富士康過(guò)會(huì)投行資本狂歡：中金公司一家狂賺18億

記者 華青劍

昨晚，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了第十七屆發(fā)審委2018年第41次會(huì)議審核結(jié)果公告，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)富士康）首發(fā)過(guò)會(huì)。從今年2月1日富士康提交招股書(shū)申報(bào)稿算起，到過(guò)會(huì)僅僅用了36天，創(chuàng)造了A股市場(chǎng)IPO的新速度。

據(jù)悉，富士康擬在上交所上市，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司，募資將用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)構(gòu)建、云計(jì)算及高效能運(yùn)算平臺(tái)、高效運(yùn)算數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備、5G及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案、智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)、智能制造產(chǎn)能擴(kuò)建八個(gè)項(xiàng)目，總投資額高達(dá)272.53億元。

統(tǒng)計(jì)顯示，2017年A股共有436家企業(yè)完成發(fā)行上市，募資總額超過(guò)2300億元，發(fā)行費(fèi)用超211億元，其中發(fā)行與承銷(xiāo)費(fèi)用約156億元。按此計(jì)算，在富士康IPO項(xiàng)目上，中金公司狂賺18億元。

招股書(shū)顯示，富士康成立于2015年3月6日。截至2017年12月31日，共有員工約26.9萬(wàn)人，其中30歲以下的員工人數(shù)達(dá)16.05萬(wàn)人，占比59.65%。2015年至2017年，富士康實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為2728億元、2727億元及3545億元；同期凈利潤(rùn)分別為143.50億元、143.66億元和158.68億元，凈利潤(rùn)率分別為5.26%、5.27%和4.48%。截至2017年末，富士康總資產(chǎn)為1485.96億元，總負(fù)債為1204.14億元，負(fù)債率約81%，相比于截至2016年底的43%上漲了近一倍。

富士康由于受電子制造業(yè)低毛利的市場(chǎng)現(xiàn)狀限制，該公司的毛利率并不出彩。從招股說(shuō)明書(shū)披露的近三年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，其毛利率長(zhǎng)期維持在低水平，2015年-2017年分別為10.50%、10.65%以及10.14%。

富士康并沒(méi)有公布前五大客戶(hù)的具體名單。富士康稱(chēng)其主要客戶(hù)包括亞馬遜、蘋(píng)果、思科、戴爾等企業(yè)。2017年，其對(duì)前五名客戶(hù)的合計(jì)營(yíng)業(yè)收入數(shù)占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的72.98%，并稱(chēng)報(bào)告期內(nèi)公司不存在向單個(gè)客戶(hù)的銷(xiāo)售比例超過(guò)總額50%的情況。

值得注意的是，富士康提到了與鴻海旗下富智康集團(tuán)等存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況。而同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)依舊與蘋(píng)果有關(guān)。因此，多家媒體報(bào)道稱(chēng)富士康“蘋(píng)果依賴(lài)癥依舊”。

昨晚，發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的問(wèn)題主要圍繞“關(guān)聯(lián)交易、公司治理、募投項(xiàng)目、財(cái)務(wù)指標(biāo)、員工勞動(dòng)保障”五個(gè)方面。

比如，發(fā)審委要求富士康說(shuō)明，關(guān)聯(lián)交易的原因及必要性、關(guān)聯(lián)交易的決策程序及定價(jià)機(jī)制，如何保證關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允，規(guī)范并減少關(guān)聯(lián)交易的措施；鴻海精密控制的兩家巴西公司及富智康所從事業(yè)務(wù)是否與發(fā)行人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，有關(guān)措施是否切實(shí)可行，發(fā)行人利益是否得到充分有效保護(hù)；鴻海精密目前許可發(fā)行人使用的注冊(cè)商標(biāo)（“Foxconn”及“富士康”）在發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用，如何保證發(fā)行人對(duì)該等商標(biāo)使用權(quán)的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

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