安好醫(yī)生、平安醫(yī)??萍?、金融壹賬通分別完成私募融資。其中,平安好醫(yī)生完成首次公開發(fā)行股票前融資,規(guī)模為4億美元,并已向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交上市申請。平安醫(yī)??萍纪瓿墒状稳谫Y,規(guī)模為11.5億美元。金融壹賬通完成首次融資,規(guī)模為6.5億美元。

公告指出,以上三個項目的融資以軟銀愿景基金(投資平安好醫(yī)生及平安醫(yī)??萍迹DG、SBI集團等境外投資者為主。

上一次,愿景基金與平安合作是在2017年9月,愿景基金斥資40多億港元,成為眾安在線的基石投資者。

從愿景基金目前為止已公開的投資案例看,平安系公司只是其投資圖譜中的“小菜一碟”。尤其是在2017年,愿景基金每次單筆投資的額度之大常常令業(yè)界瞠目。

軟銀愿景基金(Vision Fund)不差錢。它是目前全球規(guī)模最大的私募股權基金,由“電子時代大帝”孫正義在2016年10月發(fā)起成立。成立后不久,愿景基金首輪便募集到了930億美元巨額資金,出資者包括沙特主權基金PIF、阿布扎比主權基金Mubadala、軟銀集團、蘋果公司、富士康、高通和夏普。930億美元的規(guī)??胺Q“無人能敵”,統(tǒng)計顯示,目前全球其他所有風險投資基金加起來,總價值也不超過700億美元。

據(jù)硅谷密探的一篇報道,愿景基金的管理合伙人、總經理 Jeffrey Housenbold在2017年底在一場跨境投資峰會上毫不避諱地說,愿景基金的投資策略就是“制造王者”, 對于他們看準的公司和領域,會毫不猶豫地出手,且每次出手就是1億美元以上的投資額。

Jeffrey還透露,如果有5家公司在嘗試同樣的業(yè)務,20億—30億美元就可以讓他們變得有所不同的話,愿景基金樂意動用千億基金里的一部分幫助他們。

但愿景基金的這種投資思路有時被視為是一種“強權投資”。

今年1月,彭博曾在一篇報道中援引知情人士稱,在一筆又一筆交易中,軟銀董事長兼CEO孫正義要求與創(chuàng)業(yè)者面對面交流,鼓勵他們接受比需要中更多的資金,并“揮舞支票簿”作為武器。在這個過程中,他不斷增強的影響力讓對手們感到不安。去年11月,孫正義公開警告Uber稱,如果無法達成他想要的交易,就會轉而支持其競爭對手lyft,最終Uber宣布接受了軟銀投資的90億美元。

另外,VC界已經有人對孫正義這種玩法心懷不滿,但有時候,他們又不得不跟他一起玩。

軟銀愿景基金大手筆“制造王者”

全天候科技統(tǒng)計顯示,愿景基金成立后,其參與投資的公司已超過20家。從投資領域來看,孫正義最看好的領域包括生物醫(yī)療、共享出行、人工智能(包括芯片)、電商(包括O2O)、無人駕駛幾大熱門行業(yè):

在生物醫(yī)療領域,軟銀集團和愿景基金投資了Roivant、Vir Biotechnology、Guardant Health、平安好醫(yī)生、平安醫(yī)??萍?家公司;

共享出行領域,軟銀集團和愿景基金投資了Uber、滴滴出行、Grab、Ola 4家公司;

電商領域,軟銀集團和愿景基金投資了flipkart、Compass、Fanatics、OYO 3家公司;

人工智能領域,軟銀集團和愿景基金投資了英偉達、ARM Holdings、Brain Corp 3家公司;

無人駕駛領域,軟銀集團和愿景基金投資的企業(yè)包括Mapbox、Nauto兩家;

再從投資金額來看,目前為止,愿景基金單筆投資額全部在1億美元以上,約50%的案子單筆投資額在10億美元以上。具體參考下圖:

孫正義的“獵物”、“隊友”和“敵人”

孫正義的“投資隊友”

2017年,在孫正義參與的投資案例中,軟銀集團包括愿景基金憑借龐大的資金實力,通常扮演領投方或是獨家投資人角色,有眾多投資機構跟隨軟銀和愿景基金共同投資。

跟著孫正義一起投資的玩家中,中國面孔包括騰訊、滴滴、IDG、弘毅投資等。全天候科技匯總了孫正義的部分投資隊友,具體見下圖:

孫正義的“獵物”、“隊友”和“敵人”

“強權投資”格局下的暗流涌動

軟銀集團和愿景基金在創(chuàng)投領域咄咄逼人的表現(xiàn),正在給其他VC和PE帶來壓力。

這種壓力表現(xiàn)為兩個方面:其一,軟銀的大手筆投資顯著推動了創(chuàng)業(yè)公司估值的飆升,咨詢機構Preqin數(shù)據(jù)表明,后期投資的平均估值在去年大漲了40%。其二,有投資人認為,愿景基金讓創(chuàng)始人及其他早期投資人之間關系變得緊張:

他們(愿景基金)會說如果你們不要這筆錢,那么我就把它拿去投資你的競爭對手。這讓每個人都意識到它們需要更多的資金。

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2018-02-03
孫正義的“獵物”、“隊友”和“敵人”
孫正義的“獵物”、“隊友”和“敵人”,孫正義 軟銀 融資 紅杉資本

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