蘇寧拿下家樂福，新零售格局迎來第三極

在新零售備受追捧的如今，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭線下圍獵、拼殺?？煜窇?zhàn)場(chǎng)也變得硝煙四起。繼收購萬達(dá)百貨之后，蘇寧對(duì)線下優(yōu)質(zhì)零售又發(fā)起進(jìn)攻。

23日，蘇寧又以48億巨款一舉拿下家樂福80%的股權(quán)。進(jìn)一步擴(kuò)大了自己在新零售領(lǐng)域的版圖?；蚴鞘艽擞绊?，蘇寧易購昨日上午開盤，股價(jià)11.68元，漲幅達(dá)3.82%。

昔日在中國風(fēng)光無限的家樂福，如為何落得“賣身”的下場(chǎng)？蘇寧在收購萬達(dá)百貨之后又收購家樂福中國，為何這樣瘋狂圈地？

家樂福為何賣身蘇寧易購？

家樂福作為一家全球零售巨頭，1995年進(jìn)入中國市場(chǎng)，曾經(jīng)在國內(nèi)迅速發(fā)展，中國人對(duì)它很熟悉。但是，經(jīng)過20多年的發(fā)展，最終還是沒有擺脫“賣身”的命運(yùn)。

事實(shí)上，這并不意外，此前，“家樂?！本p聞刷屏。因業(yè)績(jī)下滑頻繁關(guān)店，2018年年初，便有家樂福牽手騰訊的消息傳出，但一年多過去了，家樂福最終卻倒向了蘇寧。這又是為何？

1、家樂福自身經(jīng)營不善，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑

法國商超巨頭家樂福在中國改革開放后進(jìn)入中國市場(chǎng)，可以說享盡了國內(nèi)商超紅利，憑借其成熟的行業(yè)模式、雄厚的資本以及豐富的商超經(jīng)驗(yàn)，收獲了一份又一份的優(yōu)異成績(jī)單。

但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)電商的飛速發(fā)展，線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊，雖然營收體量依然很大，但增收不增利已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象。

據(jù)招商證劵數(shù)據(jù)顯示，2004年，家樂福曾以56家門店，居所有外資超市企業(yè)之首，并在隨后的幾年里急速擴(kuò)張。2004年至2010年間，家樂福新增門店數(shù)達(dá)141家。隨著門店的擴(kuò)張，家樂福的業(yè)績(jī)也從2003年的58.5億元上升至2010年的420.0億元。

但好景不長(zhǎng)，面對(duì)中國市場(chǎng)不斷崛起的線下超市和電商，其優(yōu)勢(shì)日趨消亡。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，本土制造業(yè)日趨發(fā)達(dá)，低物價(jià)體系，加之，中國消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)能力的提升以及消費(fèi)習(xí)慣的改變等多種因素，家樂福開始走下坡路。

招商證劵數(shù)據(jù)顯示，2012年開始家樂福同店增速除2013年兩個(gè)季度外基本為負(fù)，2015年跌幅超過了10%，門店收入的萎縮給家樂福帶來了明顯的經(jīng)營壓力。2016年，家樂福的單店業(yè)績(jī)從2009年的2.35億元滑落至2016年的1.58億元。

面對(duì)這樣的局勢(shì)，家樂福做過一些調(diào)整和改變，希望以此來改變虧損的局面。如嘗試上線電商服務(wù)，與騰訊進(jìn)行技術(shù)合作、攜手國美開展店中店等等，但依然沒能阻止業(yè)績(jī)的下滑。

據(jù)蘇寧易購本次公告數(shù)據(jù)顯示，家樂福中國2017年?duì)I業(yè)收入為324.47億元，凈利潤(rùn)虧損10.99億元；2018年，家樂福營業(yè)收入為299.58億元，凈利潤(rùn)虧損5.78億元。

事實(shí)上，從家樂福推出的一些互聯(lián)網(wǎng)策略來看，其表現(xiàn)也有些后知后覺，面對(duì)電商的崛起，雖然采取了一些應(yīng)對(duì)措施，但都是無關(guān)痛癢的策略，顯得很被動(dòng)。

譬如，家樂福推出的家樂福網(wǎng)上商城在2015年6月才開始試運(yùn)營，后面的推進(jìn)以及覆蓋城市數(shù)增加緩慢。家樂福購物APP滿129才包郵，送達(dá)效率也不佳。2017年雙11，各大電商、連鎖商超積極參與活動(dòng)、線上線下聯(lián)動(dòng)。家樂福卻只是打折營業(yè)到深夜12點(diǎn)，如此看來家樂福顯得“不太會(huì)玩”，和其它商家線上線下瘋狂流量炒作相比，顯得有些敷衍。

