科創(chuàng)屬性幾何連遭兩問？益豐股份沖刺科創(chuàng)板IPO資金拆借被注意

8月18日，極客網了解到，山東益豐生化環(huán)保股份有限公司(下稱“益豐股份”)回復科創(chuàng)板二輪問詢。

圖片來源：上交所官網

在科創(chuàng)板二輪問詢中，上交所主要關注公司科創(chuàng)屬性、技術、行業(yè)、成本、收入及毛利率、研發(fā)費用、資金拆借等10個問題。

具體看來，關于科創(chuàng)屬性，上交所要求發(fā)行人說明：(1)公司產品直接對應于《戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點產品和服務指導目錄(2016)》、《新材料產業(yè)發(fā)展指南》等國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略中重點產品或服務情況，說明發(fā)行人是否符合《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》第三條、第四條的規(guī)定;(2)聚硫醇產品、電子級硫脲產品屬于“高性能塑料及樹脂制造”和“專用化學品及材料制造”的客觀依據;(3)聚硫醇產品在高折光學樹脂的成本占比，結合占比情況說明認定其屬于“高折光學樹脂的關鍵單體”的依據，除樹脂鏡片、建筑裝飾、光學棱鏡、光學透鏡領域外，高折光學樹脂是否還應用于其他國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略重點支持行業(yè);(4)發(fā)行人電子級硫脲目前應用于何種領域的電鍍化學品，并結合不同電鍍化學品應用領域對純度的要求，說明發(fā)行人電子級硫脲產品是否具有先進性;(5)結合聚硫醇、電子級硫脲收入及占比、《上市公司行業(yè)分類指引》的對于行業(yè)分類的基本原則說明，分析說明發(fā)行人是否屬于“新材料”行業(yè)，發(fā)行人是否屬于支持符合國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略。

益豐股份回復稱，報告期內，公司核心產品包括聚硫醇系列產品、巰基乙醇、電子級硫脲等新材料產品。根據《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)》之《重點產品和服務目錄》列示產品內容。

根據《戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點產品和服務指導目錄(2016)》列示的相關內容，公司聚硫醇系列產品屬于“3新材料產業(yè)”之“3.2.4工程塑料及合成樹脂”列示的“新型聚氨酯材料”領域產品。

此外，根據中國化學會出具的專業(yè)意見，發(fā)行人巰基乙醇應用于聚羧酸減水劑、光學新材料等領域，系國家重點支持發(fā)展的精細化學品及重要的石化化工新材料。根據山東省工業(yè)和信息化廳、中國石油和化學聯(lián)合會出具的專業(yè)意見，發(fā)行人巰基乙醇產品屬于國家重點支持發(fā)展的聚羧酸類先進石化化工新材料。

《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》第三條規(guī)定：“科創(chuàng)板優(yōu)先支持符合國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、擁有關鍵核心技術等先進技術、科技創(chuàng)新能力突出、科技成果轉化能力突出、行業(yè)地位突出或者市場認可度高等的科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市?！?/p>

精細化工及石化新材料行業(yè)是國家政策鼓勵的新興產業(yè)，公司聚焦于硫化物產業(yè)鏈的研發(fā)、生產、銷售，并掌握硫化物相關新材料領域的相關核心技術。經過多年來的研發(fā)技術投入，公司自主研發(fā)的聚硫醇系列產品制備的光學樹脂擁有高折射率、高透光率、高阿貝數(shù)等優(yōu)異的光學性能，并具有抗沖擊、抗黃變、易染色等特性，填補了國內在該領域的技術與產品空白。

公司聚硫醇材料生產的高折鏡片同等技術指標經國家眼鏡產品質量監(jiān)督檢驗中心檢測已達到國際巨頭三井化學產品水平。公司對聚硫醇產品的生產和銷售，不僅打破了三井化學等國際巨頭在高折光率樹脂鏡片領域的寡頭壟斷地位，也使我國自主開發(fā)新型光學鏡片或高能鏡頭成為可能。

除聚硫醇外，公司巰基乙醇、電子級硫脲等核心產品發(fā)行人同樣掌握相關產品的核心技術，并形成了發(fā)行人在相關領域的競爭優(yōu)勢。公司是當前國內除眾和化塑外，唯一具備巰基乙醇產業(yè)化生產能力的廠商，采用了具備自主知識產權的均相催化反應工藝，工藝過程無返混，生產效率高，實現(xiàn)了自動化、連續(xù)化生產，產品核心指標優(yōu)于行業(yè)水平。公司采用定向去除硫脲中有害離子的特殊分離技術，定制電子級硫脲及鉆石硫脲的特殊規(guī)格產品，用于電鍍液及印制電路板電子化學品等，解決了高端硫脲產品難以產業(yè)化及核心技術指標穩(wěn)定性等技術難題。

