首家科技板轉(zhuǎn)板企業(yè)？希荻微業(yè)績虧損沖刺科創(chuàng)板IPO

5月25日，極客網(wǎng)了解到，廣東希荻微電子股份有限公司(下稱“希荻微”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

沖刺科創(chuàng)板IPO擬募資5.82億

希荻微自稱是國內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體和集成電路設(shè)計企業(yè)之一，主營業(yè)務(wù)為包括電源管理芯片及信號鏈芯片在內(nèi)的模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售。公司主要產(chǎn)品涵蓋DC/DC芯片、超級快充芯片、鋰電池快充芯片、端口保護和信號切換芯片等，目前主要應(yīng)用于手機、筆記本電腦和汽車電子領(lǐng)域，同時可廣泛應(yīng)用于可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、智能家居等領(lǐng)域，未來還將進一步拓展至數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、存儲設(shè)備、通信及工業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域。

圖片來源：公司招股書

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為6,816.32萬元、1.15億元、2.28億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為-538.40萬元、-957.52萬元、-1.45億元，合計虧損1.59億元。

發(fā)行人符合并選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二項及《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第二項上市標準：預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%。

發(fā)行人前次外部股權(quán)融資估值40億元，結(jié)合可比公司估值水平，發(fā)行人預(yù)計市值不低于人民幣15億元;最近一年營業(yè)收入為2.28億元，不低于人民幣2億元;最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入比例為55.88%，最近三年累計研發(fā)投入(扣除股份支付費用后)占最近三年累計營業(yè)收入比例為30.25%，不低于15%。因此，發(fā)行人符合上述上市標準。

希荻微本次擬募資5.82億元，用于高性能消費電子和通信設(shè)備電源管理芯片研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目、新一代汽車及工業(yè)電源管理芯片研發(fā)項目、總部基地及前沿技術(shù)研發(fā)項目、補充流動資金。

首家科技板轉(zhuǎn)科創(chuàng)板?

值得關(guān)注的是，希荻微曾經(jīng)在科技板掛牌，去年8月在廣東股權(quán)交易中心股份有限公司終止掛牌。

廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心有限公司(已于2019年與原廣州股權(quán)交易中心有限公司合并設(shè)立為廣東股權(quán)交易中心股份有限公司)于2016年1月12日出具《關(guān)于同意廣東希荻微電子有限公司進入科技板的通知》(粵股交發(fā)[2016]15號)，接受發(fā)行人在廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心科技板掛牌，企業(yè)簡稱：廣東希荻，企業(yè)代碼：230047。

2020年8月13日，廣東股權(quán)交易中心股份有限公司出具《關(guān)于廣東希荻微電子有限公司終止掛牌的公告》，同意發(fā)行人自2020年8月13日起在廣東股權(quán)交易中心股份有限公司終止掛牌。

根據(jù)廣東股權(quán)交易中心股份有限公司出具的證明，發(fā)行人在掛牌展示期間不存在違反其相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的情形，未受到任何形式的處罰，發(fā)行人掛牌期間不存在公開發(fā)行、變相公開發(fā)行及交易行為。

此外，發(fā)行人最近一年新增股東共21名，其中自然人股東12名，以及深圳辰芯、廣州金豐等機構(gòu)股東。

虧損不斷何時可實現(xiàn)盈利?

極客網(wǎng)注意到，希荻微業(yè)績虧損，2018年、2019年、2020年凈利潤分別為-538.40萬元、-957.52萬元、-1.45億元，三年合計虧損1.59億元，尚未實現(xiàn)盈利。

此外，截至2020年末，公司未分配利潤金額為-7,252.47萬元，存在累計未彌補虧損。

對此，希荻微解釋，報告期內(nèi)公司持續(xù)虧損的主要原因包括：(1)產(chǎn)品推廣存在一定的驗證及試用周期，銷售規(guī)模呈現(xiàn)逐步攀升的過程，公司收入規(guī)模達到較高水平需要一定時間，2018年度、2019年度和2020年度，公司營業(yè)收入分別為6,816.32萬元、11,531.89萬元和22,838.86萬元，年復(fù)合增長率為83.05%;(2)芯片設(shè)計需要通過持續(xù)的研發(fā)投入實現(xiàn)產(chǎn)品線的升級與拓展，報告期內(nèi)公司研發(fā)投入較大，產(chǎn)生了較高的研發(fā)費用，2018年度、2019年度和2020年度，扣除股份支付費用后研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別達到20.52%、27.20%和34.70%;(3)2018年度、2019年度和2020年度，公司因股權(quán)激勵等原因分別確認股份支付費用50.50萬元、806.52萬元和13,907.07萬元，扣除股份支付費用后的凈利潤分別為-487.90萬元、-151.01萬元和-580.18萬元。

可以說是否具備盈利能力是一家企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵!市場不禁質(zhì)疑公司尚未實現(xiàn)盈利是否會影響企業(yè)的發(fā)展？

希荻微坦言，對于未來一段時間，公司可能存在持續(xù)虧損或?qū)⑹构久媾R一些收入無法按計劃增長、研發(fā)支出較大、無法保證未來幾年內(nèi)實現(xiàn)盈利，上市后亦可能面臨退市等風(fēng)險。

2018年度、2019年度和2020年度，公司營業(yè)收入分別為6,816.32萬元、11,531.89萬元和22,838.86萬元，年復(fù)合增長率達到83.05%，處于快速增長期。公司營業(yè)收入的增長受到較為復(fù)雜的內(nèi)外部因素影響，如果未來無法按計劃增長甚至出現(xiàn)下降，則公司無法充分發(fā)揮其經(jīng)營的規(guī)模效應(yīng)，難以實現(xiàn)持續(xù)盈利。

公司從事包括電源管理芯片及信號鏈芯片在內(nèi)的模擬集成電路的研發(fā)、設(shè)計和銷售，收入增長受行業(yè)周期、市場競爭、下游客戶需求的變化影響較大，同時還受到公司產(chǎn)品研發(fā)進度、上游產(chǎn)能供給等因素的影響，且目前境內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境較為復(fù)雜，如上述因素發(fā)生重大變化，公司收入可能無法按計劃增長。

報告期內(nèi)，公司為保持技術(shù)與產(chǎn)品的市場競爭力，研發(fā)費用持續(xù)增長，2018年度、2019年度和2020年度，公司剔除股份支付費用后的研發(fā)費用分別為1,398.58萬元、3,136.96萬元和7,924.21萬元，占營業(yè)收入的比例分別達到20.52%、27.20%和34.70%，呈較快上漲趨勢。未來，隨著公司在模擬芯片領(lǐng)域的持續(xù)深耕，公司需要對技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)投入更多資源，如果公司對未來研發(fā)方向判斷出現(xiàn)重大失誤，則將導(dǎo)致公司經(jīng)營面臨一定風(fēng)險。

公司未來幾年將存在持續(xù)大規(guī)模的研發(fā)投入，上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在。若公司上市后觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.2條的財務(wù)狀況，即經(jīng)審計扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(含被追溯重述)為負且營業(yè)收入(含被追溯重述)低于1億元，或經(jīng)審計的凈資產(chǎn)(含被追溯重述)為負，則可能導(dǎo)致公司觸發(fā)退市條件。而根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》，公司觸及終止上市標準的，股票直接終止上市。

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