在零售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常殘酷的中國，即使積極準(zhǔn)備全力參與都不一定能活下來。何況家樂福如此疲軟的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)態(tài)度，可以說家樂福已經(jīng)錯(cuò)過了互聯(lián)網(wǎng)的紅利期，再轉(zhuǎn)身已經(jīng)來不及了。

2、新零售的崛起，傳統(tǒng)商超逐漸沒落，外資傳統(tǒng)商超們處境并不樂觀

隨著國內(nèi)新零售市場(chǎng)的興起，阿里、騰訊、京東這些IT企業(yè)，主動(dòng)發(fā)展“新零售”業(yè)態(tài)，從線上整合線下。這些在資本市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的公司，紛紛斥巨資收購線下連鎖超市布局長(zhǎng)遠(yuǎn)，主導(dǎo)了零售行業(yè)的發(fā)展。

業(yè)態(tài)創(chuàng)新層出不窮，家樂福面對(duì)新業(yè)態(tài)表現(xiàn)極為被動(dòng)。而外資傳統(tǒng)商超們?cè)谶@一領(lǐng)域的缺陷也顯現(xiàn)出了其在中國市場(chǎng)的弊端，除了家樂福已經(jīng)淪落到當(dāng)前的地步，麥德龍也正在張羅“賣身”一事。

據(jù)路透社消息稱，至少有8家競(jìng)購者準(zhǔn)備對(duì)德國零售批發(fā)超市集團(tuán)麥德龍中國業(yè)務(wù)的多數(shù)股權(quán)進(jìn)行第二輪競(jìng)購。今年3月，麥德龍已通過招標(biāo)形式出售其在中國的業(yè)務(wù)，交易的估值在15億美元至20億美元之間。

目前在國內(nèi)已經(jīng)有多名競(jìng)購方加入了對(duì)麥德龍股權(quán)的爭(zhēng)奪，其中包括高瓴資本和永輝超市組成的財(cái)團(tuán)、博裕資本和萬科組成的財(cái)團(tuán)、沃爾瑪、蘇寧控股等。據(jù)傳，阿里和騰訊也將加入戰(zhàn)團(tuán)。

雖然麥德龍中國還沒有找到買家，但是其多數(shù)股權(quán)已進(jìn)行了第二輪競(jìng)購，賣身之事也是板上釘釘。

而作為家樂福老對(duì)手的沃爾瑪，在中國市場(chǎng)發(fā)展也遭遇了瓶頸?！瓣P(guān)店”曾一度成為其新聞關(guān)鍵詞。但它的做法卻不同，在遭受電商沖擊，面對(duì)頻繁關(guān)店的情況下積極進(jìn)行公司轉(zhuǎn)型，加大科技投入，從傳統(tǒng)零售商轉(zhuǎn)型“數(shù)字化企業(yè)”。

并與騰訊、京東兩家中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭達(dá)成戰(zhàn)略合作，還成為京東第三大股東持股9.9%、向京東旗下生鮮商超O2O平臺(tái)“新達(dá)達(dá)”投資5000萬美元（約合3.36億元人民幣）。近期股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，并被多個(gè)分析師看好。雖然目前情況不容樂觀，但依然有望逆風(fēng)起飛。

在國內(nèi)電商沖擊之下，傳統(tǒng)的外資零售商超巨頭們想要生存下去，和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)盟，已成為其不可避免的選擇。

由此可見，家樂福在日漸衰落的形式之下，賣身也實(shí)屬無奈之舉。

半路殺出的蘇寧，為何對(duì)家樂福勢(shì)在必得？

曾一度有消息傳出家樂福與騰訊和永輝牽手。在2018年初，家樂福集團(tuán)還公告稱，其與騰訊和永輝就家樂福中國進(jìn)行潛在投資簽署了投資意向書。

當(dāng)時(shí)，這一項(xiàng)合作被外界認(rèn)為是家樂福集團(tuán)要出手中國區(qū)業(yè)務(wù)，然而，一年多過去了，家樂福與其交往進(jìn)程并沒有什么新的消息流出。直到與蘇寧“閃婚”的消息曝光，才塵埃落定。

