從算力增長角度看，比特幣的周期性漲跌，是否可以預(yù)測？

1，

最近比特幣暴跌到了6900美元的關(guān)口，距離最高點(diǎn)的2萬美元，跌去了65%，有點(diǎn)恐怖。

最近也有很多人認(rèn)為，也許到了抄底比特幣這些數(shù)字貨幣的時(shí)間了，更有小道消息稱索羅斯也要抄底數(shù)字貨幣。

借著這個(gè)關(guān)口，談下我個(gè)人的看法，我認(rèn)為數(shù)字貨幣的漲跌整體上無法預(yù)測，但是如果從局部周期來看或許有一些可能性。

當(dāng)然，這里先聲明以下都我只是推測與探討，并非絕對正確，更多的只是分享，以及希望能為各位提供一些不同的視角。

同時(shí)，我個(gè)人不是比特幣信仰者，我認(rèn)為比特幣不代表未來，并且未來的區(qū)塊鏈發(fā)展與數(shù)字貨幣毫無關(guān)系，不建議任何人碰數(shù)字貨幣。

2，

當(dāng)前行業(yè)對比特幣基本有了一個(gè)共識，那就是將其比作鉆石。

鉆石原本是一種毫無價(jià)值的礦物質(zhì)，但在營銷商人的大肆炒作下，逐漸獲得了社會(huì)認(rèn)同，最后憑空有了價(jià)值，由于在社會(huì)中建立了想像共識，因此其價(jià)值永遠(yuǎn)不會(huì)被歸零。

而比特幣也是如此，不過在我看來，鉆石的比喻并不完全正確，比特幣雖然具備同樣的稀缺性，但是其卻有著暴漲暴跌的特性。

所以，不妨將比特幣看做是“鉆石+指數(shù)基金”的結(jié)合體。

巴菲特不建議他人買入任何公司的股票，但是唯獨(dú)建議買入指數(shù)基金，因?yàn)橹赋龌鹬?，選取的都是具備行業(yè)代表性的公司股票，其基本能夠跟隨納斯達(dá)克指數(shù)一起漲跌。

只要人類商業(yè)社會(huì)在發(fā)展，在前進(jìn)，那么股市永遠(yuǎn)會(huì)上漲，而同時(shí)由于人類的貪婪無度，期望遠(yuǎn)高于現(xiàn)實(shí)，那么股市也會(huì)不斷周期性回歸熊市。

因此，購買指數(shù)基金的話，需要從熊市不斷買入，然后在牛市清倉賣出，投入可以無上限，但是一定要止盈。

所以比特幣等數(shù)字貨幣的漲跌與指數(shù)基金有一定的相似性，但又有不同之處，與納指更穩(wěn)定的周期性波動(dòng)不同。

我們根本無從判斷比特幣究竟會(huì)跌到多少，也無從判斷比特幣是否會(huì)再次超越2萬美元，甚至更高，納斯達(dá)克指數(shù)掛鉤的是趨勢，而比特幣則直接與金錢掛鉤，而具體的資金是不可能預(yù)測。

但盡管如此，根據(jù)其暴漲暴跌的特性，這里面還是有一定周期性的東西可以預(yù)測，即使比特幣本身的存在是非理性，但是其背后也有一定的理性支撐。

這種理性，就是成本。

3，

雖然比特幣的暴漲暴跌存在各種混亂周期，這里面有著ICO的因素、政策監(jiān)管的因素，等等因素混合在一起，充滿了不可預(yù)測性，但是這之中必然有一個(gè)歷史性的大周期可以預(yù)測，我想說的就是這個(gè)大周期。

比特幣能否再次被坐多，看的是長期涌入者的數(shù)量，而即礦工。

對于礦工來說，是否要參與比特幣等數(shù)字貨幣的挖礦，只是一道無比簡單的數(shù)學(xué)題。

首先電費(fèi)價(jià)格的成本恒定，此外在一定時(shí)期內(nèi)的顯卡或者礦機(jī)價(jià)格也相對恒定，波動(dòng)的是數(shù)字貨幣的價(jià)格，挖礦難度。

