互聯(lián)網(wǎng).COM泡沫 納斯達(dá)克的高速路

克林頓的“高速公路”

這里的克林頓并不是那個(gè)敗給川建國的希拉里.克林頓，而是曾經(jīng)深陷白宮女實(shí)習(xí)生萊溫斯基丑聞，被美國共和黨趁機(jī)會(huì)抓住小辮子的比爾·克林頓，把克林頓扣上刑事偽證罪的大帽子，對(duì)他提出了彈劾。很明顯，共和黨由于對(duì)克林頓的憎惡采取偏激的立場，把小事化大；共和黨的眾議院議長紐特·金里奇把此事件提升至憲法層面，但他其后亦他們的行為沒有被選民認(rèn)同；1998年期中選舉原應(yīng)有所斬獲的共和黨遭受小敗，自1822年以來，過去成功連任的總統(tǒng)通常在任期第六年的期中選舉中，其所屬政黨遭遇挫敗及喪失議席，但這次卻是例外。但克林頓也承認(rèn)是咎由自取，按照他自己在回憶錄中的說法，是他“給了政敵們一把刀子，而他們把刀子刺進(jìn)了他的心臟”。

克林頓成為美國歷史上第二位被彈劾的總統(tǒng)，但是最終沒有被定罪，而這也是預(yù)計(jì)之中。因?yàn)榘凑彰绹鴳椃ㄒ?guī)定，在眾議院提出并通過對(duì)總統(tǒng)的彈劾定罪及指控后，控罪后在參議院進(jìn)行審判，由美國最高法院首席大法官威廉·藍(lán)奎斯特?fù)?dān)任審判長，全部參議員作為陪審團(tuán)，眾議院則派出十五名眾議員擔(dān)任檢察官。根據(jù)憲法，必須有2/3參議員（67票）投贊成票，控罪才能成立。結(jié)果所有民主黨參議員及部分共和黨參議員皆投反對(duì)票，投贊成票的參議員甚至沒有過半數(shù)（包括有部分共和黨參議員投下反對(duì)票）；總統(tǒng)的控罪不成立。整個(gè)事件才終于落幕。

情場失意的克林頓在搞經(jīng)濟(jì)上確是一個(gè)高手，《福布斯》雜志曾經(jīng)就二戰(zhàn)后各位總統(tǒng)在任時(shí)期經(jīng)濟(jì)工作上的表現(xiàn)列出了自己的一份排行榜，結(jié)果克林頓技?jí)喝盒?，成為最能搞?jīng)濟(jì)的總統(tǒng)。

《福布斯》在解釋為什么將克林頓評(píng)為最佳經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)總統(tǒng)時(shí)指出，在克林頓入主白宮的8年內(nèi)(1993年到2001年)，在克林頓總統(tǒng)執(zhí)政的 8 年間，即 1993 年至 2000 年，美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)更加出色。這一時(shí)期美國的 GDP 平均增速為 4.6%、平均失業(yè)率為 5%，而平均通貨膨脹率僅為 2.6%。而且在他的任期內(nèi)，美國就業(yè)形勢(shì)一片大好，新增加的就業(yè)機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于除卡特之外的任何一位二戰(zhàn)后的美國總統(tǒng)。

而“比爾.克林頓”的高速計(jì)劃，確切的說是信息高速公路計(jì)劃才是其超越美國歷任總統(tǒng)的核心競爭力。

1993年9月，克林頓就任美國總統(tǒng)后不久，便正式推出跨世紀(jì)的“國家信息基礎(chǔ)設(shè)施”工程計(jì)劃。該計(jì)劃在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生了極為廣泛的影響，同時(shí)，也造就了美國信息經(jīng)濟(jì)日后的輝煌。

“國家信息基礎(chǔ)設(shè)施”的英文全稱是National Information Infrastracture，簡稱NII。人們將其通俗地稱為“信息高速公路”戰(zhàn)略，借助這條高速路，美國信息經(jīng)濟(jì)走在了世界各國的前面。

