文/崔恒宇 周曉奇
編輯/孫鵬飛
頭圖來源于攝圖網(wǎng)
春節(jié)過后,A股奔騰不止。連番上攻,上證指數(shù)在3月7日創(chuàng)下3129.94點(diǎn)年內(nèi)新高。
嗅覺靈敏的“中國(guó)大媽”早已聞風(fēng)而動(dòng)。3月7日,鋅財(cái)經(jīng)來到杭州文二路邊上一家證券營(yíng)業(yè)廳,兩位中年女子正急著辦理開戶手續(xù),而一邊的交易機(jī),早被大媽們占據(jù)。
午后開盤,大媽們忙著盯股價(jià)、看k線、查公告,做著買賣交易。她們的小本子上,記錄著持有股票的買賣價(jià),中間的差價(jià),便是她們一天奮斗的戰(zhàn)果。
證券營(yíng)業(yè)部里的“大媽”們
而未能搶到電腦的大媽、大伯們,也在一旁交流炒股心得。大盤已上3000點(diǎn),他們期待著下一個(gè)關(guān)口4000點(diǎn)。那將是一場(chǎng)狂歡。
虛無的4000點(diǎn),是希望還是奢望?在股民們的眼中,更是欲望。
3月8日,婦女節(jié)。炒股大媽們悲喜交加。一邊是歡鬧的節(jié)日氣氛,一邊是股市大跌。那一天,上證指數(shù)狂瀉136.56點(diǎn),收出一根陰線,將一周上漲成果吞沒。
豬年開年以來上證指數(shù)的走勢(shì)
這是豬年開年以來,炒股大媽們第一次受挫。而到了本周三,兩會(huì)落幕,“開會(huì)行情”隨之熄火。本周三和周四,上證指數(shù)連續(xù)兩日回調(diào),再一次跌破3000點(diǎn)重要關(guān)口。
所幸,今天上證指數(shù)再度反攻,日漲幅達(dá)1.1%,收盤報(bào)3060.31點(diǎn),周線收陽(yáng)。
經(jīng)厲了A股市場(chǎng)萌動(dòng)、爆發(fā)和調(diào)整,炒股大媽們的這一個(gè)月如同做了一場(chǎng)關(guān)于牛市的夢(mèng)。似醒非醒之際,她們不禁要問,牛市真的來了嗎?
放 縱
10天前,證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿穿過簇?fù)淼挠浾撸χf:“(連續(xù)上漲)是市場(chǎng)行為,證監(jiān)會(huì)不好評(píng)論?!?/p>
的確,那時(shí)A股的表現(xiàn),讓股民們似乎看到了牛市的勢(shì)頭。
2月11日,豬年首個(gè)工作日,上證指數(shù)低開高走,全天大漲1.36%,實(shí)現(xiàn)開門紅。隨后,上證指數(shù)漲勢(shì)滿滿,一路高歌猛進(jìn),在3月7日創(chuàng)下3129.94點(diǎn)近期新高。若以最高點(diǎn)算,期間上證指數(shù)累計(jì)漲幅接近20%。
圖片來源于網(wǎng)絡(luò)
3129.94點(diǎn)背后,是投資者的蜂擁入場(chǎng),也是券商服務(wù)器的承壓。
3月7日下午,杭州黃龍商圈一家證券營(yíng)業(yè)廳的某證券經(jīng)理告訴鋅財(cái)經(jīng),因?yàn)榻谛星楹?,新開戶數(shù)量直線上升,如果中午來開戶還需要排隊(duì)。
根據(jù)中登公司最新披露的新增投資者數(shù)據(jù),2月18日至2月22日一周內(nèi),新開戶數(shù)量達(dá)到31.61萬(wàn)人。事實(shí)上,自2018年4月以來,每周新增開戶數(shù)一直未突破30萬(wàn)人。而2019年1月份的第一周,僅有12萬(wàn)名新增投資者。
上述證券經(jīng)理還表示:“現(xiàn)在開戶的人太多,交易所服務(wù)器估計(jì)都要爆了?!?/p>
據(jù)媒體報(bào)道,2月26日上午,廣發(fā)證券、平安證券、海通證券等多家券商的APP登錄系統(tǒng)出現(xiàn)故障。故障原因則是大量投資者登錄了同一個(gè)服務(wù)器站點(diǎn)。