此外，發(fā)行人通過多年的研發(fā)積累，在光學材料領域實現(xiàn)了技術突破并取得了A公司的技術認可。雙方已經開展了深入的技術開發(fā)合作，由A公司委托發(fā)行人開發(fā)“HR/HAB材料”，該材料解決了高倍變焦鏡頭模組必須通過疊加多片鏡片材料實現(xiàn)高折射率、高阿貝數(shù)效果的技術難題及由此帶來的攝像頭凸出問題。除高折射率/高阿貝數(shù)材料外，發(fā)行人通過持續(xù)研發(fā)，已經儲備了如電子膠、超高折光學材料、環(huán)烯烴聚合物(COP)等高端含硫新材料產品，站在了行業(yè)產品及技術研發(fā)前沿。

綜上，截至2021年7月，發(fā)行人已獲得授權專利129項，其中，發(fā)明專利116項。發(fā)行人符合《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》第三條的相關規(guī)定。

《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》第四條規(guī)定：“申報科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人，應當屬于下列行業(yè)領域的高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)：...(三)新材料領域，主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關服務等;”

根據《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)》、《戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點產品和服務指導目錄(2016)》等相關產業(yè)指導文件及中國化學會、中國石油和化工聯(lián)合會等機構出具的專業(yè)意見，發(fā)行人核心產品聚硫醇系列產品、巰基乙醇、電子級硫脲產品系先進石化化工新材料產品。發(fā)行人符合《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》第四條的相關規(guī)定。

綜上所述，公司所處行業(yè)為高端精細化工及先進石化新材料領域。發(fā)行人核心產品聚硫醇、巰基乙醇、電子級硫脲產品系先進石化化工新材料產品，符合《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》的相關規(guī)定。

根據國家統(tǒng)計局頒布的《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)》，“3.3.1高性能塑料及樹脂制造”領域包括“氰酸酯樹脂材料專用材料”、“其他新型聚醚”等細分產品。

其中，氰酸酯樹脂材料包括聚氨酯樹脂，聚氨酯樹脂由異氰酸酯與多元(硫)醇反應而成。聚醚材料是指分子中含有多個醚鍵的大分子化合物。發(fā)行人聚硫醇產品屬于多元(硫)醇，分子結構中含有多個醚鍵，系“氰酸酯樹脂材料專用材料”、“其他新型聚醚”類重要產品，屬于“高性能塑料及樹脂制造”領域產品。

根據三井化學官網顯示，其MRTM系列高折射率鏡片材料系“聚氨酯樹脂”創(chuàng)新分子結構產品，發(fā)行人聚硫醇系該項產品的對標產品，與三井化學的MRTM系列材料同屬于“高性能塑料及樹脂制造”細分產品。

根據國家統(tǒng)計局頒布的《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)》，“3.3.6專用化學品及材料制造”領域包括“電鍍化學品及配套材料”。

根據上海新陽半導體材料股份有限公司、麥克德米德樂思公司、廣東光華科技股份有限公司等公司的公開專利信息顯示，上述公司以硫脲為關鍵材料制備電子化學品應用于電鍍領域，并對相應的技術進行了知識產權保護。

發(fā)行人電子級硫脲用于電鍍液及印制電路板電子化學品，系“電鍍化學品及配套材料”，屬于“專用化學品及材料制造”領域產品。關于電子級硫脲的具體用途及下游應用，詳見問題1之“(四)發(fā)行人電子級硫脲目前應用于何種領域的電鍍化學品，并結合不同電鍍化學品應用領域對純度的要求，說明發(fā)行人電子級硫脲產品是否具有先進性”中相關回復。

根據山東省工業(yè)和信息化廳、中國石油和化工聯(lián)合會出具的專業(yè)意見：聚硫醇是一種具有高折射率、低溫快速固化特性的新材料，廣泛應用于高清攝像頭、高折光學鏡片、電子膠粘固化等領域。根據國家統(tǒng)計局頒布的《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)》，聚硫醇屬于“3.3.1.3其他高性能樹脂制造-氰酸酯樹脂材料專用材料、其他新型聚醚”類。電子級硫脲具有很高的技術門檻和研發(fā)實力要求，用于電鍍液、印制電路板等電子電鍍領域，解決了高端硫脲產品難以產業(yè)化及核心技術指標穩(wěn)定性等技術難題;根據國家統(tǒng)計局頒布的《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)》，屬于“3.3先進石化化工新材料-3.3.6.0專用化學品及材料制造”中列示的“電鍍化學品及配套材料(集成電路制造用)”類。