因此對于他們來說，需要考慮的僅僅是投入產(chǎn)出的周期時(shí)間。

如果當(dāng)這個(gè)回本周期過長，考慮到新一代顯卡和礦機(jī)的挖礦能力的迭代增強(qiáng)，競爭的激烈性，那么當(dāng)前投入，顯然是一筆不劃算的買賣。

例如螞蟻的G2顯卡礦機(jī)，用來挖以太幣，以當(dāng)前以太幣價(jià)格計(jì)算，回本時(shí)間已經(jīng)超過一年，而未來還將面臨新版顯卡和礦機(jī)的競爭，顯然不是買入最佳時(shí)機(jī)。

但是當(dāng)回本周期非常短，例如1個(gè)月即可，回本，那么剩下的11個(gè)月，就全都是利潤，無論闖入者再多，都穩(wěn)賺不賠，那必然會(huì)導(dǎo)致大量礦工的涌入。

所以，最大的突破口在于顯卡以及礦機(jī)的挖礦算力。

4，

算力永遠(yuǎn)在恒定增長，這是一個(gè)不可逆的趨勢。

這也意味著，同樣的1萬元的成本，未來的礦工可以獲得更強(qiáng)的挖礦算力，這是一個(gè)必然趨勢。

但這并不見得，每一代的顯卡和礦機(jī)更新，對應(yīng)的回本周期就會(huì)縮短，因?yàn)閿?shù)字貨幣永遠(yuǎn)處在波動(dòng)階段，要看其對應(yīng)當(dāng)前價(jià)格以及每年的總數(shù)產(chǎn)出限制。

但這個(gè)趨勢也很簡單，只要算力在不斷增長，價(jià)格在波動(dòng)，那么也許有一天當(dāng)某款新顯卡或者礦機(jī)推出后，將會(huì)抵達(dá)某個(gè)零界點(diǎn)，那么勢必會(huì)再次拉動(dòng)挖礦者的涌入，進(jìn)入下一個(gè)增長周期。

5，

當(dāng)然，這里只是一個(gè)不完全推測，現(xiàn)實(shí)情況更為復(fù)雜，比特幣每四年減半，而以太幣則無上限，還有各種分叉因素，ICO破產(chǎn)，以及相關(guān)政策，僅僅憑借推測礦工是否入場，可能只是判斷比特幣周期性的一個(gè)因素。

但是，對于英偉達(dá)、AMD、比特幣大陸旗下的螞蟻礦機(jī)這些公司來說，相關(guān)利益也擺在那邊，因此，必然會(huì)不斷發(fā)力研發(fā)更新一代的顯卡和礦機(jī)，以供投機(jī)者們?nèi)雸觥?/p>

這一切會(huì)永不停息。

6，

再說另一面，有些人認(rèn)為比特幣的泡沫破滅之后將會(huì)是區(qū)塊鏈重生的機(jī)會(huì)，各種有價(jià)值的ICO會(huì)最終沉淀下來。

我個(gè)人比較反對這一觀點(diǎn)，如果從能源的角度來看，數(shù)字貨幣除了消耗這個(gè)世界的能源之外，并沒有產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性有價(jià)值的東西。

而只有為這個(gè)世界帶來能源，并應(yīng)用到實(shí)際產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)，才會(huì)有其穩(wěn)定價(jià)值。

重新觀察英偉達(dá)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，過去兩年，英偉達(dá)股票翻了好幾倍，其在這一階段獲得了充足的資金，并且可以投入到持續(xù)的研發(fā)，再繼續(xù)生產(chǎn)出更具備算力的產(chǎn)品。

這些GPU產(chǎn)品才是真正未來有價(jià)值的能源，深度學(xué)習(xí)、強(qiáng)化學(xué)習(xí)的能力，將以更低的價(jià)格不斷下沉到更多開發(fā)者手上，以及讓大公司獲得更強(qiáng)的運(yùn)算支撐，為其業(yè)務(wù)線拓展提供更有效的落地支撐。

受制于市場需求，PC產(chǎn)業(yè)下滑，CPU的摩爾定律已經(jīng)逐漸失效，但數(shù)字貨幣的崛起，可能意味著GPU的摩爾定律或許才剛開始，最終GPU越來越強(qiáng)大的算力又會(huì)落地到真正的AI產(chǎn)業(yè)中。

或許數(shù)字貨幣泡沫的最終受益方，將是人工智能行業(yè)。

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