散戶入場(chǎng),交投活躍,是這段時(shí)間的寫照。
圖片來源于攝圖網(wǎng)
破萬(wàn)億。兩市成交量不斷刷新著近3年的最高紀(jì)錄。而作為股市風(fēng)向標(biāo)的券商板塊,更在2月22日日大漲9.85%,這意味著幾乎每個(gè)券商股都沖上漲停。
券商股大漲背后,是業(yè)績(jī)支持。即便在交易日偏少的2月,券商紛紛刷新業(yè)績(jī)。比如,中信證券創(chuàng)下17.6億元的單月營(yíng)收,天風(fēng)證券的凈利潤(rùn)環(huán)比增幅481.98%。
市場(chǎng)的狂熱,在好股道決策快線情緒指數(shù)上表現(xiàn)得更為明顯,該指數(shù)在3月7日前曾多次沖上90分以上的風(fēng)險(xiǎn)期。
3月7日市場(chǎng)情緒 圖片來源于萬(wàn)隆·證券研究中心
風(fēng)險(xiǎn),在融資客的眼中,似乎被削減了很多。融資客熱情高漲,甚至場(chǎng)外高杠桿配資再現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,兩融交易額占A股的比例從1月份的7.44%,上升至2月份的9.78%。
85后股民周泰趕上了好時(shí)機(jī)。2018年底,整個(gè)市場(chǎng)的情緒低落,股民信心缺失的情況下,他默默地滿倉(cāng)了。雖然算不上老股民,周泰卻一直關(guān)注著政策層面的動(dòng)向,“不會(huì)分析股票,但看好經(jīng)濟(jì)形勢(shì)?!?/p>
剛過完春節(jié),股市的大漲讓他有些意外。“看著自己的股票一支支往上走,真的有點(diǎn)像春回大地?!彼嬖V鋅財(cái)經(jīng)。
而在股民交流群里,也有人這樣總結(jié)這段時(shí)期的股市經(jīng)歷,“春暖花開的季節(jié),滿大街都是股神和漲停的時(shí)候,市場(chǎng)站上了3100點(diǎn),宇宙最強(qiáng)音再度發(fā)出了吶喊,我的股票卻大逆不道地收了綠盤……”
轉(zhuǎn) 變
奔牛止步。轉(zhuǎn)變,從3月8日開始。當(dāng)天,上證指數(shù)大跌4.4%,失守3000點(diǎn)。
而在一天前,兩家券商發(fā)布了看空“保險(xiǎn)一哥”中國(guó)人保的研究報(bào)告?!叭桃桓纭敝行抛C券認(rèn)為,中國(guó)人保未來一年潛在下跌空間超53.9%。
3月1日至3月7日,中國(guó)人保天天漲停,更在3月7日收獲了“一”字板。
受看空研報(bào)的影響,3月8日,中國(guó)人保以跌停價(jià)開盤,期間曾數(shù)度開板,還一度勉強(qiáng)翻紅,但最終還是被打回跌停。
3月8日中國(guó)人保的股價(jià)表現(xiàn)
券商一哥看空保險(xiǎn)一哥,給牛氣沖天的A股澆了一盆冷水。受影響的,不僅僅是A股金融股。
因游資降溫,前期資金開始獲利退場(chǎng),大股東減持活躍度提升,踏空機(jī)構(gòu)追高意愿不強(qiáng),A股市場(chǎng)的高位股,也從神話的一端隕落。
3月8日,好股道決策快線情緒指數(shù)只有20,意味著當(dāng)時(shí)市場(chǎng)信心已經(jīng)相對(duì)缺乏。
3月8日市場(chǎng)情緒 圖片來源于萬(wàn)隆·證券研究中心
對(duì)于3月8日的市場(chǎng)表現(xiàn),證券會(huì)未做評(píng)價(jià)。
王浩有點(diǎn)慶幸: “本來想等這周觀察一下,穩(wěn)了下周進(jìn)場(chǎng),這下我又得猶豫挺久了?!?/p>
經(jīng)歷了上周五的大跌,本周一市場(chǎng)再變,前期大漲的權(quán)重大盤股,似乎將推動(dòng)指數(shù)的重任,交給了二線藍(lán)籌及中小盤成長(zhǎng)股。