綜上，聚硫醇產品、電子級硫脲產品屬于“高性能塑料及樹脂制造”和“專用化學品及材料制造”具有客觀依據。

高折光學樹脂單體主要由多異氰酸酯(行業(yè)慣例稱“A料”)與聚硫醇(行業(yè)慣例稱“B料”)兩部分構成。其中，聚硫醇產品分子中硫含量高，硫原子由于其極化率高、摩爾折射率高，用于合成樹脂材料可在保證圖像清晰度的前提下大幅提高折射率。此外，聚硫醇化合物與異氰酸酯結合后形成獨特的鏈結構使樹脂材料強度高，韌性好。

根據三井化學的《客戶作業(yè)指導書》，用于折射率1.67的高折光學樹脂單體由A料與B料以特定比例復配，是高折光學樹脂的核心組分。

綜上，聚硫醇產品在高折光學樹脂材料中起到提高折射率、增強材料韌性等核心作用，且系高折光學樹脂的兩個主材之一，屬于“高折光學樹脂的關鍵單體”具有客觀依據。

除上述領域外，高折光學樹脂還應用于光學材料細分領域、光伏硅片切割用膠領域、特種印刷電路板(PCB)領域等其他科技創(chuàng)新戰(zhàn)略領域。

不同的應用領域，電子化學品的技術門檻和難度有所差異，總體而言，集成電路電子化學品的技術門檻和難度最高，印制電路板(PCB)電子化學品與平板顯示電子化學品的技術門檻和難度也相對較高，國際巨頭在上述電子化學品領域均處于壟斷地位，市場占有率非常高。

在同一應用領域，實現(xiàn)不同功能的電子化學品的技術方向和難度亦有所差異，如蝕刻液、退錫液等產品的國產化率已處于較高水平，而PCB電子化學沉錫液等產品因技術難度較大，目前國產化率仍然較低，市場仍被國際行業(yè)巨頭所壟斷。目前，在全球范圍內，上述電子化學品的主流供應商有美國羅門哈斯、德國安美特、日本石原藥品株式會社、新加坡AEM、CEM等，上述企業(yè)中德國安美特及日本石原均為公司電子級硫脲客戶。

電子級硫脲作為電子電鍍領域的絡合劑、穩(wěn)定劑、緩蝕劑，主要應用于PCB電子化學沉錫液及半導體領域的電鍍銅、電鍍銀等專用電鍍化學品，相關產品在上述兩個領域作用機理一致，具體應用工序不同。上述電鍍領域化學品對硫脲產品的技術要求(包括但不限于純度等)非常高。報告期內，發(fā)行人電子級硫脲產品應用于上述領域的銷量分別為0噸，215.80噸，276.60噸。

具體說明如下：

1、PCB領域

公司電子級硫脲在PCB領域主要應用于PCB企業(yè)的化學沉錫制程中，起到促進錫元素還原、控制電鍍沉積速度等作用。該制程工藝復雜、技術難度高，是PCB制造過程中的關鍵制程，對PCB板的質量和良率起著決定性作用，因此，PCB企業(yè)一般對該制程的化學品供應商有著嚴格的準入要求，對相關化學品的技術參數(shù)亦有嚴格的指標要求。

PCB化學沉錫液對指標的要求是：硫脲含量≥99.2%、干燥減量≤0.4%、水不溶物≤0.01%，硫氰酸鹽(以CNS計)≤0.01%、灼燒殘渣≤0.05%、初熔點≥173℃、鈣離子≤0.01%。公司電子級硫脲產品能夠達到上述要求。

2、半導體領域

在半導體領域，公司電子級硫脲應用于半導體電鍍液中作為加入到基礎鍍液中的電鍍添加劑，主要起到整平劑(細化鍍層的結晶組織，使鍍層平整細致)、光亮劑的作用(屏蔽重金屬雜質，提高鍍層的光亮度)。電鍍添加劑屬于高端芯片制造的關鍵工藝材料，國外在上個世紀就開始采用“化學浸泡+高壓水噴淋”的技術去除毛刺，并采用高性能電鍍化學品(包括電鍍液和添加劑)和自動化高速電鍍設備實現(xiàn)高速電鍍，提高生產效率。電鍍添加劑的性能直接影響上述工藝的效果和電子元器件的質量，并最終決定引線腳表面處理的技術水平。

