電競(jìng)界”愛(ài)馬仕”雷蛇褪去風(fēng)光 上市一年股價(jià)跌幅超7成

作者：佩韋

來(lái)源：GPLP(ID：gplpcn)

雷蛇這個(gè)名字對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)，可能有點(diǎn)陌生。但是在游戲圈，不知道雷蛇都不好意思說(shuō)自己玩過(guò)網(wǎng)絡(luò)游戲。

這個(gè)全球知名電競(jìng)品牌Razer雷蛇（1337.HK）在港上市已一年有余，不同于上市初期的火爆，截止2019年1月7日，雷蛇公司股價(jià)累計(jì)跌幅已達(dá)73%。

圖為：雷蛇上市以來(lái)的股價(jià)走勢(shì)

要知道，雷蛇上市初期可是備受關(guān)注，號(hào)稱“電競(jìng)界的愛(ài)馬仕”雷蛇上市之初獲得了289倍超額認(rèn)購(gòu)，而且投資陣容豪華，不僅有GIC作為其基石投資者，淡馬錫等知名投資機(jī)構(gòu)，還有香港首富李嘉誠(chéng)，行業(yè)巨頭英特爾、富士康等跟投。

從飽受追捧，到股價(jià)下跌，除去港股市場(chǎng)大環(huán)境因素，也暴露出雷蛇自身多重問(wèn)題。

業(yè)績(jī)多年連續(xù)虧損

據(jù)該公司披露的財(cái)報(bào)，2018年上半年，公司營(yíng)收盡管增長(zhǎng)38.5%至2.742億美元，但是其虧損仍然達(dá)到5360萬(wàn)美元。盡管定位高端，但公司毛利率只有29%。

這并非雷蛇第一次實(shí)現(xiàn)虧損，2014年至2017年，雷蛇營(yíng)業(yè)收入分別為3.15億美元、3.20億美元、3.92億美元以及5.18億美元；除2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2033萬(wàn)美元外，2015年、2016年凈利潤(rùn)分別虧損2036萬(wàn)美元、5933萬(wàn)美元、1.66億美元(調(diào)整后虧損3180萬(wàn)美元)。

近兩年電競(jìng)在國(guó)內(nèi)發(fā)展勢(shì)如破竹，各種大型職業(yè)聯(lián)賽不斷，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)：雷蛇的虧損與其在電競(jìng)賽事上的贊助有著直接關(guān)系。2017年《英雄聯(lián)盟》S7大賽上，雷蛇贊助的EDG定格在了16強(qiáng)，雷蛇也因此失去了出現(xiàn)在決賽賽場(chǎng)的資格，品牌曝光量的減少，讓其不得不吞下利潤(rùn)下滑的苦果。與此同時(shí)，雷蛇此前曾贊助過(guò)的由官方主辦的NEST電子競(jìng)技大賽，并未受到玩家們的關(guān)注。

轉(zhuǎn)型大眾化的困境

雷蛇定位于全球頂尖的設(shè)備品牌，但是到目前普通消費(fèi)者還是望而卻步。面對(duì)國(guó)內(nèi)品類繁多的廠商，雷蛇單一的外設(shè)產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中很難具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

近幾年，隨著美國(guó)市場(chǎng)的逐漸萎縮，雷蛇開始將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)，并且不斷順著市場(chǎng)規(guī)律，開發(fā)了智能手機(jī)和手環(huán)，雷蛇的智能手機(jī)不僅被反映價(jià)格貴，而且定位于游戲手機(jī)，原本就大大減小了受眾群體，結(jié)果可想而知。

在《巴菲特的護(hù)城河》中有一段話，“當(dāng)一個(gè)企業(yè)在沒(méi)有護(hù)城河的領(lǐng)域?qū)で笤鲩L(zhǎng)時(shí)，往往是在給自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)自掘墳?zāi)??！庇眠@段話形容雷蛇新開展的手機(jī)業(yè)務(wù)毫無(wú)違和感。

為了挽救市場(chǎng)，雷蛇終于低下了高傲的頭顱，開始大幅的降價(jià)。結(jié)果雖然銷量有所上升，但是卻并未完全解決雷蛇的慘淡經(jīng)營(yíng)。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)認(rèn)為：到目前為止，很難說(shuō)雷蛇在中國(guó)找到了什么好的發(fā)展道路，早在2015年雷蛇推出第一款游戲筆記本開始，其在口碑方面已經(jīng)全面“撲街”，被用戶們各種吐槽，壽命短、價(jià)格高等，如今又是被各大企業(yè)夾擊，路途艱難。

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