連漲兩日后,隨著兩會(huì)閉幕,A股再度調(diào)整,市場(chǎng)波動(dòng)加劇。尤其在失守3000點(diǎn)大關(guān)后,A股市場(chǎng)情緒再度跌落低谷。
今天,A股3大股指再度全線收紅,上證指數(shù)再度站上3000點(diǎn)。與前期的狂莽風(fēng)格不同,如今“健康慢牛”成為多家券商對(duì)這波行情的注解。
未 來
紅綠之間,牛熊之下。
股民們,總是期待著牛市,卻總是難以預(yù)測(cè)出牛市。
2014年下半年,A股仍震蕩蟄伏。彼時(shí),因新股批量發(fā)行,加之打新還需要預(yù)繳款,市場(chǎng)曾普遍認(rèn)為市場(chǎng)上閑置資金會(huì)被凍結(jié)。這對(duì)A股是個(gè)利空。
圖片來源于網(wǎng)絡(luò)
牛市卻來了。A股從2014年7月下旬的2050點(diǎn)作用一路高歌猛進(jìn),在2016年6月12日登頂5178.19點(diǎn)后終止。
9連陽(yáng)后又7連陽(yáng)的故事,則發(fā)生在2018年初。此時(shí),上證指數(shù)連番上行,令不少股民再次看到了牛市開啟的希望。但所謂的“牛市”只延續(xù)了一個(gè)月后,便煙消云散。此后A股再也未能打破3587.03點(diǎn)的紀(jì)錄。
這波行情,似乎都有上面兩個(gè)事件的影子。有不期然啟動(dòng),也有一路高歌奔騰。
在A股一片晴朗之際,證券分析師吳應(yīng)始終擔(dān)心欲速則不達(dá)。
“它(近期A股表現(xiàn))是在內(nèi)外因素促成之下的一個(gè)修正,對(duì)于去年過度下跌的一種強(qiáng)勢(shì)修正。漲得太快,風(fēng)險(xiǎn)也在積累。”他告訴鋅財(cái)經(jīng)。
圖片來源于攝圖網(wǎng)
鑒于曾經(jīng)A股有過泡沫的牛,杠桿的牛,快漲快跌,吳應(yīng)建議投資者不要被階段性勝利沖昏頭腦,還是要做好防范。
在吳應(yīng)看來,預(yù)計(jì)到下半年,數(shù)據(jù)才會(huì)真正地好起來:一方面,上市公司的效應(yīng)能夠起來,另一方面有政策多管齊下的呼應(yīng),市場(chǎng)機(jī)會(huì)才會(huì)更加明顯和扎實(shí)。
川財(cái)證券分析師鄧?yán)妱t認(rèn)為,若考慮2019年初以來市場(chǎng)的觸底回升,自2000年以來,A股已經(jīng)歷5次較為明顯的底部區(qū)域,分別為2005年7月、2008年11月、2013年6月、2016年1月和2019年1月。
圖片來源于攝圖網(wǎng)
盡管市場(chǎng)上關(guān)于政策底的確定存在一定爭(zhēng)議。鄧?yán)姳硎?,宏觀上的政策底有兩個(gè)特征:一是政策表述出現(xiàn)寬松拐點(diǎn),二是在一段時(shí)間內(nèi)相關(guān)政策,尤其是涉及到資本市場(chǎng)的政策較為密集發(fā)布。一般而言,政策底會(huì)領(lǐng)先于市場(chǎng)底和盈利底,率先出現(xiàn)。
此外, 鄧?yán)姺治龇Q,2018年10月可能為本輪政策底。目前流動(dòng)性已經(jīng)走出收緊通道,但是否出現(xiàn)寬松拐點(diǎn),尤其是能否順暢投放至實(shí)體,尚不能確定。企業(yè)盈利增速仍處于下行過程中,在不能確定流動(dòng)性傳導(dǎo)通道是否足夠順暢的情況下,本輪行情中市場(chǎng)是否會(huì)反復(fù)仍有待觀察。
應(yīng)采訪對(duì)象要求,文中周泰、王浩、吳應(yīng)為化名
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