半導體電鍍化學品領域的技術要求除上述PCB化學沉錫液的技術指標外，還需要金屬單項雜質≤1ppm(即雜質含量小于等于百萬分之一)的要求。公司電子級硫脲產品能夠達到上述要求。

綜上所述，發(fā)行人電子級硫脲產品具有先進性。

發(fā)行人自設立以來，即致力于石油煉化廢氣的資源化綜合利用，公司在處理硫化氫廢氣的過程中通過不斷積累生產經驗、優(yōu)化生產工藝、強化技術研發(fā)，逐步摸索出以硫脲、巰基乙醇、聚硫醇等系列產品為代表的高端含硫精細化工及石化材料產品。發(fā)行人硫脲產品的多年研發(fā)、生產為企業(yè)積累了大量的生產工藝和研發(fā)經驗，為公司巰基乙醇、電子級硫脲、聚硫醇的技術與產品突破打下堅實基礎。

當前，公司已經完成了“含硫廢氣綜合利用-特色含硫精細化學品-高端含硫新材料”的硫化學產業(yè)鏈縱向一體化的技術與產品布局，并形成了以聚硫醇、巰基乙醇、電子級硫脲等產品為核心的先進石化化工新材料產品矩陣。

2021年上半年，公司聚硫醇、巰基乙醇產品市場知名度進一步提升，相關產品性能與技術實力得到客戶的進一步認可，在市場需求與自身業(yè)務拓展能力的雙重促進下，聚硫醇、巰基乙醇收入大幅增長，已經發(fā)展為公司最重要的利潤增長點。

自2018年聚硫醇產品線投入生產以來，產能利用率逐漸提升，2021年上半年產能利用率已經滿產，經過三年來的市場與客戶開發(fā)，現(xiàn)有產能已經無法滿足未來的客戶和市場需求。公司上半年完成聚硫醇產線產能擴產，7月產能已經提升至1440噸/年，以滿足潛在客戶訂單需求與市場需求。此外，隨著公司巰基乙醇產品收入的大幅增長，公司巰基乙醇的產能利用率也大幅提升。

根據上表數(shù)據，發(fā)行人2021年上半年新材料領域的產品合計實現(xiàn)收入7,587.56萬元，占主營業(yè)務收入比例35.06%，實現(xiàn)產品毛利3,652.87萬元，占主營業(yè)務毛利比例61.29%。其中，聚硫醇產品、電子級硫脲產品合計實現(xiàn)收入5,067.60萬元，占主營業(yè)務收入比例23.42%，實現(xiàn)產品毛利2,762.89萬元，占主營業(yè)務毛利比例46.36%。

《上市公司行業(yè)分類指引》之“2.分類原則與方法”的相關規(guī)定：“2.1以上市公司營業(yè)收入等財務數(shù)據為主要分類標準和依據，所采用財務數(shù)據為經過會計師事務所審計并已公開披露的合并報表數(shù)據。2.2當上市公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務相對應的行業(yè)。2.3當上市公司沒有一類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于50%，但某類業(yè)務的收入和利潤均在所有業(yè)務中最高，而且均占到公司總收入和總利潤的30%以上(包含本數(shù))，則該公司歸屬該業(yè)務對應的行業(yè)類別。2.4不能按照上述分類方法確定行業(yè)歸屬的，由上市公司行業(yè)分類專家委員會根據公司實際經營狀況判斷公司行業(yè)歸屬;歸屬不明確的，劃為綜合類?！?/p>

根據“大信閱字[2021]第3-00008號”《審閱報告》，2021年1-6月，上述主營業(yè)務中聚硫醇、巰基乙醇、電子級硫脲等新材料產品實現(xiàn)收入7,587.56萬元，超過硫脲、單氰胺、環(huán)保助劑等產品收入，占總收入比例32.12%，占主營業(yè)務收入比例35.06%，實現(xiàn)毛利3,652.87萬元，占公司總體毛利的比例59.83%，占主營業(yè)務毛利的比例61.29%，均超過30%。

綜上，發(fā)行人核心產品聚硫醇、巰基乙醇、電子級硫脲等系先進石化化工新材料，發(fā)行人核心產品屬于“新材料”行業(yè)，符合國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略。

關于資金拆借，根據首輪問詢，發(fā)行人與關聯(lián)方之間存在資金拆借的情形，其中三筆屬于發(fā)行人與關聯(lián)方之間的貸款資金周轉，2筆為京博石化與銀行簽訂借款合同10000萬元，發(fā)行人作為借款人交易對象收到該筆借款，同日將上述款項返還京博石化。1筆為發(fā)行人與與銀行簽署借款合同3000萬元，銀行受托支付給京博控股，同日京博控股將款項返還發(fā)行人。

