創(chuàng)業(yè)板一哥寧德時(shí)代拋582億巨額定增，鐘情鋰電池是好是壞？

8月13日，極客網(wǎng)了解到，如今提起資本市場(chǎng)中的幾大概念行業(yè)，新能源必不可少。在如此火熱的背景下，創(chuàng)業(yè)板一哥寧德時(shí)代(300750.SZ)放出大招，連發(fā)多條公告，披露定增方案，本次發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名特定對(duì)象，募集資金總額不超過(guò)582億元！其中，所得募資將投入6大項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，值得注意的是，有三個(gè)項(xiàng)目投入超百億元。

【582億元的募資】

582億究竟意味著什么?從寧德時(shí)代的年報(bào)來(lái)看，此次融資規(guī)模已超過(guò)2020年503億元營(yíng)業(yè)收入，去年公司凈利潤(rùn)55.83億，也是上市以來(lái)凈利潤(rùn)最高的一年，而本次582億的定增，比去年凈利潤(rùn)的十倍有余，這筆定增也將成為A股史上最大的民企定增融資。

不僅創(chuàng)下了寧德時(shí)代上市以來(lái)單次融資的新紀(jì)錄，也超越了公司上市期間股權(quán)、債權(quán)融資的總額。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代上市以來(lái)累計(jì)募資396.6億元，其中直接融資296.6億元，間接融資99.9億元。

這次巨額定增也引起了投資界的巨大震動(dòng)，興業(yè)證券認(rèn)為，龍頭提前擴(kuò)產(chǎn)符合公司行業(yè)定位，儲(chǔ)能在本次定增中扮演重要角色；預(yù)計(jì)本次定增認(rèn)可度較高，將進(jìn)一步增強(qiáng)寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈公司確定性。

據(jù)寧德時(shí)代披露，在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于：福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(四期)、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目(車(chē)?yán)餅稠?xiàng)目)、寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目(二期)、寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中，有5個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的回收期在6-8年內(nèi)，內(nèi)部收益率均超16%，全部達(dá)產(chǎn)后，寧德時(shí)代的鋰電池總產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加137GWh，用于“設(shè)備購(gòu)置及安裝”的投資額度在總投資額中占比均為最高。

從目前股價(jià)來(lái)看，在2018年上市之初，發(fā)行價(jià)格為25.14元，實(shí)際募資54.62億元。短短三年時(shí)間，如今的寧德時(shí)代股價(jià)已經(jīng)沖過(guò)了500元大關(guān)，市值也達(dá)到了萬(wàn)億。

【募資具體項(xiàng)目】

寧德時(shí)代對(duì)此此次募資的影響表示，在加快推進(jìn)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能行業(yè)將迎來(lái)廣闊發(fā)展空間。GGII預(yù)計(jì)，2025年全球新能源汽車(chē)滲透率將提升至20%以上，動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到1100GWh，提前邁入“TWh”時(shí)代，未來(lái)5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)42.7%。而2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到416GWh，未來(lái)5年年復(fù)合增長(zhǎng)率約為72.8%。本次募資的具體項(xiàng)目，包括以下幾點(diǎn)：

第一個(gè)募資項(xiàng)目，福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，位于福建省寧德市福鼎市。新增鋰離子電池年產(chǎn)能約60GWh，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率16.91%(稅后)，總投資回收期7.01年(稅后)。

第二個(gè)項(xiàng)目為廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期，位于廣東省肇慶市。新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率16.14%(稅后)，總投資回收期6.16年(稅后)。

第三個(gè)項(xiàng)目為江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(四期)，生產(chǎn)動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目，新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh。

第四個(gè)項(xiàng)目為寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目(車(chē)?yán)餅稠?xiàng)目)，新增鋰離子電池年產(chǎn)能約15GWh及部分PACK生產(chǎn)線，本項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率16.93%(稅后)，總投資回收期6.82年(稅后)。

第五個(gè)項(xiàng)目為寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目(二期)，新增年產(chǎn)能約2GWh鋰離子電池、年產(chǎn)能約30GWh儲(chǔ)能電柜等，本項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率16.98%(稅后)，總投資回收期7.54年(稅后)。

此外，還有利用寧德時(shí)代21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)國(guó)家工程研究中心等現(xiàn)有研發(fā)資源，搭建新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，購(gòu)置相應(yīng)的研發(fā)設(shè)備及軟件系統(tǒng)等。

【A股的幾大融資】

迄今為止，中國(guó)A股歷史上最大規(guī)模的再融資是——中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行2018年增發(fā)融資1000億元，其次是綠地控股2015年募資645億元，中國(guó)聯(lián)通2017年融資617億元。

超過(guò)500億元的再融資還有云南白藥、萬(wàn)華化學(xué)、三六零。中國(guó)聯(lián)通和云南白藥是混改，其他多是增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)置入。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從IPO募資對(duì)比的金額上來(lái)看，本次寧德時(shí)代是僅次于農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油和中國(guó)神華，超過(guò)建設(shè)銀行和中芯國(guó)際，位列第三的。

所以，寧德時(shí)代這樣融資投入實(shí)業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的大規(guī)模金額，歷史少有。最值得注意的是，電池是一個(gè)高資金投入行業(yè)，而此次寧德時(shí)代所投項(xiàng)目，三個(gè)項(xiàng)目投資額都超過(guò)百億元。

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