疫情對于美團點評影響幾何？全都寫在Q2財報里了

與我們所處的社會同樣，在擺脫疫情周期影響后，美團點評漸漸蘇醒。

近日，美團點評發(fā)布2020年中期（Q2）業(yè)績報告。

今年第一季度，美團點評受新冠疫情持續(xù)擴散影響，企業(yè)陷入虧損泥沼；第二季度，疫情疫情管控趨于常態(tài)化，美團點評也重新實現盈利。

財報顯示，美團點評二季度總營收247億元，同比增長8.9%，相比一季度同比下滑12.6%，營收增長由負轉正；凈利潤22.1億元，同比大增95.5%；活躍用戶數上，本季度美團平臺年度交易用戶數同比增加8.2%至4.6億。

現金流方面，截止至2020年6月30日，美團點評持有現金和現金等價物139億元和短期投資445億元。

值得一提的是，美團點評業(yè)績超出預期也在二級市場中得到強勢反饋。

昨日美團點評盤后報收245港元，漲幅4.52%，若從1月2日收盤價103.5港元計算，美團點評股價也已實現近2.4倍漲幅，總市值為1.44萬億港元。

據不完全統(tǒng)計，目前已有20家機構給予美團點評買入評級，目標價最高看247元。

頗為有趣的是，餓了么剛剛宣布每單盈利轉正美團便發(fā)布第二季度財報，對著阿里巴巴大秀肌肉，火藥味十足。

而面對未來，餐飲、外賣業(yè)務仍將是美團點評營收核心構成，據DCCI發(fā)布外賣報告數據顯示，美團外賣市場份額早在2019年就已增長至64.6%，在行業(yè)中擁有絕對核心地位。

但在疫情恢復后，騎手成本是否會恢復至此前高位？積極推進的無人配送何時能夠落地？與商家的傭金問題是否會再次成為矛盾點？這些問題不僅是在左右著外賣業(yè)務的營收更是牽連著美團整體。

酒旅業(yè)務中，從目前形勢判斷，在未來一段時間美團點評仍將以中、低星酒店為主，雖然近期積極探索高星市場，同時也已初見成效，但在短時間內難以對攜程構成威脅。

新業(yè)務雖然給了美團點評更大的想象空間，但不斷攀升的虧損數字不可忽視，況且在新業(yè)務的各個線條中，美團點評尚未來做到如酒旅、外賣業(yè)務那般，在行業(yè)中擁有絕對話語權，未來挑戰(zhàn)仍較為嚴峻，但也同樣值得期待。

騎手成本大幅下降，外賣業(yè)務凈利潤暴增65.7%

“一個送外賣的，股價發(fā)瘋似的漲，美團憑什么？”面對美團點評在二級市場的強勢表現，不少網友開始發(fā)出質疑。

第二季度中，美團點評凈利潤能夠來到22.1億元，從某程度上來說，這要歸功于餐飲、外賣業(yè)務的爆發(fā)。

數據顯示，第二季度美團餐飲外賣業(yè)務收入145.4億，同比增長13.2%，其中凈利潤12.53億，同比大增65.7%，而這一數字去年僅為7.56億。

事實上，凈利潤的激增這并不讓人感到意外。

在疫情周期中，居家抗疫的美團用戶更加依賴外賣業(yè)務，同時也有大量新用戶涌入，因此餐飲外賣的交易筆數在第二季度上升6.9%。這其中不僅包含傳統(tǒng)的餐飲外賣訂單，還有基于疫情擴展至商超的訂單。

除此之外，在疫情周期中，由于就業(yè)形勢復雜導致大量失業(yè)者轉行外賣小哥。

“疫情之下健身教練變身外賣小哥自救”；“Tony老師轉行去送外賣了嗎?”；“酒吧經理轉行做了外賣小哥”……相信大家對于這類報道仍有記憶。

大量新騎手主動涌入美團點評，這也讓美團省下了一筆可觀的營銷費用。

2020年上半年,從美團平臺獲得收入的騎手數達到295.2萬人,其中新增騎手達到138.6萬人。

但大規(guī)模的騎手增加卻并沒有給美團的銷售開支帶來多大影響，其銷售成本僅僅從2019年Q2的148億元增加到了今年Q2的161億元。如果對照騎手的增長來看，這部分費用幾乎可以忽略不計。