此時(shí)，永輝方發(fā)表公告稱，根據(jù)目前市場(chǎng)環(huán)境，綜合考慮各方面相關(guān)因素，為維護(hù)上市公司及全體股東利益，公司決定終止對(duì)家樂福投資的談判。

于永輝而言，今年更加明確地將云創(chuàng)板塊獨(dú)立發(fā)展后，其重點(diǎn)也是要打好存量資產(chǎn)深挖潛力的戰(zhàn)役，早日撞線千億目標(biāo)。

另一方面，目前家樂福處于虧損狀態(tài)，其漏洞并不是那么容易填補(bǔ)。而對(duì)于永輝來講本身沒有并購大型商超的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在要去收購一個(gè)沒有足夠信心扭虧為盈的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)極大。以永輝現(xiàn)在的體量和戰(zhàn)略重點(diǎn)，如果在2019年去消化家樂福如此龐大的資產(chǎn)包，可能也會(huì)造成一定的戰(zhàn)略“分心”。

而騰訊，其本身不做零售，對(duì)標(biāo)的公司基本保持5%左右的持股，騰訊和家樂福的合作更多的是表現(xiàn)在技術(shù)層面，這對(duì)于迫切想要賣身的家樂福而言并不能滿足其需求。

但蘇寧就不一樣，蘇寧積極布局智慧零售生態(tài)圈 ，線上線下瘋狂圈地，不計(jì)損失收購線下零售商，更何況有了多年的地產(chǎn)運(yùn)營和商圈經(jīng)營的基礎(chǔ)，迫切的希望線下優(yōu)質(zhì)零售商可以彌補(bǔ)其在快消品類的短板。

只能說蘇寧比騰訊和永輝出現(xiàn)的時(shí)機(jī)更合適，蘇寧正處于戰(zhàn)略擴(kuò)張之際，對(duì)線下優(yōu)質(zhì)零售商來填補(bǔ)其版圖空缺的需求，極為迫切。如此想來家樂福與蘇寧的閃婚也就不奇怪了。也正驗(yàn)證了那一句：“來得早不如來得巧”。

蘇寧聯(lián)姻家樂福，有喜亦有憂

2019年，蘇寧在零售行業(yè)擴(kuò)張計(jì)劃變現(xiàn)的尤為激進(jìn)。先是2月初接盤萬達(dá)百貨的37家門店，就連要被家樂福關(guān)閉的迪亞天天超市的273家門店也不放過，盡收囊中。

從家樂福的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，家樂福中國賬面凈資產(chǎn)近兩年來一直為負(fù)。盡管，家樂福對(duì)此做出了一些積極應(yīng)對(duì)的措施，但是虧損的局面并沒有挽回。那蘇寧為何還要不計(jì)損失收購家樂福？

家樂福中國在2018年實(shí)現(xiàn)了299.6億元的營業(yè)收入，占蘇寧易購2018年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入比例的12%左右。這意味著收購?fù)瓿珊螅K寧易購的銷售規(guī)模將會(huì)有規(guī)模性增長(zhǎng)。

此外，即便家樂福業(yè)績(jī)不理想，但在規(guī)模上，家樂福中國仍然是2018年中國快速消費(fèi)品（超市v便利店）連鎖百強(qiáng)前10的行業(yè)領(lǐng)跑者。

對(duì)于積極布局新零售生態(tài)圈的蘇寧來講，家樂福所擁有的線下運(yùn)營優(yōu)勢(shì)無疑是一大亮點(diǎn)。收購家樂福有助于蘇寧完善在大快消品類的O2O布局。

據(jù)公開資料顯示，目前家樂福在國內(nèi)開設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市，同時(shí)擁有約3000萬會(huì)員。以上家樂福中國的市場(chǎng)資源，想要打造泛零售生態(tài)圈的蘇寧怎能不把握?。?/p>

從另一方面來看，商超仍舊是新零售改造的主戰(zhàn)場(chǎng)。而且商超領(lǐng)域?qū)τ谄胀ㄏM(fèi)者的日常居民消費(fèi)，覆蓋能力最強(qiáng)，很多其他新型業(yè)態(tài)，也可以說是在商超的基礎(chǔ)上演變發(fā)展而來。因此，蘇寧想要在快消品零售行業(yè)擁有足夠的話語權(quán)，這也是必經(jīng)之路。

