房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊整體拉升,或受短期地產(chǎn)流動(dòng)性改善的影響

9月23日,資本邦了解到,受短期地產(chǎn)流動(dòng)性方面或有改善可能消息影響,A股和港股兩地房地產(chǎn)和物業(yè)板塊均大幅拉升。

choice數(shù)據(jù)顯示,截止發(fā)稿,港股物業(yè)板塊和地產(chǎn)板塊同時(shí)走高,世茂服務(wù)、碧桂園服務(wù)、龍湖集團(tuán)漲幅均擴(kuò)大超10%。A股公司泰禾集團(tuán)、華聯(lián)控股和嘉凱城紛紛漲停。

國(guó)金證券研報(bào)指:房住不炒政策總基調(diào)尚未改變,但在短期也要兼顧地方財(cái)政壓力和地產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)。

其進(jìn)一步指出,預(yù)計(jì)未來(lái)短期地產(chǎn)流動(dòng)性方面或有改善可能,主要基于三方面原因:①近期房地產(chǎn)銷(xiāo)售持續(xù)下滑。2021年8月全國(guó)商品房銷(xiāo)售額同比下降18.7%。40城一手房9月累計(jì)銷(xiāo)售面積同比下降16%,17城二手房9月累計(jì)成交面積同比下降35%。②土地流拍率上升,地方政府財(cái)政壓力加大。房企現(xiàn)金流緊張,已傳導(dǎo)至土拍市場(chǎng)。8月全國(guó)土地成交價(jià)同比下降10.5%,1-8月累計(jì)同比下降6.2%。土拍收入減少,地方政府財(cái)政壓力加大。③頭部房企負(fù)面新聞爆發(fā),行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為,地產(chǎn)板塊目前已處于超跌階段或迎反彈,主要基于:①估值位于歷史底部區(qū)間。②地產(chǎn)流動(dòng)性或有改善可能。③旭輝控股、中國(guó)金茂等公司股東或高管開(kāi)始增持。④行業(yè)出清后,資產(chǎn)流動(dòng)性好、產(chǎn)品力優(yōu)秀的房企發(fā)展前景仍較好。若流動(dòng)性一直緊張,未來(lái)或有房企暴雷,行業(yè)將進(jìn)一步出清。

對(duì)于房企而言,根據(jù)“三線(xiàn)四檔”降杠桿、降負(fù)債仍然是主旋律。從貝殼研究院根據(jù)上市房企2021年中期報(bào)告整理的一份房企“踩線(xiàn)”情況看,納入統(tǒng)計(jì)的85家企業(yè)中,有8家企業(yè)位于紅檔,占比9%,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)值得高度警惕。此外,橙檔企業(yè)13家,占比15%;黃檔企業(yè)32家,占比38%;綠檔企業(yè)32家,占比38%。

可見(jiàn),高杠桿高負(fù)債房企在紅利殆盡的現(xiàn)階段已寸步難行,企業(yè)增長(zhǎng)方式向穩(wěn)健發(fā)展的質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。但值得一提的是,基于我國(guó)良好經(jīng)濟(jì)基本面,城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn),房地產(chǎn)行業(yè)仍有很大發(fā)展空間。

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2021-09-23
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊整體拉升,或受短期地產(chǎn)流動(dòng)性改善的影響
受短期地產(chǎn)流動(dòng)性方面或有改善可能消息影響,今日兩地房地產(chǎn)板塊均大幅拉升。

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