克林頓政府頒布的“信息高速公路”戰(zhàn)略，計(jì)劃投資4000億美元，用20年時(shí)間，逐步將電信光纜鋪設(shè)到所有家庭用戶；1994年，美國政府提出建設(shè)全球信息基礎(chǔ)設(shè)施的倡議，旨在通過衛(wèi)星通訊和電信光纜連通全球信息網(wǎng)絡(luò)，形成信息共享的競爭機(jī)制，全面推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展?！靶畔⒏咚俟贰笔且粋€(gè)前所未有的電子通訊網(wǎng)絡(luò)，四通八達(dá)，將每個(gè)人都連在一起，并可提供你能想象得出的任何電子通信，其目的是：提供遠(yuǎn)距離的銀行業(yè)務(wù)、教學(xué)、購物、納稅、聊天、游戲、電視會(huì)議、點(diǎn)播電影、醫(yī)療診斷……

納斯達(dá)克的“高速發(fā)展”

1971年2月8日，全美證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)即納斯達(dá)克（NASDAQ）開始正式運(yùn)作，該系統(tǒng)提供同步報(bào)價(jià)，提供授權(quán)的股票做市商，使得身處任何地方的參與者都可以足不出戶通過電話進(jìn)行交易，為場外的經(jīng)紀(jì)商和交易商提供了一種方便交易的方式。

納斯達(dá)克采用了剛剛興起的計(jì)算機(jī)技術(shù)，把500多個(gè)做市商的交易終端和位于康涅狄格州的數(shù)據(jù)中心連接起來，形成一個(gè)數(shù)據(jù)交換網(wǎng)絡(luò)，并從OTC市場中挑選出2500多家規(guī)模、業(yè)績和成長性都名列前茅的股票，規(guī)定做市商把這些精選出的股票報(bào)價(jià)列示于該系統(tǒng)，供投資者參考。同時(shí)還制定了納斯達(dá)克指數(shù)，基準(zhǔn)點(diǎn)為100。

不過，剛成立的納斯達(dá)克還算不上一家真正的交易所，它沒有紐交所那樣的交易大廳，所有交易都通過自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)完成，甚至沒有任何的掛牌標(biāo)準(zhǔn)。但是納斯達(dá)克仍然意義重大，它規(guī)范了美國混亂的場外市場，更重要的是，為新興的創(chuàng)業(yè)公司提供了融資渠道。

1975年納斯達(dá)克建立了自己的上市標(biāo)準(zhǔn), 并要求所有在此上市的公司遵照?qǐng)?zhí)行。

1980年納斯達(dá)克開始公開展示市場的最佳招標(biāo)與投標(biāo)價(jià), 從而大大縮小了兩者差額。

1982年納斯達(dá)克上市公司中的一批頂尖公司, 又組成了對(duì)上市條件要求更高的納斯達(dá)克全美市場體系(N asdaq N ationalM arket) , 同時(shí)該體系也為投資者提供了更為廣泛和詳盡的信息。

1983年它引入計(jì)算機(jī)自動(dòng)交割系統(tǒng), 并首先運(yùn)用于全美市場體系的股票交易。1984年它開始引入小額訂單交割系統(tǒng)(SO ESsm ) , 并因此提高了交易效率, 擴(kuò)大了交易容量。

1990年全美證券商協(xié)會(huì)創(chuàng)立“場外交易公告牌”(O TC Bu lletin Board) 服務(wù)業(yè)務(wù), 為投資者提供那些未在納斯達(dá)克上市的公司股票的信息和買賣途徑。同年, 納斯達(dá)克正式更名為納斯達(dá)克股票市場, 與紐約證券市場和全美證券市場并立為美國三大證券市場。

而這期間更多是科技企業(yè)在該市場脫穎而出，在成立之初，納斯達(dá)克定位于專門為那些尚不具備條件在紐約證券交易所上市的中小企業(yè)股票提供場外交易服務(wù)的市場，只要有人想，就可以在納斯達(dá)克上交易，比如脫胎于仙童公司的Intel和AMD先后登陸納斯達(dá)克（1971年10月和1972年9月）。

1980年，納斯達(dá)克迎來一位重要成員——民用計(jì)算機(jī)的先驅(qū)者蘋果公司，蘋果公司于當(dāng)年12月12日在納斯達(dá)克上市，并發(fā)行460萬股股票，收盤時(shí)股價(jià)29美元，成就了包括喬布斯在內(nèi)的4為億萬富翁。從此以后，無數(shù)的財(cái)富神話在納斯達(dá)克創(chuàng)造。