近兩年來，蘇寧加大線下蘇寧小店的建設(shè)，而蘇寧小店有30%到40%的生鮮產(chǎn)品。因此，蘇寧收購家樂福80%的股份，也是充分利用兼并重組，來加快蘇寧小店的擴(kuò)張速度，而家樂福正補(bǔ)上了這一缺失的板塊。

今年年初，蘇寧收購萬達(dá)百貨門店，而今又收購了家樂福中國的80%股權(quán)。蘇寧頻繁買買買，加大線下渠道布局的背后，也定會(huì)存在一些相應(yīng)的問題。

對(duì)于此次48億收購家樂福80%股權(quán)來講，雖然擴(kuò)大了其在快消品這一塊的版圖，但是家樂福的此前資不抵債的情況已經(jīng)存在。同時(shí)，蘇寧易購還將對(duì)家樂福中國提供股東貸款，對(duì)運(yùn)營資金方面也要提供支持。

蘇寧方面的負(fù)債率將會(huì)有所提升，公司的盈利壓力短期內(nèi)或?qū)⒚媾R壓力等。對(duì)于家樂福必須要進(jìn)行合理的資源整合才是盈利的關(guān)鍵。

盡管蘇寧對(duì)家樂福資源也早已有了打算。但是最終的表現(xiàn)會(huì)是如何，也只能在今后蘇寧易購與家樂福中國相互融合的情況下來看才能知曉。

加之，在新零售領(lǐng)域又有阿里、京東和騰訊幾大巨頭的一路夾擊，蘇寧日后的日子也不見得好過。

目前為止，阿里已經(jīng)收購或投資多家零售企業(yè)，包括銀泰、百聯(lián)、高鑫零售、三江購物、新華都等，并獨(dú)立孵化出盒馬鮮生。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，阿里巴巴在這一方面的投資總額，起碼已超過700億元。線上線下已經(jīng)形成了巨大的新零售生態(tài)圈。

在6月18日的組織架構(gòu)調(diào)整中，盒馬鮮生作為阿里線下零售的排頭兵也正式成為獨(dú)立的事業(yè)群。阿里似乎在向外界表明自己有足夠的信心迎戰(zhàn)線下業(yè)務(wù)戰(zhàn)場(chǎng)。而京東7FRESH新任總裁王敬表示，未來7FRESH將摒棄純自營的業(yè)務(wù)模式，將以聯(lián)營的方式開出更多業(yè)態(tài)形式，并逐漸覆蓋到社區(qū)和寫字樓。對(duì)于此前5年內(nèi)開出1000家店的目標(biāo)，也將更多以小業(yè)態(tài)形式完成。

由此可見，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭圍繞新零售的線下爭(zhēng)奪戰(zhàn)將愈演愈烈。蘇寧除了需要面對(duì)其自身激進(jìn)擴(kuò)張計(jì)劃所帶來的挑戰(zhàn)，還需面對(duì)來自各大巨頭的壓力。

蘇寧加速布局大快消的背后，國內(nèi)零售版圖或?qū)⒏淖?/p>

隨著“新消費(fèi)時(shí)代”的到來，95后消費(fèi)群體的崛起、三四線城市消費(fèi)潛力的發(fā)掘，在不斷迭代的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和互聯(lián)網(wǎng)等繼續(xù)迅猛發(fā)展的助推下，都將釋放新的消費(fèi)紅利。

互聯(lián)網(wǎng)銷售的沖擊，令不少傳統(tǒng)商超巨頭紛紛折戟，線上互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼布局大快消零售領(lǐng)域。

先是2017年11月，阿里巴巴集團(tuán)投入約224億港元（約28.8億美元），直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份，從而獲得大潤(rùn)發(fā)的控制權(quán)，以及此前的參股聯(lián)華超市。

隨后，騰訊在入股永輝超市旗下的永輝云創(chuàng)，持股達(dá)15%，躋身第二大股東。2018年6月，騰訊宣布和沃爾瑪中國結(jié)成深度戰(zhàn)略合作，此外，沃爾瑪中國的線上業(yè)務(wù)，以及華潤(rùn)萬家的線上業(yè)務(wù)，選擇了京東作為合作伙伴。而今，蘇寧易購又牽手家樂福中國。

騰訊和阿里在零售界的出手，并逐漸形成競(jìng)爭(zhēng)格局。如今隨著蘇寧易購收購家樂福中國，其零售地位顯然會(huì)得以提升，可以想見未來各大零售巨頭將會(huì)形成新的競(jìng)爭(zhēng)格局。

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