浩瀚深度新三板謀求轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板IPO 業(yè)務(wù)過(guò)于依賴中國(guó)移動(dòng)或存風(fēng)險(xiǎn)

近日，北京浩瀚深度信息技術(shù)股份有限公司(下稱“浩瀚深度”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資4億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

浩瀚深度自設(shè)立以來(lái)始終聚焦于互聯(lián)網(wǎng)流量的智能化管控和數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域，通過(guò)持續(xù)研發(fā)而掌握了以DPI技術(shù)(即深度包檢測(cè)技術(shù))為核心的一系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，公司自稱在海量數(shù)據(jù)獲取、高速數(shù)據(jù)處理和深度信息挖掘等方面擁有超過(guò)20年的實(shí)務(wù)積累和技術(shù)沉淀。

圖片來(lái)源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為3.01億元、3.55億元、3.67億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1,535.59萬(wàn)元、3,597.83萬(wàn)元、5,336.22萬(wàn)元。

發(fā)行人擬申請(qǐng)?jiān)谏虾ＷC券交易所科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票并上市，根據(jù)《關(guān)于發(fā)行人預(yù)計(jì)市值的分析報(bào)告》，發(fā)行人預(yù)計(jì)市值不低于10億元;2019年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)為3,395.73萬(wàn)元，2020年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)為5,174.85萬(wàn)元，兩年累計(jì)為8,570.58萬(wàn)元，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36,680.49萬(wàn)元。

發(fā)行人符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第一款的規(guī)定：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元?！?/p>

浩瀚深度是一家新三板公司，2015年10月9日掛牌新三板，目前仍在掛牌中。

圖片來(lái)源：公司招股書

截至報(bào)告期末，發(fā)行人共有158名股東，其中自然人股東141名，機(jī)構(gòu)股東17名，發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人為張躍、雷振明。張躍、雷振明合計(jì)直接持有公司48.8017%的股份。

極客網(wǎng)注意到，浩瀚深度業(yè)績(jī)比較依賴中國(guó)移動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)移動(dòng)為公司第一大客戶，公司每年對(duì)其的銷售金額分別為25,924.72萬(wàn)元、26,954.24萬(wàn)元以及32,227.53萬(wàn)元，占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.19%、75.92%和87.91%。公司對(duì)中國(guó)移動(dòng)的銷售占比較高，存在一定的依賴性。

其也坦言，經(jīng)過(guò)雙方多年的良好合作，公司與中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)形成較為穩(wěn)固的合作關(guān)系。如果中國(guó)移動(dòng)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生明顯惡化或與公司的業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生重大不利變化而公司又不能及時(shí)化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)受到一定影響。

確實(shí)過(guò)于依賴中國(guó)移動(dòng)，存在“一榮俱榮一損俱損”的風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f(shuō)，浩瀚深度業(yè)績(jī)受中國(guó)移動(dòng)影響較大，以公司2016年業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，公司2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入2.24億元，同比下降了13.68%;凈利潤(rùn)為-3,962.71萬(wàn)元，2015年同期為2,970.35萬(wàn)元，同比下降233.41%。

對(duì)此，浩瀚深度在當(dāng)年年報(bào)中解釋，公司有80%以上的收入來(lái)源于中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)及其子公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)移動(dòng)”)。

2016年，中國(guó)移動(dòng)根據(jù)管理需要，在項(xiàng)目驗(yàn)收的流程中增加了接入4A審計(jì)(4A是登錄設(shè)備的途徑統(tǒng)一從局方4A平臺(tái)跳轉(zhuǎn)登錄，并有登錄日志，對(duì)登錄是否合法作統(tǒng)計(jì)分析。)，導(dǎo)致公司項(xiàng)目驗(yàn)收流程加長(zhǎng)，而公司收入確認(rèn)原則是取得項(xiàng)目驗(yàn)收文件后確認(rèn)收入，所以出現(xiàn)了2016年簽單增長(zhǎng)而收入減少的情況。

截止2016年底公司已簽單未確認(rèn)收入的合同金額在2億元以上，與去年同期大幅上升，同時(shí)也造成了公司存貨金額的大幅增加。

自2015年起，公司為了在集采招標(biāo)中取得更多的訂單，采用了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略。該策略在有效提高了公司市場(chǎng)占有率，使公司簽單額持續(xù)提升的同時(shí)，也帶來(lái)兩個(gè)負(fù)面效應(yīng)，一是拉低公司整體毛利水平，另一方面是公司現(xiàn)有的項(xiàng)目施工能力無(wú)法完全滿足新增項(xiàng)目的施工需要，使得項(xiàng)目周期相應(yīng)拉長(zhǎng)，影響了收入的實(shí)現(xiàn)。

不知，過(guò)于依賴中國(guó)移動(dòng)，后面公司是否會(huì)再因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)收入確認(rèn)等出現(xiàn)虧損的情況。

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