基金E課堂|持有越久，收益越多

我們都希望看到投資收益如滾雪球一般越來(lái)越大。在穩(wěn)定增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，歷史數(shù)據(jù)顯示，通常持有主動(dòng)股票基金的時(shí)間越長(zhǎng)，投資收益就會(huì)越多。

從2008年的年初到2021年4月底，滬深300全收益指數(shù)上漲了22%，但這段時(shí)間里，市場(chǎng)經(jīng)歷了很大的起伏漲跌，不同時(shí)點(diǎn)入場(chǎng)，所獲收益也不相同。所以我們不妨采用滾動(dòng)的計(jì)算方式，把所有買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)都納入我們的統(tǒng)計(jì)中來(lái)。

我們可以在2008年第一個(gè)交易日買(mǎi)入并持有1年，也可以在2008年第二個(gè)交易日買(mǎi)入并持有1年，這樣遞推下來(lái)，一共可以有3000余個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)，我們可以算出每個(gè)時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入并持有1年的收益率，再看看這些收益率的平均數(shù)是多少。為避免極值的影響，我們先對(duì)稱(chēng)地去掉其中最高的10%和最低的10%的數(shù)據(jù)，用剩余80%的收益率數(shù)據(jù)計(jì)算平均數(shù)。

以中證主動(dòng)式股票型基金指數(shù)(可看作是主動(dòng)管理的股票型基金的加權(quán)平均表現(xiàn))為例，下圖可見(jiàn)，買(mǎi)入并持有1年的平均收益率為10%;買(mǎi)入并持有5年的平均收益率為47%，買(mǎi)入并持有10年的平均收益率為94%。基金投資收益與持有時(shí)間成正比。

注：①數(shù)據(jù)來(lái)源：易方達(dá)互聯(lián)網(wǎng)投教基地，Wind，中證主動(dòng)式股票型基金指數(shù)，2008年1月1日-2021年4月30日;

②假設(shè)1個(gè)月=20個(gè)交易日，3個(gè)月=60個(gè)交易日，1年=240個(gè)交易日，以此類(lèi)推;

③累計(jì)收益率平均數(shù)為截尾平均數(shù)，即去掉最高10%和最低10%樣本后，剩余樣本收益率的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù);

④指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)，我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映證券市場(chǎng)發(fā)展所有階段。

我們也使用單只基金進(jìn)行了測(cè)算，整體上依然服從“持有期越長(zhǎng)，收益越多”的規(guī)律。下圖顯示了使用2011年4月1日以前成立的315只主動(dòng)管理的股票型基金和偏股混合型基金計(jì)算的結(jié)果：買(mǎi)入并持有1年的平均收益率為12%;買(mǎi)入并持有5年的平均收益率為64%;買(mǎi)入并持有10年，平均收益率可以達(dá)到181%。

注：①數(shù)據(jù)來(lái)源：易方達(dá)互聯(lián)網(wǎng)投教基地，Wind，計(jì)算區(qū)間為2011年4月1日-2021年3月31日;

②主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金包括2011年4月1日之前成立的Wind二級(jí)分類(lèi)下的股票型基金和偏股混合型基金;

③假設(shè)1個(gè)月=20個(gè)交易日，3個(gè)月=60個(gè)交易日，1年=240個(gè)交易日，以此類(lèi)推;

④累計(jì)收益率平均數(shù)為截尾平均數(shù)，即去掉最高10%和最低10%樣本后，剩余樣本收益率的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù);

⑤基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映證券市場(chǎng)發(fā)展所有階段。

滾雪球，不僅需要濕的雪、長(zhǎng)的坡，也要給雪球足夠的滾動(dòng)時(shí)間。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。