1986年3月13日，微軟在納斯達(dá)克掛牌上市。首日收盤價(jià)為27.75美元/股，蓋茨持股比例為45%，身家超過2億美元。而在短短九年之后，蓋茨就已成為全球首富，并連續(xù)占據(jù)這一頭銜長達(dá)十幾年。

納斯達(dá)克股票市場還制訂納斯達(dá)克綜合指數(shù)(N asdaq Com po site Index)。該指數(shù)涵蓋了其所有上市公司, 并以各只股票的市值大小為權(quán)數(shù), 按其最新的出售價(jià)與股票數(shù)額進(jìn)行加權(quán), 計(jì)算出該指數(shù)的具體值。納斯達(dá)克綜合指數(shù)于1971年2月8日首次公布, 當(dāng)時(shí)為100點(diǎn)。1997年12月31日其收盤為1 570點(diǎn), 1998年12月31日收盤為2 192點(diǎn)。在納斯達(dá)克綜合指數(shù)下, 還設(shè)有8個(gè)特定產(chǎn)業(yè)指數(shù),包括銀行、生物技術(shù)、電子計(jì)算機(jī)、金融、工業(yè)、保險(xiǎn)、通訊和交通。此外, 它還制訂有納斯達(dá)克100指數(shù), 其構(gòu)成為該市場內(nèi)100家最大的上市公司的股票。

1998年底, 納斯達(dá)克上市公司按產(chǎn)業(yè)劃分構(gòu)成如下: 制造業(yè)的公司占上市公司總數(shù)的27.5% ,金融保險(xiǎn)和房地產(chǎn)占20% , 零售與批發(fā)占11.2% ,計(jì)算機(jī)編程和數(shù)據(jù)處理占10.6% , 服務(wù)業(yè)占10.5% , 交通和通訊占7% , 制藥與生物技術(shù)占

5.6% , 計(jì)算機(jī)和辦公設(shè)備占3.3%。

而隨著克林頓的信息高速公路的狂飆，納斯達(dá)克發(fā)展也走上了高速路。

互聯(lián)網(wǎng)的高速泡沫

1996年，對(duì)大部分美國的上市公司而言，一個(gè)公開的網(wǎng)站已成為必需品。初期人們只看見互聯(lián)網(wǎng)具有免費(fèi)出版及即時(shí)世界性信息等特性，但逐漸人們開始適應(yīng)網(wǎng)上的雙向通信，并打開以互聯(lián)網(wǎng)為介質(zhì)的直接商務(wù)（電子商務(wù)）及全球性的即時(shí)組群通信。這些概念迷住不少年輕人才，他們認(rèn)為這種以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新商業(yè)模式將會(huì)興起，并期望成為首批以新模式賺到錢的人。

這種可以低價(jià)在短時(shí)間接觸世界各地?cái)?shù)以百萬計(jì)人士、向他們銷售及通信的技術(shù)，令傳統(tǒng)商業(yè)信條包括廣告業(yè)、郵購銷售、顧客關(guān)系管理等因而改變?；ヂ?lián)網(wǎng)成為一種新的最佳介質(zhì)，它可以即時(shí)把買家與賣家、宣傳商與顧客以低成本聯(lián)系起來?；ヂ?lián)網(wǎng)帶來各種在數(shù)年前仍然不可能的新商業(yè)模式，并引來風(fēng)險(xiǎn)基金的投資。

網(wǎng)景公司成立于 1994年4月，同年10月推出了 Mosaic 瀏覽器Netscape 0.9 Beta 版本。雖然這只是一個(gè)試用版，但仍然大獲成功，成為當(dāng)時(shí)最熱門的互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器。1995年8月，網(wǎng)景公司在納斯達(dá)克市場以每股28美元的價(jià)格發(fā)行 500萬股。掛牌首日，公司股價(jià)以每股52美元報(bào)收，上漲 86%，而當(dāng)天最高價(jià)達(dá)到每股71美元，漲幅達(dá)154%。公司創(chuàng)建者吉姆·克拉克在第12個(gè)交易日后的凈財(cái)富為5.65億美元。此時(shí)距離公司成立還不足一年半的時(shí)間。

