罰單接踵而來(lái) 曾問(wèn)鼎BBB級(jí)的國(guó)融證券何以連降五級(jí)

原標(biāo)題：罰單接踵而來(lái) 曾問(wèn)鼎BBB級(jí)的國(guó)融證券何以連降五級(jí)

作者：十月

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

對(duì)于學(xué)生來(lái)說(shuō)，成績(jī)出現(xiàn)變動(dòng)是正常的，出現(xiàn)壞的變動(dòng)也許是件好事，可以知道自己哪里出了問(wèn)題。對(duì)于國(guó)融證券來(lái)說(shuō)，這個(gè)道理也同樣適用。

2019年7月26日，這份屬于98家券商的成績(jī)單新鮮出爐。獲評(píng)B類(lèi)及以上的券商共有88家，C類(lèi)8家，D類(lèi)2家。升平降中，曾經(jīng)身為準(zhǔn)優(yōu)等生的國(guó)融證券成績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，從BBB級(jí)連降5級(jí)至C級(jí)。

在過(guò)去的三年里，國(guó)融證券一度從B級(jí)升至BBB級(jí)，拿出了一份每年進(jìn)步一級(jí)的穩(wěn)定好成績(jī)。

2019年，距離優(yōu)等生僅一步之遙的國(guó)融證券卻跌落“神壇”，這到底是為什么？

踩雷接二連三，投行業(yè)務(wù)壓力山大

國(guó)融證券2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收為8.64億元，同比增長(zhǎng)5.06%，2017年為8.22億元。2017年、2018年凈利潤(rùn)分別為6638.51萬(wàn)元、2372.76萬(wàn)元，同比斷崖式下滑64.26%。

業(yè)務(wù)方面，投資銀行業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不算好看，報(bào)告期內(nèi)母公司投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.24元，同比下降 40.98%。

對(duì)此，國(guó)融證券稱(chēng)，傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)資源向頭部券商聚集，中小券商面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。去年共發(fā)行債券25支，合計(jì)規(guī)模達(dá)到106.78億元，同比下滑29.8%，行業(yè)排名較2017年末下降5名；股權(quán)業(yè)務(wù)方面，在市場(chǎng)低迷情況下，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足的問(wèn)題沒(méi)有根本改觀；盡管新三板整體比較低迷，公司依然保持了行業(yè)地位，全年新增44家掛牌企業(yè)，行業(yè)排名第2。

同時(shí)，國(guó)融證券的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)在2018年發(fā)生大規(guī)模逾期，包括中弘股份、歐浦智網(wǎng)、飛馬國(guó)際等多只股票，總計(jì)款項(xiàng)高達(dá)7.96億元，而計(jì)提壞賬僅0.84億元，計(jì)提比例僅為10.53%。

另外，國(guó)融證券與天風(fēng)證券也曾產(chǎn)生回購(gòu)糾紛，緣由是“18永泰能源CP003”債券違約。而這部分國(guó)融證券僅計(jì)提壞賬準(zhǔn)備0.04億元，計(jì)提比例極低，僅為2.46%。業(yè)務(wù)踩雷的頻繁發(fā)生限制了公司的部分資產(chǎn)，大大降低了流動(dòng)性，也許對(duì)國(guó)融證券的盈利水平會(huì)產(chǎn)生不利影響。

除以上提及的違約外，國(guó)融證券在人員招聘、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)、私募業(yè)務(wù)等方面存在著違規(guī)情形。

罰單紛紛揚(yáng)揚(yáng)，風(fēng)控現(xiàn)合規(guī)問(wèn)題

過(guò)去的一年里，國(guó)融證券先后收了7張罰單，大多與內(nèi)控、風(fēng)控不足和信息披露不及時(shí)有關(guān)，對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，這些問(wèn)題顯然是致命的。

