汽車ETF（516110）和新能車ETF（159806）行情異動點評

6月18日，上證指數(shù)午后回暖微幅收跌-0.01%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.59%;汽車，新能源產(chǎn)業(yè)鏈集體大漲。

汽車ETF(516110)漲5.16%，新能車ETF(159806)漲4.74%

數(shù)據(jù)來源：wind

汽車及新能源汽車板塊上漲原因分析：缺芯問題預(yù)期緩解+銷量亮眼+成本負面預(yù)期改善+智能汽車概念催化

缺芯問題預(yù)期緩解：2020年11月汽車行業(yè)出現(xiàn)芯片供應(yīng)問題，整車廠向上游提高芯片采購量，芯片產(chǎn)能擴張一般需要6個月，根據(jù)臺積電近期公告，預(yù)計21年MCU出貨量較20年同比增長60%。臺積電一季度汽車業(yè)務(wù)營收較20/19年同期分別增長16.7%/32.6%，占比由3%提升至4%。因此下半年芯片供應(yīng)不足問題大概率將得到解決。下游客戶主動補庫存，產(chǎn)量和銷量有望超預(yù)期，公司基本面修復(fù)。

銷量亮眼：市場對新能源汽車銷量的預(yù)期持續(xù)改善，主要有幾方面的因素，一方面是美國市場，5月，美國新能源汽車產(chǎn)銷量為57763輛，同比增長3.04倍，環(huán)比增長39.6%，創(chuàng)月度銷售新高。美國政府為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出《美國清潔能源法案》從而促進新能源汽車銷量的增長，美國2021年電動汽車市場類似于歐洲2020年的情況。2020年，歐洲在政府支持力度加大，歐洲七國電動汽車銷量同比+164%。美國電動化發(fā)展有望在2021年持續(xù)提速。

另一方面是國內(nèi)汽車行業(yè)需求持續(xù)向好，新能源汽車銷量刷新記錄。中汽協(xié)發(fā)布5月新能源汽車產(chǎn)銷量均為21.7萬輛，環(huán)比分別增長0.5%和5.4%，同比增長151.7%和159.7%，繼續(xù)刷新當(dāng)月產(chǎn)銷記錄。

成本負面預(yù)期改善：政策監(jiān)管和調(diào)控下，國內(nèi)大宗價格上漲幅度有限且趨緩。原材料成本上升對汽車板塊影響較短期且有限。優(yōu)質(zhì)公司憑產(chǎn)能利用率提升、價值升級、生產(chǎn)模式特殊性等進一步改善盈利。

智能汽車概念催化：華為近期連續(xù)的重大事件深刻影響市場，鴻蒙操作系統(tǒng)作為華為智能汽車的戰(zhàn)略支點，引發(fā)市場關(guān)注。全球正處于新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革之中。汽車智能化程度不斷升級，汽車正逐漸從傳統(tǒng)的代步工具轉(zhuǎn)變?yōu)槎喙δ艿闹悄芤苿涌臻g，行業(yè)消息面偏利多。

估值面：中證800汽車指數(shù)估值PE目前32.79，目前已經(jīng)處于近五年以來89%位數(shù)，中證新能源汽車指數(shù)估值PE目前131.05，目前已經(jīng)處于近五年以來85%位數(shù)。相較于去年年底估值情況，仍有一定空間。

數(shù)據(jù)來源：wind

總結(jié)：

宏觀來看，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)期、政策暖風(fēng)期、流動性友好期，三期疊加。海外歐美經(jīng)濟恢復(fù)期、流動性寬松期、疫情擴散放緩期，三期重合。

行業(yè)來看，景氣上升。興業(yè)汽車團隊指出，21年初芯片短缺與大宗漲價壓制市場對乘用車量和利的預(yù)期，預(yù)計芯片供應(yīng)7月份左右反轉(zhuǎn)向上，臨近二季度結(jié)束整個市場的情緒面改善。

國內(nèi)方面，伴隨著“十四五”周期的開啟，對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政策支持逐步加強，2035技術(shù)路線圖的逐步落地實現(xiàn)，新能車的產(chǎn)銷將進入持續(xù)向好的景氣周期，近期多個品牌新款車型上市，有望帶動市場銷量。

全球來看，中信研究員指出，中長期看，汽車電動化、智能化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，判斷2025年中國、歐洲的新能源汽車滲透率有望超過20%。而2020年全球新能源車產(chǎn)銷不到300萬輛，滲透率僅3%。投資者可以對汽車ETF(516110)和新能車ETF(159806)持續(xù)保持關(guān)注。

風(fēng)險提示：

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

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投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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