上周(9月6日-9月10日)市場表現(xiàn)強勢,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲3.39%、4.18%、4.19%,基本面持續(xù)向好。
本月以來,市場風(fēng)格變化符合預(yù)期,預(yù)計未來題材輪動格局還將持續(xù)。今年風(fēng)格把握的關(guān)鍵要看行業(yè)景氣,未來風(fēng)格將更加均衡,其他低估行業(yè)有望補漲。當前市場風(fēng)格切換正在進行中,配置上依然建議保持均衡,重心繼續(xù)向價值偏移。
海通證券:后市需關(guān)注權(quán)重的動向
今年大小市值風(fēng)格的輪動只是一種表象,與其說今年小盤股戰(zhàn)勝了大盤股,不如說是周期制造業(yè)跑贏了消費和金融業(yè)。后市投資者的關(guān)注點應(yīng)該是行業(yè)景氣和估值的演變,而非公司市值的大小。今年風(fēng)格把握的關(guān)鍵要看行業(yè)景氣,未來風(fēng)格將更加均衡,其他低估行業(yè)有望補漲。近期A股呈明顯的滬強深弱態(tài)勢,滬指逼近六年3731最高點,后市需關(guān)注權(quán)重的動向,特別是大金融與中字頭,而代表成長方向的創(chuàng)業(yè)板指,半年線有強支撐,短期或迎來反彈走勢。總體而言,當前市場流動性較為充裕,市場不存在系統(tǒng)性風(fēng)險,但盤面熱點板塊持續(xù)輪動,參與的難度有所增大,建議投資者持倉上采用低估值的中大盤權(quán)重藍籌加“專精特新”中小市值企業(yè)均衡配置。
銀河證券:A股9月份市場仍具有增長空間
展望未來,A股9月份市場仍具有增長空間。目前市場上行主要依賴于政策的扶持與投資者高漲的情緒,以政策變動為風(fēng)向標,把握中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級帶來全新的長期投資機遇,錨定具有業(yè)績爆發(fā)力+中長期市場空間的高景氣度板塊。建議關(guān)注:1)看好煤炭、鋼鐵、鋁等景氣度向上、資源供需改善的、偏消費屬性的資源行業(yè);2)持續(xù)看好風(fēng)電、新能源電池、氫能、儲能和光伏等新能源產(chǎn)業(yè);3)持續(xù)看好種業(yè);4)關(guān)注業(yè)績預(yù)期高增長醫(yī)藥等大消費細分板塊的回調(diào)機會。
中原證券:金融風(fēng)格指數(shù)處于底部反彈態(tài)勢
市場繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)化行情。2021年以來各指數(shù)整體漲跌幅不大,但階段性的結(jié)構(gòu)性行情非常極致。從風(fēng)格指數(shù)來看,以煤炭、有色、鋼鐵為代表的周期風(fēng)格指數(shù)整體占優(yōu),8月份以來周期風(fēng)格呈現(xiàn)加速上漲的態(tài)勢。以電力、公用事業(yè)為代表的穩(wěn)定風(fēng)格指數(shù)在2-3月份“碳中和”的概念下表現(xiàn)突出,此后持續(xù)回調(diào),8月份以來又大幅加速上漲。以新能源為代表的成長風(fēng)格指數(shù)在3-6月份表現(xiàn)突出,但7月份以來開始出現(xiàn)高位滯漲。以食品飲料為代表的消費風(fēng)格在3-4月份有緩慢反彈,但5月份以來持續(xù)下行。以券商、銀行為代表的金融風(fēng)格指數(shù)從年初以來持續(xù)下行,8月份以來出現(xiàn)明顯企穩(wěn)反彈態(tài)勢。目前,金融風(fēng)格指數(shù)處于底部反彈態(tài)勢,消費風(fēng)格指數(shù)則處于年內(nèi)底部,有反彈的可能。
中信證券:風(fēng)格切換進行時 配置重心偏價值
國內(nèi)經(jīng)濟與政策環(huán)境整體向好,短期擾動緩解后四季度經(jīng)濟將回歸常態(tài);年底前流動性將保持階段性寬裕,同時資管新規(guī)過渡期收官,理財產(chǎn)品預(yù)期收益率下行,流動性也將持續(xù)外溢。當前市場風(fēng)格切換正在進行中,配置上依然建議保持均衡,重心繼續(xù)向價值偏移。建議從三個方向入手:左側(cè)布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥細分領(lǐng)域;繼續(xù)聚焦制造和科技板塊中三季報有望超預(yù)期的機械、軍工、半導(dǎo)體、鋰電板塊;關(guān)注A股金融板塊和港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的估值修復(fù)機會。
國泰君安:把握中盤藍籌核心主線
本輪反彈行情,無風(fēng)險利率下行是關(guān)鍵推手。A股市場正駛向新高,重點推薦三個方向:一是券商板塊;二是光伏、新能源車兩條超級賽道配置機會;三是周期板塊中的景氣方向,包括鋼鐵、鋁、玻璃等供需格局有改善的賽道。
山西證券:消費板塊將迎來估值和盈利預(yù)期修復(fù)行情
結(jié)合盈利預(yù)期來看,目前A股整體估值依舊處于低位,科技行業(yè)持續(xù)維持高增速,消費題材仍有回暖空間,A股整體基本面支撐較強,指數(shù)長期震蕩向上走勢延續(xù)。本周周期板塊受到大宗商品價格攀升影響表現(xiàn)強勢,但板塊波動幅度較大。本月以來,市場風(fēng)格變化符合預(yù)期,預(yù)計未來題材輪動格局還將持續(xù)。中期來看,未來消費復(fù)蘇還將持續(xù),消費板塊將迎來估值和盈利預(yù)期修復(fù)行情。中長期來看,建議投資者持續(xù)關(guān)注三個方向。消費板塊:休閑服務(wù)、醫(yī)藥。長期優(yōu)質(zhì)賽道:碳中和、科技類、新基建。穩(wěn)健底倉品種:大金融。
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