2018年12月17日，內(nèi)蒙古證監(jiān)局發(fā)布一則公告《關(guān)于對(duì)國(guó)融證券股份有限公司采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)措施的決定》，公告表示由于國(guó)融證券未及時(shí)報(bào)告有關(guān)事項(xiàng)（行政審批期間存在“簽訂具有股份回購(gòu)性質(zhì)的協(xié)議”事項(xiàng)、“張曉春投訴舉報(bào)營(yíng)業(yè)部員工劉立偉違法違規(guī)行為”、資管計(jì)劃發(fā)生同向交易和重大違約）、內(nèi)控制度不健全（忽視道德水準(zhǔn)為員工辦理入職、員工以個(gè)人名義向投資者推薦私募基金產(chǎn)品）、合規(guī)風(fēng)控不到位（以“18永泰能源CP003”為標(biāo)的進(jìn)行買(mǎi)斷式賣(mài)出回購(gòu)但未估值、投行業(yè)務(wù)資料文件缺失、資產(chǎn)管理二部與財(cái)富管理二部人員未進(jìn)行區(qū)分隔離）等問(wèn)題，內(nèi)蒙古證監(jiān)局責(zé)令國(guó)融證券對(duì)以上違法違規(guī)行為進(jìn)行整改，并且責(zé)令其增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)。

僅相隔7天，國(guó)融證券又收到廣東證監(jiān)局的罰單。2018年12月24日，廣東證監(jiān)局公告稱(chēng)，國(guó)融證券股份有限公司廣州華夏路證券營(yíng)業(yè)部未按經(jīng)批準(zhǔn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類(lèi)申請(qǐng)換發(fā)《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，決定對(duì)營(yíng)業(yè)部采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

2019年上半年，證監(jiān)會(huì)下發(fā)的5份證券類(lèi)罰單，其中有4份花落國(guó)融證券一家。

2019年3月11日，因存在不同部門(mén)人員混合辦公、風(fēng)控預(yù)警信息未處理、部分債券交易審批時(shí)間晚于交易時(shí)間、風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)與債券交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)不一致、對(duì)投顧產(chǎn)品與資管產(chǎn)品間存在互買(mǎi)互賣(mài)的狀況缺乏監(jiān)控等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為以上違規(guī)違法行為反映出公司內(nèi)部控制存在重大缺陷、經(jīng)營(yíng)管理混亂，決定對(duì)直接負(fù)責(zé)人總經(jīng)理張智河、固定收益事業(yè)部分管副總經(jīng)理兼部門(mén)負(fù)責(zé)人李濤、合規(guī)總監(jiān)柳萌采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

2019年5月21日，因?yàn)橐陨咸徇^(guò)的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)一天內(nèi)對(duì)國(guó)融證券發(fā)出3份罰單，對(duì)相關(guān)高管采取出具警示函和免除職務(wù)的決定，還直接對(duì)國(guó)融證券股份有限公司采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)措施的決定，限制債券自營(yíng)業(yè)務(wù)6個(gè)月，暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案1年。

事實(shí)上，國(guó)融證券內(nèi)部存在的問(wèn)題一直都是那幾點(diǎn)，風(fēng)控審慎性不足、內(nèi)控不合規(guī)以及信息披露不及時(shí)。身為老師，證監(jiān)會(huì)在屢次“舊事重提”不被重視后不得不選擇讓國(guó)融證券休學(xué)在家自行整改。

對(duì)于降級(jí)和接連被罰，國(guó)融證券表示，降級(jí)系因該考評(píng)期內(nèi)公司存在問(wèn)題被連續(xù)采取監(jiān)管措施。國(guó)融證券針對(duì)上述問(wèn)題高度重視，積極整改，按期完成合規(guī)檢查并上報(bào)報(bào)告。同時(shí)，公司深刻反思、汲取教訓(xùn)，大力建設(shè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)文化，全員升華合規(guī)理念，進(jìn)一步完善合規(guī)風(fēng)控體系、強(qiáng)化公司內(nèi)部控制，堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，努力實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展。

兩大主要業(yè)務(wù)被叫停，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)也不向好，國(guó)融證券將怎樣扭轉(zhuǎn)乾坤，從一眾券商中脫穎而出？端正態(tài)度、著手整改才是王道。

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