網(wǎng)景公司股價(jià)的驚人表現(xiàn)掀起了美國20世紀(jì)90年代后半期的風(fēng)險(xiǎn)投資熱潮。1999年，美國風(fēng)險(xiǎn)投資金額達(dá)到549億美元，較1995年的80億美元增長了近7倍。2000年的風(fēng)險(xiǎn)投資金額達(dá)到1050億美元，較上一年又翻了近1番。

“自網(wǎng)景上市以來，世界就不再相同?！薄都~約時(shí)報(bào)》專欄作家托馬斯·弗里德曼寫道。當(dāng)時(shí)微軟是世界市值最高的公司，網(wǎng)景被比作“互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的微軟”，安德森本人被人稱為“下一個(gè)比爾·蓋茨”。無論是財(cái)富創(chuàng)造還是媒體關(guān)注度，網(wǎng)景集萬千寵愛于一身。《華爾街日?qǐng)?bào)》在評(píng)論中寫道：“美國通用動(dòng)力公司花了43年才使市值達(dá)到27億美元，而網(wǎng)景只花了1分鐘?！?/p>

1999 年 5 月前上市的部分個(gè)股中，Healtheon、eBay 的年化回報(bào) 率達(dá)到了 30 多倍。亞馬遜公司與 1997 年 5 月 15 日上市，首日年化回報(bào)率是由公司上市交易后第一周的收盤價(jià)計(jì)算出來的。 14 收盤價(jià)為每股 1.96 美元，經(jīng)過泡沫膨脹期后，1999 年 12 月 10 日收盤價(jià)為每股 111.94 美元，漲幅近 58 倍。

1990年2月思科公司在納斯達(dá)克掛牌上市，每股發(fā)行價(jià)18美元。交易第一天的收市價(jià)是22．375美元。從此思科公司的股票便一路猛升，10年里共拆股9次，原來的每一股已變成了現(xiàn)在的288股。思科公司的股票在去年3月底最高曾達(dá)到每股82美元，折合拆股前的股價(jià)是每股23600多美元！當(dāng)時(shí)思科公司一度憑著不斷上升的股價(jià)在市值上超過微軟而一躍成為全球市值最高的公司，其市值曾高達(dá)近6000億美元。

1999 年，有風(fēng)險(xiǎn)資本支持的互聯(lián)網(wǎng)司 IPO 數(shù)量達(dá)到 171 家，較 1995 年增長了 1 倍多。在美國上市的457家公司中，有308家來自科技行業(yè)。市值排名前十的公司中，科技公司占了6個(gè)。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)（NASDAQComposite Index，以下簡稱“納綜指”）更是

1998 年 10 月 8 日的1419 點(diǎn)上漲至 2000 年 3 月 10 日的 5049 點(diǎn)，

漲幅達(dá) 256%，其中亞馬遜（Amazon）、eBay 等熱門股上漲了數(shù)十倍。同期，

美國標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 綜合指數(shù)（S&P 500 Composite Index）和道瓊斯綜合 65

股平均指數(shù)（Dow Jones Composite 65 Stock Average）僅分別上漲了 45%

和 14%。.

2000 年 1 月起，原本被追捧的互聯(lián)網(wǎng)股票突然被大量拋售，并最終引發(fā)了整個(gè)納斯達(dá)克市場的崩潰。納綜指在2000 年 3 月 10 日觸頂后回調(diào)，2001 年 9 月 21 日跌至 1423 點(diǎn)，跌幅達(dá) 72%。2002 年 10 月 9 日，納綜指報(bào)收 1114 點(diǎn)，較歷史高點(diǎn)下跌了近 78%。這期間，虧損、退市、甚至破產(chǎn)的上市公司不勝枚舉。

2000年3月10日，科技股價(jià)走上頂峰，也是當(dāng)年納斯達(dá)克的歷史最高峰。一家投資機(jī)構(gòu)在美國《巴倫周刊》中發(fā)表了一篇《Burning Up》的文章，調(diào)研了207家互聯(lián)網(wǎng)公司，預(yù)估51家網(wǎng)絡(luò)公司現(xiàn)金流面臨枯竭，以當(dāng)時(shí)的燒錢速度計(jì)算，幾乎所有的公司都撐不過12個(gè)月，亞馬遜也不例外。

