財政部擬統(tǒng)一資管產(chǎn)品會計核算，銀行理財產(chǎn)品回歸“真凈值”

10月8日，資本邦了解到，財政部近日發(fā)布《資產(chǎn)管理產(chǎn)品相關(guān)會計處理規(guī)定(征求意見稿)》（下稱：意見稿），擬自2022年1月1日開始對資管產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具相關(guān)會計準則。

意見稿明確，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的會計確認、計量和報告應(yīng)當遵循企業(yè)會計準則。談及意見稿的起草背景，財政部表示，有利于細化和落實資管新規(guī)要求，有效指導資管產(chǎn)品的會計處理和凈值生成，助力資管產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，防范化解金融風險，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

鼓勵市值法估值

依據(jù)意見稿，資產(chǎn)管理產(chǎn)品將金融資產(chǎn)分類為以攤余成本計量的金融資產(chǎn)的，相關(guān)金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量特征必須與基本借貸安排一致，即相關(guān)金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量僅為對本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息的支付。

另外，貨幣市場基金、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品等資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式以出售為目標的，應(yīng)當將相關(guān)金融資產(chǎn)分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)；公募基金、理財產(chǎn)品等資產(chǎn)管理產(chǎn)品具有中短期壽命期或需滿足定期開放申購和贖回要求的，其持有的權(quán)益工具投資通常為交易性而不符合指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)的條件。

業(yè)內(nèi)人士認為，財政部對資管產(chǎn)品相關(guān)會計處理的規(guī)定，對資管產(chǎn)品的估值規(guī)則將形成較大影響，尤其是采用攤余成本法進行估值的銀行理財產(chǎn)品。

事實上，監(jiān)管部門已在八月對六家大行定點發(fā)文，規(guī)定其理財產(chǎn)品所投資產(chǎn)不得用成本法估值；理財產(chǎn)品（除現(xiàn)金管理產(chǎn)品）自2021年9月1日之后新增的直接和間接投資的資產(chǎn)，均應(yīng)優(yōu)先使用市值法進行公允價值計量。

助力凈值化轉(zhuǎn)型

2018年4月發(fā)布的資管新規(guī)，對銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構(gòu)發(fā)行的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品進行了統(tǒng)一規(guī)范，但適用資管新規(guī)的資管產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具相關(guān)會計準則的日期可以推遲至2022年1月1日。

在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，為迎合傳統(tǒng)穩(wěn)健型投資者的需求，很多銀行理財類產(chǎn)品中的現(xiàn)金管理類以及一些封閉式產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)以攤余成本法估值。這一做法有助于維持理財產(chǎn)品表面上的凈值穩(wěn)定，但并不能真實反映市場變化對產(chǎn)品凈值波動的影響，風險情況無法反映到產(chǎn)品凈值變化中，被市場稱為“假凈值”或“偽凈值”。

在此基礎(chǔ)上，意見稿將理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進程直接推進了一步。在第二至第五部分，意見稿主要結(jié)合資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)活動的特點，針對實務(wù)中需進一步明確和規(guī)范的投資等相關(guān)交易的會計處理問題作出細化規(guī)定。

市場人士認為，上述會計準則一旦實施，最大影響在于一些銀行理財產(chǎn)品的估值方法或?qū)臄傆喑杀痉ㄇ袚Q至市值法。此前過渡期內(nèi)的半年以上定開產(chǎn)品不能再用攤余成本法估值，所有ABS、私募債、二級資本債、永續(xù)債、優(yōu)先股今后都不能用攤余成本法估值。

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