上交所要求保薦機構、發(fā)行人律師：按照《審核問答(二)》第14條核查發(fā)行人是否存在轉貸等財務內控不規(guī)范情形。

益豐股份回復稱，2017年，發(fā)行人系京博石化全資子公司，發(fā)行人與關聯(lián)方之間發(fā)生了三筆貸款資金周轉。

2017年10月11日，京博石化與廣發(fā)銀行股份有限公司濟南分行簽署用途為購買原材料的借款合同，益豐股份作為借款人京博石化的交易對象于2017年10月12日收到京博石化委托銀行支付的10,000.00萬元，同日將上述款項返還京博石化。

2017年11月10日，京博石化與中國進出口銀行山東省分行簽署用途為購買原材料的借款合同，益豐股份作為借款人京博石化的交易對象于2017年11月15日收到京博石化委托銀行支付的10,000.00萬元，2017年11月16日將上述款項返還京博石化。

2017年12月18日，益豐股份與浙商銀行股份有限公司濟南分行簽署用途為支付貸款的借款合同，2017年12月19日浙商銀行將3,000.00萬元受托支付給京博控股，同日京博控股將上述款項返還公司。

發(fā)行人上述資金周轉的相關款項主要用于正常生產經營活動且均已按時履行還本付息義務，未發(fā)生貸款違約事項，未損害金融機構與其他企業(yè)的利益，未因此導致訴訟、爭議或糾紛。

上述轉貸資金主要用于滿足日常經營資金需求，資金均按時歸還，發(fā)行人與相關銀行不存在糾紛或潛在糾紛。上述轉貸發(fā)生在2017年度，2018年以后未再發(fā)生貸款資金周轉行為。

發(fā)行人已按照相關法律、法規(guī)建立健全了法人治理結構，完善了《資金管理制度》，以進一步加強公司在資金管理、融資管理等方面的內部控制力度與規(guī)范運作程度。目前，發(fā)行嚴格按照相關制度要求履行了相關內部控制制度，有效保證了發(fā)行人的資金管理的有效性和規(guī)范性。

中國人民銀行博興縣支行于2021年1月6日出具證明確認：自2017年1月1日至證明出具之日，我行沒有對發(fā)行人作出過行政處罰。

2017年，發(fā)行人系京博石化的全資子公司，為解決資金臨時周轉需要，公司存在與關聯(lián)方的資金拆借情況，在資金拆借過程中，支付或收取利息參考銀行貸款利息，利率公允。

2017年，發(fā)行人系京博石化全資子公司，基于集團整體資金運作安排及提高資金運用效率需要，公司存在與關聯(lián)方之間的票據拆借及資金拆借的情況。

該等票據拆借行為均發(fā)生在關聯(lián)方之間，系基于京博控股整體資金運作安排及各方資金周轉需要而發(fā)生，其根本目的在于提高資金運用效率，借出及償還的承兌匯票均按期兌付，未發(fā)生票據違約事項或造成相關金融機構的損失。

發(fā)行人與關聯(lián)方之間發(fā)生的部分票據拆借行為無真實的交易背景，違反了《票據法》第十條關于“票據的簽發(fā)、取得和轉讓，應當遵循誠實信用的原則，具有真實的交易關系和債權債務關系”的規(guī)定，但不屬于《票據法》第一百零二條、第一百零三條規(guī)定的票據欺詐行為，不屬于按相關法律法規(guī)應當追究刑事責任或應當給予行政處罰的情形，不構成重大違法行為，不存在被處罰的風險，不會對本次發(fā)行上市構成實質性法律障礙。

截至2017年末，發(fā)行人已經結清了與關聯(lián)方的票據拆借，2018年以后未再發(fā)生票據拆借行為。上述票據拆借行為均發(fā)生在2017年，2018年及以后發(fā)行人已進一步建立和完善了相關的治理制度(包括股東大會議事規(guī)則、董事會議事規(guī)則、關聯(lián)交易決策制度、防范控股股東及關聯(lián)方占用公司資金制度等)，發(fā)行人與關聯(lián)方的資金往來均已按照相應的制度履行了必要的程序，且發(fā)行人與關聯(lián)方間未再出現(xiàn)因資金需求而產生的資金往來、票據拆借等情形;發(fā)行人已逐步建立較為完善的內控制度并得到有效執(zhí)行。

中國人民銀行博興縣支行于2021年1月6日出具證明確認：自2017年1月1日至證明出具之日，我行沒有對發(fā)行人作出過行政處罰。

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