平臺退出、體驗(yàn)下降，這個(gè)鍋該金融監(jiān)管來背？

近期，隨著監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)，企業(yè)的合規(guī)成本正在逐漸增加，部分平臺甚至?xí)虼送顺鍪袌?。于是乎，市場中開始出現(xiàn)一種聲音，認(rèn)為監(jiān)管人為提高了平臺成本，不利于行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，小額普惠的定位也限制了互金平臺的發(fā)展空間，如網(wǎng)貸平臺紛紛下降大額標(biāo)、第三方支付開始限制筆數(shù)和限額。近期天弘基金甚至開始把余額寶賬戶余額限定為10萬元，在很多人看來，也不利于相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。

瀏覽下近期的自媒體頭條，類似“馬云哭了”、“這次馬云真的要哭了”、“馬化騰哭暈在廁所”等標(biāo)題不絕于耳，自然是吸眼球的一貫套路，某種程度上也是這種憂慮的客觀反應(yīng)。

那么，究竟該如何理解監(jiān)管之于互金行業(yè)的作用呢？對行業(yè)而言，強(qiáng)監(jiān)管真正的限制是什么，出路又在哪里？

其實(shí)，金融業(yè)屬于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，高風(fēng)險(xiǎn)屬性決定了強(qiáng)監(jiān)管的必要性，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，在寬松式監(jiān)管的氛圍內(nèi)成長起來，隨著規(guī)模逐步做大，風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)增強(qiáng)，加強(qiáng)監(jiān)管具有內(nèi)在的必要性。

站在行業(yè)角度來看，考慮到監(jiān)管可以大幅降低潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡管短期內(nèi)會提升平臺成本，但中長期看，有利于整個(gè)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)然，站在具體的平臺角度來看，監(jiān)管門檻和監(jiān)管成本的提升會增大其短期經(jīng)營壓力，甚至?xí)铀倩蚱仁共糠纸?jīng)營狀況較差的平臺加速退出市場。不過，若從好的方面來看，客觀上也會起到行業(yè)凈化的效果，畢竟，平臺數(shù)量越少，無序競爭越少，對合規(guī)發(fā)展的平臺也是好事。

以網(wǎng)貸行業(yè)為例，普遍認(rèn)為，銀行存管是平臺合規(guī)與否最大的門檻。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月30日，已經(jīng)上線銀行存管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺共計(jì)383家，占比不到18%，剩余的大多數(shù)平臺，可能都會因此最終退出行業(yè)。

但站在行業(yè)的角度來看，若沒有銀行存管的要求，平臺可以隨意接觸并動用大家的資金，分分鐘便能卷款跑路，哪有投資者敢來呢？銀行存管看似增加了平臺成本，但沒有銀行存管，行業(yè)的發(fā)展只能是一句空話而已。同時(shí)，平臺數(shù)量越少，對合規(guī)的大平臺而言，獲取用戶的成本也就越低，也是件好事。

只是，凡事都有一體兩面，無視好的一面固然不對，否認(rèn)不利的一面也無必要。就金融監(jiān)管而言，安全與效率是一體兩面，增強(qiáng)安全效果的同時(shí)，往往也會制約行業(yè)效率。

在當(dāng)前環(huán)境下，金融安全的優(yōu)先性不容置疑，任何不利安全性的監(jiān)管松綁都無可能，但有沒有可能在不損害安全性的前提下進(jìn)一步提升創(chuàng)新的空間呢？畢竟，隨著金融科技競爭的國際化，監(jiān)管需要著重考慮如何在確保安全的前提下持續(xù)提升國內(nèi)金融科技的國際競爭力。

在筆者看來，還是有的，出路就在技術(shù)進(jìn)步。過去幾年來，技術(shù)進(jìn)步顯著提升了金融業(yè)務(wù)效率，也成功實(shí)現(xiàn)了安全與效率的再平衡。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之所以做不好或不愿做普惠金融業(yè)務(wù)，根本的限制便是安全與效率的平衡，因?yàn)槿狈υu判普惠群體信用風(fēng)險(xiǎn)的手段，涉足普惠金融業(yè)務(wù)便意味著不安全，為了確保業(yè)務(wù)安全，便不做這塊業(yè)務(wù)好了。

而互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)的探索，充分利用散落在互聯(lián)網(wǎng)角落里的用戶信息和各種行為數(shù)據(jù)給普惠群體打分，普惠金融業(yè)務(wù)也變得安全起來，可以在不損害安全性的前提下，大大拓寬融資業(yè)務(wù)的邊界，實(shí)現(xiàn)安全與效率的再平衡。

就金融監(jiān)管而言，也是一樣，通過大力發(fā)展監(jiān)管科技，也可以達(dá)到類似的結(jié)果，即傳統(tǒng)監(jiān)管手段下認(rèn)為有損安全的金融機(jī)構(gòu)行為或業(yè)務(wù)模式。隨著監(jiān)管科技性的提升，在新技術(shù)新監(jiān)管視角下，可能便是安全的，此時(shí)，便可在不損害安全性的前提下為金融機(jī)構(gòu)松綁，實(shí)現(xiàn)安全與效率的再平衡。

2017年5月，央行成立金融科技(FinTech)委員會，旨在加強(qiáng)金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，便可視作監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力發(fā)展監(jiān)管科技的標(biāo)志。其實(shí)，大數(shù)據(jù)技術(shù)也早已在金融監(jiān)管中小試牛刀，在反洗錢監(jiān)管、證券領(lǐng)域的老鼠倉監(jiān)管等領(lǐng)域中，都有很好的效果，大大提升了監(jiān)管效率。

另一方面，從業(yè)機(jī)構(gòu)自身不斷發(fā)展金融科技，用技術(shù)提高業(yè)務(wù)的安全性，推動監(jiān)管對新技術(shù)新模式的認(rèn)可和松綁，也是一樣的效果。第三方支付行業(yè)的掃碼支付便是典型的案例，監(jiān)管機(jī)構(gòu)從2013年對線下掃碼付安全性的質(zhì)疑，到2016年正式承認(rèn)其為合法合規(guī)的支付手段，根本的驅(qū)動力也在于技術(shù)的進(jìn)步帶來的安全性的提升。

所以，與其被強(qiáng)監(jiān)管困擾，不如主動擁抱監(jiān)管，埋頭加強(qiáng)金融科技投入和研發(fā)，為技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)造更大的空間。

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