必須要強調的是，Q2財報周期時值春季，風霜雨雪等極端天氣情況出現次數較少，因此美團需要為騎手支付的額外補貼也進一步下降。

顯然，騎手成本的有效把控同樣也是推動外賣凈利潤激增的關鍵因素。

“世上原沒有這么多人吃外賣，疫情來了，吃外賣的人也就更多了。吃外賣的人多了，美團點評的凈利潤也多了”網友“商業(yè)數據派”在老虎社區(qū)中如此評論道。

對此，美團點評CEO王興在Q2財報電話會上表示，餐飲外賣有較明顯的季節(jié)性，二季度每單配送成本跟其他幾個季度相比是最低的?！敖衲甓径鹊奶鞖鈼l件也比較有利，這使得美團在極端天氣條件下給騎手的津貼補助變少了”。

過往幾年，每次美團的盈利能力增強時，質疑聲就會出現，例如商家傭金、騎手成本、倒逼二選一等等，不過在周期中，美團點評為一些商家提供了針對性的扶持，提供傭金返還等政策。

那么這樣來看，美團點評在本季度中的盈利是由疫情催生的市場增長。

行業(yè)加速恢復，但酒旅虧損在意料之中

眾所周知，到店及酒旅業(yè)務是美團點評“花小錢辦大事”的典范，2019財年，這部分業(yè)務曾以3.9%營銷成本換回22.6%整體營收，實打實的現金奶牛。

不過在疫情周期中，到店及酒旅業(yè)務也遭遇毀滅性打擊。

2020年第二季度，美團點評到店及酒旅業(yè)務營收45億元，同比下降13.4%，經營溢利19億元，同比下降11.9%；環(huán)比來看，第一季度為30.9億元，同比下降31.1%，經營溢利同比下降57.3%。

再看酒旅業(yè)務，在第二季度中，美團點評國內酒店消費間夜量為7800萬，同比下降17%，環(huán)比增長78%；在上一季度這個數字是4280萬，同比下降45.5%，環(huán)比下降61%。

行業(yè)全線停擺，酒旅業(yè)務整體慘淡，恢復至同期水平仍需要一定時間，但仍有亮點可尋。

近半年來看，美團點評酒旅業(yè)務積極探索高星市場，與高星酒店的合作趨勢良好，二季度高星酒店間夜量占平臺整體超15%，同比增長3個百分點。

那么也就是說，當下美團的點評的酒旅業(yè)務仍約有85%集中于低星酒店，這部分酒店多集中于低線城市。而這也成為了美團的幸運之處，低線城市受疫情影響程度更低，恢復的也更快幾乎已恢復至去年同期水平?！?p>

對于到店及酒旅業(yè)務后續(xù)走向，美團點評CFO陳少暉指出，到店業(yè)務中不同品類的恢復程度不同。有關生活方式的品類如醫(yī)療、麗人等都出現了較強勁恢復，但聚集性品類如線下教育、KTV等恢復較慢，并出現同比下降。

但他認為，到第三季度，隨著疫情得到進一步控制，預計絕大多數品類都將出現業(yè)務恢復，營收也會出現同比增長。

對于酒旅業(yè)務，美團點評CEO王興表示：“我們預計會繼續(xù)看到美團平臺上持續(xù)的訂房增長，因為結構性的優(yōu)勢，第三季度酒店訂房將出現正向同比增長?！?p>新業(yè)務亮眼，但虧損依舊高企

在疫情周期中，美團買菜幾乎成為每個家庭的重要租車，而以其為首的新業(yè)務也是美團點評未來的發(fā)力方向。

在疫情期間，新業(yè)務已成為美團點評第二大業(yè)務。

財報顯示，美團第二季度新業(yè)務收入為56億元，同比增長22.1%。

其中，美團買菜取得了近4倍的收入增長同時迅速完成了在北京、深圳、廣州等一線城市的布局。

以共享單車為首的共享業(yè)務方面，美團點評正在持續(xù)加大在單車和電單車領域的投入。財報顯示，本季度美團推出約150萬輛新單車替換舊單車，并投入近30萬輛電單車。

