平臺數(shù)量或剩200家、人才快速流失，P2P行業(yè)的未來在哪兒？

2016年8月24日，銀監(jiān)會等四部委發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），P2P行業(yè)監(jiān)管框架初定，行業(yè)步入為期一年的專項整治階段。由于P2P平臺數(shù)量眾多、情況復(fù)雜，行業(yè)整改進度不達預(yù)期，為此又于近期進行了整體延期。

有人統(tǒng)計，自去年8月24日以來，累計有900多家平臺退出了行業(yè)，期間，行業(yè)內(nèi)也發(fā)生了上市公司退出潮、超大型平臺轉(zhuǎn)型潮等，大家都在努力淡化P2P色彩。所以，值此《暫行辦法》出臺周年之際，展望未來，行業(yè)前景是怎么樣的呢？下面是一些不成熟看法，權(quán)作拋磚引玉之言吧。

1、平臺數(shù)量加速下降，最終或剩200家

從目前行業(yè)現(xiàn)狀看，網(wǎng)貸數(shù)量仍然太多，競爭激烈，魚龍混雜，不便于管理和風(fēng)險防控，通過合規(guī)備案、銀行存管等監(jiān)管門檻的設(shè)置，還將會把一大批平臺淘汰出去。所以，未來一年時間內(nèi)，將迎來網(wǎng)貸平臺退出潮。

從行業(yè)競爭的角度看，網(wǎng)貸平臺不僅要同行業(yè)內(nèi)競爭，還要面臨外部互聯(lián)網(wǎng)巨頭競爭，無論是資產(chǎn)端消費金融業(yè)務(wù)還是獲客端大眾理財業(yè)務(wù)，都有巨頭參與其中，競爭越來越激烈。中長期來看，行業(yè)內(nèi)存續(xù)一兩百家的數(shù)量是比較合理的，具有可持續(xù)性。

2、大平臺加速轉(zhuǎn)型，P2P色彩淡化

站在大平臺角度，經(jīng)過幾年的積累，具有相對雄厚的客戶基礎(chǔ)，有意愿充分發(fā)掘客戶衍生價值，比如賣點基金、賣點高端私募理財?shù)?，繼續(xù)轉(zhuǎn)型一站式平臺；積累了相對豐富的數(shù)據(jù)，建立了相對完善的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，有意愿進行風(fēng)控能力輸出，比如成立專門的金融科技獨立公司，對外開展數(shù)據(jù)外包業(yè)務(wù)等。

隨著業(yè)務(wù)模式的多元化，大平臺可能會去申請或并購一些小的金融牌照，增強整體業(yè)務(wù)的合規(guī)性，并尋找適當(dāng)?shù)臅r機IPO上市，強化品牌形象，建立可持續(xù)的融資渠道。在此過程中，P2P業(yè)務(wù)依舊是主業(yè)和根本，但可能不再是主要的營收來源，整體的P2P色彩淡化。

3、中型平臺挑大梁，卻難成超級大平臺

對于中型平臺而言，客戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)積累相對有限，轉(zhuǎn)型發(fā)展多元化業(yè)務(wù)并不理智，其重心應(yīng)該還是放在P2P業(yè)務(wù)上，深耕深挖，積極探索和創(chuàng)新，成為行業(yè)內(nèi)模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新的主要力量。

不過，受小額普惠定位影響，整個行業(yè)空間會面臨天花板。截止2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)待還余額為10449.65億元，較2016年末增加2287億元，月均增速為4.2%，同比下降2.85個百分點。網(wǎng)貸平臺中，待還余額超過100億元的平臺有17家，超過200億元的有6家，超過500億元的僅陸金服一家，為1400億元。隨著7月15日起交易所產(chǎn)品的下架，網(wǎng)貸平臺待還余額極有可能不升反降。

因此，中型平臺雖然會成為行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新和發(fā)展的重要力量，但行業(yè)高速發(fā)展大勢不再，中型平臺成長為超級大平臺的概率已經(jīng)不大。

4、人才吸引力下降，優(yōu)秀人才或流失

2011年前后，筆者身邊很多傳統(tǒng)金融機構(gòu)的人才跳槽到P2P行業(yè)，事實證明，他們的選擇普遍是對的，趕上了行業(yè)高速發(fā)展期，無論是薪酬待遇還是個人成長都有很大的改觀。不過，就目前來看，P2P行業(yè)對人才的吸引力或出現(xiàn)明顯下降，主要原因有二：

一是行業(yè)已過高速發(fā)展期。對人才而言，一個行業(yè)最大的吸引力莫過于高速增長，這樣無論是薪酬增長還是職業(yè)發(fā)展都有很大的空間，而一旦增速不再，吸引力也就不復(fù)存在。當(dāng)年銀行業(yè)躺著賺錢時，大家擠破腦袋想進銀行，后來銀行業(yè)發(fā)展速度趨緩，便出現(xiàn)了所謂人才流出潮，道理便是如此。

二是行業(yè)步入成熟發(fā)展階段，創(chuàng)新空間不大，對人才缺乏挑戰(zhàn)和刺激。在新的監(jiān)管框架下，P2P行業(yè)越來越向傳統(tǒng)金融行業(yè)靠攏，監(jiān)管條款越多，創(chuàng)新空間越小，便越來越難吸引到行業(yè)外優(yōu)秀人才，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才也可能會選擇離開。

5、強監(jiān)管色彩淡化，金融科技或成主要監(jiān)管手段

網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管框架其實已經(jīng)明確，目前在政策層面不會有太多新東西出來，偶爾會出臺一些政策或通知進行查缺補漏，比如現(xiàn)金貸，比如聯(lián)合貸款等；但重點還是在于政策框架的落地上，這就涉及到整改。合規(guī)整改之后，網(wǎng)貸行業(yè)將在現(xiàn)有的政策框架內(nèi)接受監(jiān)管，從監(jiān)管投入資源和關(guān)注度上看肯定會有明顯下降，即強監(jiān)管色彩淡化。

不過就具體的業(yè)務(wù)模式、合規(guī)要求來看，并不會比現(xiàn)在寬松。只不過當(dāng)前合規(guī)要求尚未落地，需要更多地靠檢查、靠輿論去監(jiān)督；合規(guī)落地后，主要靠政策、靠制度去管理，在具體內(nèi)容和要求上不會有大的區(qū)別。

此外，在監(jiān)管手段上，可能會更多地倚重金融科技手段，提升監(jiān)管效率。加強監(jiān)管科技的探索與應(yīng)用一直是整個金融行業(yè)監(jiān)管的大趨勢，對網(wǎng)貸行業(yè)也是如此。就目前來看，網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管已經(jīng)開始了相關(guān)探索，如一些地方上線專門的金融風(fēng)險監(jiān)測防控平臺，利用人工智能、云計算以及大數(shù)據(jù)等技術(shù)，打造非法集資風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警、非現(xiàn)場監(jiān)管、網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測、第三方電子合同存證和統(tǒng)一清算系統(tǒng)等在內(nèi)的創(chuàng)新監(jiān)管模式等，就未來發(fā)展來看，這一趨勢還會加強。

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