家裝界的“汽車之家“，齊家網的百億“爆點”

原標題：家裝界的“汽車之家“，齊家網的百億“爆點”

進入第一季度，美股市場中概股密集發(fā)布財報，包括網易、愛奇藝、百度等在內的互聯(lián)網巨頭都已經公布了最新的財報。

2018年是美股沖高回落的一年，很多中概股受大市影響數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，使得市場情緒低落。而在市值50億美元以上的中概股中，汽車之家成為為數(shù)不多實現(xiàn)逆勢增長的互聯(lián)網公司，不僅股價表現(xiàn)亮眼，漲幅實現(xiàn)第一高達22%，也為投資者們上交了一份滿足預期的財報：2018年營收10.5億美元，同比增長28%；利潤4.2億美元，同比增長40%。

事實上，汽車之家自從2013年在紐交所上市以來，一直備受投資者認可，股價從發(fā)行價的17美元，飆升到2018年最近一個交易日的92美元，增長率高達441%；市值也從31億美元，一路上漲到108億美元。在全球股票市場的慘淡收尾的2018年，汽車之家的成績單再次證明了其商業(yè)模式和盈利模式的成功。

值得一提的是，與汽車之家有著相似的商業(yè)模式和行業(yè)特征，甚至同樣的發(fā)展路徑和想象空間，被喻為“家裝界汽車之家”的齊家網，也于3月初發(fā)布了一則盈喜公告，預計2018年業(yè)績大幅改善。

在去年家裝行業(yè)整體不景氣的背景下，齊家網的盈喜公告提振了不少投資人的信心，也使得市場對其將于3月底披露首份年報充滿期待。對于新上市的齊家網，能否成為下一個市值百億的行業(yè)巨頭，成為業(yè)內熱議的話題。

一位不具姓名的投資人告訴記者，看好齊家網在家裝垂直平臺領域的成長性和爆發(fā)力，正是因為有汽車之家這樣的成功案例在前。該人士認為，汽車之家與齊家網最大的相似點在于的商業(yè)模式。

二者均為垂直行業(yè)內的頭部平臺，都是通過平臺資源吸引用戶和商家，撮合雙方交易，主要收入來源為商家廣告費和用戶推薦費。前者2018年營收的48%來自媒體業(yè)務，也就是汽車廠商投放的廣告費；40%的營收來自銷售線索業(yè)務，也就是經銷商為獲取購車者信息支付的用戶推薦費。而后者2018年中期財報顯示，58%的收入來自平臺服務，主要為向裝修公司收取的廣告費和訂單推薦費，另外的收入來源為自營裝修業(yè)務。

“輕資產模式的平臺意味著低成本和高毛利，汽車之家2018年的毛利率高達88.6%，齊家網2018年上半年平臺的毛利率為85.8%。這也是二者相似商業(yè)模式之下的一個可衡量的表現(xiàn)數(shù)據(jù)。可以預見，隨著齊家網用戶規(guī)模的不斷擴大，入駐商家的不斷增多，平臺來的盈利能力將持續(xù)擴大?！痹撊耸勘硎尽?/p>

此外，該投資人認為，汽車行業(yè)和家裝行業(yè)都有許多共通之處，客單價高、購買頻次低、行業(yè)分散、涉及主體多等。汽車行業(yè)參與者有平臺、汽車廠商、經銷商、購車者、車主等，家裝行業(yè)則涉及到平臺、建材商、家居商、設計師、裝修公司、業(yè)主等，鏈條冗長、關系復雜，易造成利益沖突，再加上汽車和家裝知識的高專業(yè)度，兩個行業(yè)的進入門檻高。

“這就意味著率先建立起行業(yè)壁壘的平臺，將會吸引越來越多的行業(yè)資源入駐，出現(xiàn)強者恒強、弱者淘汰的局面?！?/p>

而在兩個行業(yè)中崛起的龍頭企業(yè)，其發(fā)展路徑也極為相似。汽車之家從2005年創(chuàng)立至今歷經三個階段。在1.0階段，汽車之家定位為基于內容的汽車垂直媒體平臺。在用戶規(guī)模積累到一定量之后，汽車之家進入2.0階段，開始拓展交易、電商、金融等業(yè)務，定位為基于數(shù)據(jù)技術的汽車公司。當前汽車之家步入3.0階段，著力構建“4+1”智能汽車生態(tài)圈，以人工智能、大數(shù)據(jù)、云服務為核心賦能用戶和商家，形成閉環(huán)生態(tài)。

而齊家網2007年成立之初深耕建材領域，建立深厚的用戶基礎后，于2012年延伸產業(yè)鏈拓展平臺業(yè)務，2015年將戰(zhàn)略重點轉至平臺生態(tài)搭建，并開拓供應鏈體系、金融轉介等圍繞家裝場景的業(yè)務，形成生態(tài)閉環(huán)。與此同時，齊家網著力于用戶端和商家端的賦能，據(jù)齊家網公布的SSF戰(zhàn)略，2019年齊家網將在商家端和用戶端兩端持續(xù)發(fā)力，全面開放生態(tài)賦能。

“巧合的背后，其實是基于用戶需求和行業(yè)的變化，對平臺發(fā)展做出的共同規(guī)劃。汽車之家從看車場景，拓展到買車、用車，為用戶提供汽車消費和汽車生活服務；齊家網從家裝交易，拓展到供應鏈、裝修貸款、交付等場景，為用戶提供一站式家裝服務。所以說，現(xiàn)在的汽車之家就是未來的齊家網。”該投資人表示。

但相比汽車之家歷時14年的平臺發(fā)展，齊家網當前核心業(yè)務發(fā)展時間更短，收效卻更為顯著。2018年，齊家網剝離建材業(yè)務上市，上市主體為平臺業(yè)務為核心的齊屹科技，根據(jù)其招股書2017年齊屹科技市場份額達到25.7%，居行業(yè)第一；其中期財報顯示，齊屹科技2018年上半年扭虧為盈，其中,核心業(yè)務平臺業(yè)務收入達到1.629億元，同比增長117.2%。

“事實上，家裝產業(yè)鏈條更長，產業(yè)更重，反應也會慢一些，所以市場情緒是慢熱型的。但是齊家網的表現(xiàn)總體超出我們的預期，對于我們來說，耐心等待齊家網積攢勢能，在生態(tài)爆發(fā)的那一天，達到像汽車之家這樣的百億市值是可以期待的?！?/p>

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。