對此，美團方面表示，相較于傳統(tǒng)單車，電單車不僅是新的高頻線下消費場景，同時通過車型與騎行上的改良可以提供更好的用戶體驗，其高頻的騎行場景也與平臺形成強有力的協同效應。

值得一提的是，多項業(yè)務全面開花的背后，是美團點評新業(yè)務虧損的進一步擴大。

數據顯示，二季度美團新業(yè)務經營虧損由2020年第一季度的14億元擴大7.0%，至2020年第二季度的15億元。

不過，經營利潤率由2020年第一季度的負值32.7%改善6.8個百分點至2020年第二季度的負值25.9%。

對于虧損擴大的原因，美團在財報中表示，包括平均訂單金額減少及業(yè)務量增加令美團買菜的經營虧損增加、交易用戶激勵增加令美團閃購及網約車服務的虧損增加等。

美團CFO陳少暉表示：“數字化趨勢將帶來更多機會，我們將在具備成長性和長遠回報的新業(yè)務領域，堅持長期理念積極投入。我們相信美團在本地生活服務行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢能更好地抓住新機會，創(chuàng)造協同價值，并最終讓商戶和用戶及生態(tài)參與方都能從中獲益?！?p>

王興在財報電話會議表示：“共享電單車業(yè)務高頻率的消費場景蘊含著巨大的市場機遇，對美團而言具有長遠的戰(zhàn)略意義，其更高效的平均周轉率將帶來更好的單位經濟效益，顯示出短期內實現盈利的可能，我們相信這一業(yè)務擁有更大的潛在市場并會加大投入，致力于成為這一行業(yè)的領軍者?！?p>

面對未來，無論是生鮮零售、網約車還是共享單車乃至共享充電寶市場，美團新業(yè)務也將在各個領域面對競品挑戰(zhàn)。

以美團買菜為例，目前美團買菜多采用“前置倉+到家模式”僅在該領域就要面對叮咚買菜、每日優(yōu)鮮的競爭。

此外，還需要面對“倉店一體+超市餐飲+到家模式”的盒馬、超級物種，“商超+到家”的永輝、沃爾碼等等企業(yè)的狙擊。

不過也有知情人士透露，美團買菜在后續(xù)的布局中將放棄“前置倉+到家”改為于本季度剛剛成立的以城市社區(qū)團購為主要方向的美團優(yōu)選。

“美團不迷戀高舉高打了，因為優(yōu)選的成本比較低，以后前置倉應該只在北上廣深了”該人士如此說道。

頗為有趣的是，餓了么剛剛宣布每單盈利轉正美團便發(fā)布第二季度財報，對著阿里巴巴大秀肌肉，火藥味十足。

而面對未來，餐飲、外賣業(yè)務仍將是美團點評營收核心構成，據DCCI發(fā)布外賣報告數據顯示，美團外賣市場份額早在2019年就已增長至64.6%，在行業(yè)中擁有絕對核心地位。

但在疫情恢復后，騎手成本是否會恢復至此前高位？積極推進的無人配送何時能夠落地？與商家的傭金問題是否會再次成為矛盾點？這些問題不僅是在左右著外賣業(yè)務的營收更是牽連著美團整體。

酒旅業(yè)務中，從目前形勢判斷，在未來一段時間美團點評仍將以中、低星酒店為主，雖然近期積極探索高星市場，同時也已初見成效，但在短時間內難以對攜程構成威脅。

新業(yè)務雖然給了美團點評更大的想象空間，但不斷攀升的虧損數字不可忽視，況且在新業(yè)務的各個線條中，美團點評尚未來做到如酒旅、外賣業(yè)務那般，在行業(yè)中擁有絕對話語權，未來挑戰(zhàn)仍較為嚴峻，但也同樣值得期待。(來源：獵云網)

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