從1993年，“信息高速公路”成為振興美國的國家戰(zhàn)略，美國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迎來高速發(fā)展。而美國的互聯(lián)網(wǎng)從泡沫形成、溢出到破滅，僅用了八年的時(shí)間。其中的原因何在？

第一，互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新不足導(dǎo)致了泡沫的商業(yè)基礎(chǔ)滅失。泡沫形成期伴隨著新興商業(yè)模式。1994年到1996年間，互聯(lián)網(wǎng)基建、互聯(lián)網(wǎng)工具軟件及門戶網(wǎng)站等三類新型模式獲得市場認(rèn)可，之后該模式大量被復(fù)制，直到觸及用戶規(guī)模瓶頸。沒有創(chuàng)新模式的承載，美國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進(jìn)入“低谷”。

第二，規(guī)模估值模型催生了短視商業(yè)策略。1997年到2000年，泡沫溢出期伴隨著資本大量涌入。為了解決互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)虧損的估值難題，互聯(lián)網(wǎng)女王瑪麗·米克爾順應(yīng)這種商業(yè)模式提出：不看未來貼現(xiàn)價(jià)值，看用戶規(guī)模，這加劇了互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)走上了“燒錢補(bǔ)貼獲客”的道路。

第三，資本市場短期牟利，互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)“虛胖”。硅谷風(fēng)投與華爾街資本為了短期收益最大化，謀求企業(yè)快速上市，高價(jià)交易。1995年到2000年，平均每年200家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在美國上市。截至2000年初，其平均市盈率達(dá)到220倍。泡沫破滅后，其中50%破產(chǎn)或者被收購，72%的企業(yè)股價(jià)低于收盤價(jià)。

第四，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)疊加，加劇隱患。2001年“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”破滅，直接導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。為了復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，美國政府減稅、促進(jìn)房地產(chǎn)發(fā)展；美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行寬松貨幣政策，推高房價(jià)，帶來的間接后果是，在2007年引爆次貸危機(jī)席卷全球。危機(jī)后果延續(xù)多年，并且成為下一場危機(jī)的導(dǎo)火索。

泡沫破滅眾生相

金德爾伯格在為《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》撰寫“泡沫（Bubble）”詞條時(shí)這么描述：“一種或一系列資產(chǎn)在一個(gè)連續(xù)過程中陡然漲價(jià)，開始的價(jià)格上升會(huì)使人們產(chǎn)生還要漲價(jià)的預(yù)期，于是又吸引了新的買主——這些人一般只是想通過買賣謀取利潤，而對(duì)這些資產(chǎn)本身的使用和產(chǎn)生盈利的能力不感興趣。”有效市場理論的信奉者否認(rèn)泡沫的存在，認(rèn)為如果資產(chǎn)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值不一致，理性投資者會(huì)通過無風(fēng)險(xiǎn)套利行為驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格回落到其內(nèi)在價(jià)值?，F(xiàn)實(shí)中，由于人的認(rèn)知存在局限，市場會(huì)出現(xiàn)過度樂觀、過度自信與羊群效應(yīng)，產(chǎn)生偏離基本面的非理性繁榮。

1999年曾有分析師分析，五年內(nèi)整個(gè)納斯達(dá)克股票交易市場所有上市公司的市場價(jià)值才首次超過一萬億美元。現(xiàn)在，有分析家預(yù)測(cè)說，僅僅Cisco系統(tǒng)公司這家在股票納斯達(dá)克交易市場上市的企業(yè)，其市場價(jià)值就有可能超過一萬億美元。一份最近剛剛發(fā)表的研究報(bào)告指出，Cisco統(tǒng)公司的市場價(jià)值將在2002年年底之前超過一萬億美元。 當(dāng)然這都成為了幻象，2000年其股價(jià)從80美元下跌到13美元左右，下跌幅度達(dá)到84%。

