仁和藥業(yè)迷霧：擁有婦炎潔 為何未來不被人看好

作者：錦上花

來源：GPLP

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2018年8月，仁和藥業(yè)披露半年報(bào)，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.64億元，同比增長(zhǎng)26.68%。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2.44億元，與上年同期相比歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了51.27%。

看起來，仁和藥業(yè)似乎終于回暖了，事實(shí)果真如此嗎？

顯然，仁和藥業(yè)的一切都沒有變——重營(yíng)銷輕研發(fā)的特征在仁和藥業(yè)上體現(xiàn)得淋漓盡致，沒有過硬產(chǎn)品支撐的增長(zhǎng)不可持續(xù)。

重營(yíng)銷，輕研發(fā)注定產(chǎn)品質(zhì)量頻出問題

營(yíng)銷投入過大是醫(yī)藥行業(yè)的重大亂象之一。

排名靠前的上市醫(yī)藥公司在營(yíng)銷上的費(fèi)用以幾十億記。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，上海醫(yī)藥以52.18億元位列銷售費(fèi)用榜首，復(fù)星醫(yī)藥以38億元位居第二，步長(zhǎng)制藥銷售費(fèi)用34億元位列第三，就連排名第十的醫(yī)藥公司營(yíng)銷費(fèi)用也達(dá)到了19.35億元。

銷售費(fèi)用無疑占了公司財(cái)務(wù)支出的很大比例。

根據(jù)今年上半年已發(fā)布上醫(yī)藥生物類公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，220家公司中，有20家公司的銷售費(fèi)用率占比超過50%，24家公司銷售費(fèi)用率在40%~50%，31家公司銷售費(fèi)用率在30%~40%，35家公司銷售費(fèi)用率在20%~30。這表明，統(tǒng)計(jì)中一半醫(yī)藥生物公司的銷售費(fèi)用率超過20%。

仁和藥業(yè)是其中的典型。

可以說，仁和藥業(yè)是通過廣告發(fā)家的。2008年之后的三年，廣告費(fèi)用支出均保持在1億元以上，迎來了仁和藥業(yè)的黃金三年。股價(jià)也從2008年10月的5.8一路飆升至2010年6月的27.9。陳道明，周杰倫，宋丹丹，當(dāng)時(shí)最具影響力的明星都為仁和藥業(yè)做加持。

然而，2012年，仁和藥業(yè)迎來了它的滑鐵盧。2012年4月，陳道明代言的可立克深陷毒膠囊事件；2012年12月，周杰倫代言的閃亮滴眼液被曝出含防腐劑；2013年1月，宋丹丹代言的兒童感冒藥優(yōu)卡丹又被指出對(duì)兒童肝腎有毒。仁和藥業(yè)的主營(yíng)產(chǎn)品便是可立克、優(yōu)卡丹和婦炎潔等產(chǎn)品，主營(yíng)產(chǎn)品都紛紛出事了。

2013年1月，北京一名孟醫(yī)生發(fā)了一條微博，“優(yōu)卡丹和好娃娃小兒氨酚烷胺顆粒，已經(jīng)被充分證明了對(duì)兒童的肝腎毒性，一歲內(nèi)禁服，六歲內(nèi)慎服。但是為什么媒體還在播出他們的廣告，藥店也可以無阻礙購(gòu)買。各位大V幫忙轉(zhuǎn)發(fā)吧，讓媒體撤除這種殘害兒童的廣告吧！”并＠了宋丹丹、文章等名人。

這無疑是壓死駱駝的最后一根稻草，隨著孟醫(yī)生微博的發(fā)酵和廣泛傳播，仁和藥業(yè)終于撐不住了。仁和藥業(yè)負(fù)責(zé)人表示這條微博帶給公司10億市值的損失。

之后，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大幅下滑，兩年內(nèi)凈利分別下滑21%和24%。股票市場(chǎng)反饋更劇烈，2018年2月，仁和藥業(yè)觸到了10年以來股價(jià)的最低點(diǎn)——4.1。

最終，仁和藥業(yè)重營(yíng)銷，輕產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)策略遭受慘敗。

