機(jī)構(gòu)定制基金銷售對(duì)象首次納入個(gè)人！為產(chǎn)品“保殼”？

9月14日，資本邦了解到，昨日，中航基金公告稱，經(jīng)與基金托管人南京銀行協(xié)商一致，決定以通訊方式召開中航瑞景3個(gè)月定開的基金份額持有人大會(huì)，提議調(diào)整基金銷售對(duì)象范圍、修改基金合同終止條款等內(nèi)容。

其中，針對(duì)基金銷售對(duì)象范圍，基金合同提請(qǐng)刪除首頁(yè)封面中“本基金不向個(gè)人投資者公開銷售”字樣，并針對(duì)“不接受個(gè)人投資者的申購(gòu)申請(qǐng)”等相關(guān)條款予以修改，明確將“個(gè)人投資者”納入投資人范圍。值得一提的是，這是2017年8月末流動(dòng)性新規(guī)發(fā)布以來，首例面向機(jī)構(gòu)發(fā)售的基金調(diào)整銷售對(duì)象范圍，刪除了將個(gè)人投資者排除在外的合同條款。

業(yè)內(nèi)人士表示，此舉可能是為了增加定制債基個(gè)人持有人戶數(shù)和規(guī)模，為產(chǎn)品“保殼”，防止機(jī)構(gòu)客戶贖回后的清盤壓力。

根據(jù)相關(guān)資料顯示，發(fā)起式基金會(huì)在基金合同中約定，基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同自動(dòng)終止。生效滿三年后繼續(xù)存續(xù)的，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，需要在定期報(bào)告中披露;連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，將可能自動(dòng)清盤。

而成立于2018年8月28日的中航瑞景3個(gè)月定開，截至今年半年報(bào)，該基金管理規(guī)模為80.79億元，但持有人戶數(shù)僅3戶，機(jī)構(gòu)投資者占比為100%。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，全市場(chǎng)面向機(jī)構(gòu)發(fā)售的基金有416只(份額合并計(jì)算)，管理總規(guī)模為1.07萬(wàn)億元，是新規(guī)實(shí)施當(dāng)年管理規(guī)模的3.2倍。多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著面向機(jī)構(gòu)發(fā)售基金的數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)容，未來面向個(gè)人發(fā)售的情況很可能繼續(xù)增多。

值得注意的是，有行業(yè)人士認(rèn)為，定制債基向個(gè)人投資者發(fā)售的意義不大。該類型基金的絕大多數(shù)持有人是機(jī)構(gòu)投資者，向個(gè)人投資者開放申購(gòu)，除了可以新增投資者戶數(shù)，對(duì)基金規(guī)模增長(zhǎng)的成效不會(huì)很大。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從9月13日至年底，面向機(jī)構(gòu)發(fā)售的發(fā)起式基金中，即將成立滿三年且持有人戶數(shù)不足200戶的基金數(shù)量還有27只，且有3只產(chǎn)品基金規(guī)模不足2億元，都將面臨清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

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