中庚基金2021一季報“出爐”，丘棟榮重倉股曝光!

4月15日，極客網了解到，今日，中庚基金發(fā)布旗下全部基金2021年一季度報告。據悉，中庚基金4只基金分別是中庚價值領航混合、中庚小盤價值股票、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚價值品質一年持有期混合。隨著一季度報告的公布，上述基金最新重倉股浮出水面。

Choice數(shù)據顯示，截至目前，中庚基金旗下基金產品4只，而現(xiàn)任基金經理2人，分別是丘棟榮、吳承根。其中，中庚價值靈動靈活配置混合基金由二人共同管理，而其它3只基金由丘棟榮一人獨自管理。

通過對比上述4只基金去年四季度末和今年一季度末的十大重倉股，可以發(fā)現(xiàn)，除中庚價值品質一年持有期混合因成立于今年，無法對比之外，其它3只基金在2021年一季度內前十大重倉股均有變化。此外，今年一季度中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票、中庚價值領航混合三只基金的前十大重倉股有很大一部分是有重疊的。而中庚價值品質一年持有期混合投資因為可以投資港股。

2021年第一季度重倉股浮出水面，中鹽化工金丘棟榮心頭好

從個股新進名單來看，中鹽化工新進成為丘棟榮的心頭好，中庚價值領航混合、中庚小盤價值股票、中庚價值靈動靈活配置混合3只基金前十大重倉股名單中，均新進中鹽化工。除此之外，丘棟榮持續(xù)持有柳藥股份，也是其心頭好之一。

具體來看，2021年一季度內，中庚價值領航混合共有4只股票的調倉，其中，威海廣泰、中鹽化工、浙富控股、海利爾新進十大重倉;永新股份、振江股份、中國太保、成都銀行被調出。

而中庚小盤價值股票前十大重倉股，在今年1季度有3只股票變動，中鹽化工、金誠信、甬金股份新進十大重倉，火炬電子、陽光城和通達股份則被調出。

中庚價值靈動靈活配置混合的前十大重倉股較去年4季度末變動并不大，僅有2只股票的調整，中鹽化工和甬金股份今年1季度新進十大重倉，利君股份和周大生遭調出。

從行業(yè)配置來看，中庚價值領航混合在行業(yè)配置上略微增加了化工、有色、軍工等行業(yè)的配置，略微降低了金融、輕工、紡織服裝等行業(yè)的配置，整體組合仍保持偏向低估值和基本面風險較低行業(yè)的暴露，包括：廣義制造業(yè)(電力設備、輕工制造、機械、軍工、原材料初加工等)，和金融、地產、化工等順周期行業(yè)。

中庚小盤價值股票行業(yè)配置上略微增加了化工、有色、電子等行業(yè)的配置，略微降低了輕工制造、房地產、機械、軍工等行業(yè)的配置，整體組合持倉仍保持以中小市值的低估值、低風險、較好成長性的個股為主，重點配置的行業(yè)主要在機械、電力設備、軍工、輕工制造、電子、汽車零部件、原材料初加工等制造業(yè)及順周期的化工行業(yè)。

中庚價值靈動靈活配置混合則主要配置在廣義制造業(yè)(電力設備、機械、輕工制造、軍工、汽車零部件、服裝制造、原材料初加工等)，和地產、化工等順周期行業(yè)。

中庚價值品質一年持有期混合主要的配置行業(yè)包括港股中的低估值金融、地產、通信、能源等行業(yè)以及A股中的機械、軍工、醫(yī)藥、原材料初加工及化工等行業(yè)。

介紹過持股情況，來看四只基金的業(yè)績表現(xiàn)。據悉，中庚價值領航混合、中庚小盤價值股票、中庚價值靈動靈活配置混合2021年第一季度凈值增長率分別是2.19%、4.19%、1.83%，中庚價值品質一年持有期混合凈值增長率為5.25%。

堅持低估值策略，重點關注偏成長的高端制造領域等

在中庚價值領航混合2021年一季度報告中，丘棟榮表示，一季度隨著市場略有下跌和上市公司盈利修復，中證800指數(shù)計算的權益資產風險溢價水平回升至中性水平，但權益資產內部估值分化仍較為極端。雖然很難預測市場驅動力的變化，但基于經濟基本面、通脹預期提升和潛在政策趨緊的合力，我們認為市場難以繼續(xù)提升估值，對高估值資產應更為謹慎。反之基于低估值價值投資理念，我們自下而上更關注企業(yè)的風險和盈利增長，賺業(yè)績及業(yè)績增長的錢。我們仍有機會構建企業(yè)基本面風險小、盈利增長確定性較高且當前估值相對較低的組合，通過把握好結構性機會獲得超額收益。

據悉，該基金報告期內在資產配置方面，仍保持了相對較高的權益?zhèn)}位，相對期初在行業(yè)配置上略微增加了化工、有色、軍工等行業(yè)的配置，略微降低了金融、輕工、紡織服裝等行業(yè)的配置，整體組合仍保持偏向低估值和基本面風險較低行業(yè)的暴露，包括：廣義制造業(yè)(電力設備、輕工制造、機械、軍工、原材料初加工等)，和金融、地產、化工等順周期行業(yè)。

而對于后市的投資思路，丘棟榮表示將積極布局當前風險溢價水平下市場估值結構性分化的機會，堅持低估值策略，為持有人做好資產配置、風格配置和風險管理，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。重點關注方向：低估值且基本面良好、受益經濟持續(xù)邊際向好的行業(yè)，包括廣義制造業(yè)、銀行、地產、保險及中上游順周期行業(yè)和偏成長的高端制造領域(電子、新材料、機械等)。

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