亞馬遜股價(jià)從100美元跌到6美元，甚至有分析師預(yù)言它會(huì)倒閉。2004年，亞馬遜以7500萬美元全資收購卓越網(wǎng)，正式進(jìn)軍中國。2006年，亞馬遜推出AWS服務(wù)，幫助其他公司利用亞馬遜數(shù)據(jù)中心的設(shè)備去運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用。如今在云計(jì)算領(lǐng)域，亞馬遜又把谷歌、微軟等競爭對(duì)手甩在后面。2007年，亞馬遜設(shè)計(jì)并開始銷售第一代Kindle。2012年，亞馬遜宣布以7.75億美元現(xiàn)金收購美國機(jī)器人制造商Kiva，亞馬遜在人工智能方面同樣不甘人后。2019年7月11日，美股10000億美元市值公司達(dá)到兩家，亞馬遜現(xiàn)漲0.76%，市值重返10000億美元上方，僅次于微軟。

在1999年，兩名名叫拉里·佩奇（Larry Page）和塞吉·布林（Sergey Brin）的斯坦福大學(xué)學(xué)生找上Excite@Home，想把他們自己創(chuàng)立的一家名叫谷歌（Google）的公司出售。佩奇和布林一開始開價(jià)100萬美元出售谷歌，但是遭到Excite拒絕。后來佩奇將出售價(jià)格降到75萬美元，再次遭到拒絕。

僅僅兩年之后的2001年9月，Excite@Home由于現(xiàn)金流不繼，向舊金山當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾?qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，并開始公開拍賣公司剩下的資產(chǎn)。這家公司在“鼎盛”時(shí)期的市值高達(dá)350億美元。而到了2001年破產(chǎn)時(shí)，其拍賣的資產(chǎn)總額僅為3.5億美元，是兩年前的1%。

老虎基金的創(chuàng)始人羅布森這樣資深的投資者，也因?yàn)橛X得看不到泡沫的盡頭，而在互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩盤之前不久，決定解散自己擁有傳奇業(yè)績的基金。

而納斯達(dá)克，經(jīng)過十五年的漫長發(fā)展，終于于2015年5月，納斯達(dá)克指數(shù)再次突破5,000點(diǎn)。這一次的突破，距離上一次納斯達(dá)克達(dá)到5,000點(diǎn)的高峰的時(shí)候，已經(jīng)過去了15年之久。

而越來越多的中國企業(yè)在納斯達(dá)克上市，也成為了這十五年來的常態(tài)，盡管今年美國的IPO舞臺(tái)已經(jīng)算是擁擠了，但是納斯達(dá)克估計(jì)還會(huì)有更多中國企業(yè)要擠進(jìn)來，大家都試圖抓住美國歷史上最長牛市提供的難得機(jī)會(huì)。

今年迄今為止，已經(jīng)有12家來自亞太地區(qū)的公司在納斯達(dá)克掛牌上市，其中較著名者有富途和老虎證券(TIGR)等。這些公司總計(jì)上市融資7.77億美元，而截至5月3日，納斯達(dá)克市場今年總計(jì)進(jìn)行IPO交易53筆，融資96億美元。

納斯達(dá)克亞太區(qū)主席麥柯奕（Bob McCooey）對(duì)CNBC介紹道：“看上去，美國今年將迎來超過40筆中國IPO。這也就意味著，2019年將成為創(chuàng)紀(jì)錄的強(qiáng)勢(shì)年頭?！薄?/p>

不過，納斯達(dá)克想要更多獲得來自中國的生意，也有一些因素值得他們警惕，比如美國股市未來是否還能繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，比如中國股市的走強(qiáng)，以及上海市場對(duì)科技板塊的日益重視等。

從2018年11月5日到2019年7月22日，從宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制到科創(chuàng)板正式開市，共歷時(shí)260天。

在科創(chuàng)板上市的首批25家企業(yè)在掛牌前共募得370億元人民幣，首日收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲84%至400%不等，平均漲幅為140%。

在科創(chuàng)板開市首日掛牌上市的公司中，芯片制造商安集科技(Anji)和瀾起科技(Montage Technology)的漲幅一度高達(dá)520%和285%。在25只股票中，有4只收盤上漲逾200%，有16只收盤上漲逾100%。

道瓊斯公司創(chuàng)始人共同創(chuàng)造出道氏理論的威廉?彼得?漢密爾頓說過這樣一句話：“無論自覺還是不自覺，市場價(jià)格的變化不僅反映過去，還反映未來。將要發(fā)生的事情投下它們的影子，照在紐約證券交易所。”

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