仁和藥業(yè)：看不到的未來

如果痛定思痛，一改質(zhì)量問題，或許，仁和藥業(yè)的未來一片光明。

然而，仁和藥業(yè)卻讓我們失望。

看起來，仁和藥業(yè)的在轉(zhuǎn)型：

2015年至2017年，仁和藥業(yè)的廣告宣傳費(fèi)縮減至0.51億元、0.30億元和0.56億元。營(yíng)銷費(fèi)用在醫(yī)藥行業(yè)中投入也不算大。同期，仁和藥業(yè)銷售費(fèi)用分別為3.73億元、4.87億元和6.19億元，各占比當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的14.78%、13.65%和16.10%。

仁和藥業(yè)開始緩慢增加研發(fā)投入。2015年至2017年，其研發(fā)費(fèi)用分別為1243.82萬元、2764.76萬元和2764.92萬元，分別占比當(dāng)期營(yíng)收0.49%、0.78%和0.71%。顯然，研發(fā)投入相比銷售費(fèi)用還是不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。

然而，對(duì)比之下，我們依舊可以看出，仁和藥業(yè)始終下定不了決心拼博一把。

而且，更麻煩的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)和AI的來臨，各個(gè)行業(yè)都開始了翻天覆地的變化，醫(yī)療行業(yè)也不例外，這直接沖擊到了仁和藥業(yè)，促使其不斷的改變用戶智慧醫(yī)療服務(wù)——2015年，仁和藥業(yè)以自有資金收購(gòu)了叮當(dāng)醫(yī)藥60%股權(quán)。公司控股股東仁和集團(tuán)董事長(zhǎng)楊文龍?jiān)硎?，仁和集團(tuán)未來要構(gòu)建“醫(yī)療+醫(yī)藥”的產(chǎn)業(yè)鏈，形成“叮當(dāng)大健康生態(tài)圈”。這條產(chǎn)業(yè)鏈的縮寫叫M2F+B2B+O2O，內(nèi)含和力物聯(lián)、叮當(dāng)醫(yī)藥、叮當(dāng)快藥、叮當(dāng)云健康等產(chǎn)品。

不過，這個(gè)業(yè)務(wù)短期來看很難實(shí)現(xiàn)盈利，智慧醫(yī)療概念火熱的背后，能否盈利一直是一個(gè)謎團(tuán)。

以叮當(dāng)快藥推出的產(chǎn)品來看，叮當(dāng)快藥推出了叮當(dāng)大白AI機(jī)器人、自動(dòng)售藥機(jī)、智能藥房3.0三個(gè)核心產(chǎn)品。叮當(dāng)大白AI機(jī)器人借助“人工智能+醫(yī)藥”的模式滿足消費(fèi)升級(jí)，收集并學(xué)習(xí)了近4000萬條健康醫(yī)藥知識(shí)庫(kù)，可識(shí)別與理解2萬組藥品名稱及關(guān)鍵字，為用戶提供智能化的專業(yè)服務(wù)，包括線上用藥提醒、用藥咨詢和跟蹤、慢病管理、保健預(yù)防等。叮當(dāng)智慧藥房則可以通過人臉識(shí)別系統(tǒng)，獲取叮當(dāng)大白健康體檢服務(wù)，監(jiān)測(cè)體溫、血壓、血脂、體脂等常規(guī)身體健康數(shù)值，遇到輕癥狀時(shí)，叮當(dāng)大白將給出智能推薦，幫助用戶選擇合適的藥品。

但是結(jié)果卻不盡如意。

2016年，叮當(dāng)醫(yī)藥全年?duì)I收1.12億元，虧損5086.04萬元。2017年上半年，叮當(dāng)醫(yī)藥營(yíng)收2121.01萬元，虧損289.86萬元。根據(jù)仁和藥業(yè)第三季度財(cái)報(bào)顯示，前三季度仁和藥業(yè)營(yíng)收27.15億元，凈利潤(rùn)2.58億，同比下降4.43%。收購(gòu)叮當(dāng)藥業(yè)并沒有產(chǎn)生水花。

2018年年初，仁和藥業(yè)以6636萬元將公司持有的60%股份轉(zhuǎn)讓給了原股東，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司不再持有叮當(dāng)醫(yī)藥的股權(quán)。

對(duì)此，仁和藥業(yè)方面給出的原因是：叮當(dāng)醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司與其產(chǎn)生業(yè)務(wù)重疊、形成資源閑置、無法達(dá)到最初收購(gòu)該企業(yè)股權(quán)的預(yù)期目標(biāo)。

三年的試驗(yàn)，仁和藥業(yè)最終明白，追智慧醫(yī)療的風(fēng)口前還需要三思。

而仁和藥業(yè)的未來依舊迷茫。

生成海報(bào)

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