阿里“回家”:對(duì)投資者的戰(zhàn)略意義何在

本文原刊載于新京報(bào)觀察家專(zhuān)欄。

作者本人也參與了港股阿里打新,最后在188元拋出,賬面獲利在7%左右,但考慮到美股資金到港股市場(chǎng)轉(zhuǎn)進(jìn)轉(zhuǎn)出的匯率損失,以及20比1的中簽概率,折算下來(lái)基本上沒(méi)賺錢(qián),作為一次并不成功的跨市場(chǎng)投資,也算交了一次學(xué)費(fèi)。但真正的錯(cuò)誤在于“戰(zhàn)略失誤”,不應(yīng)該將這次阿里打新視為一次短線獲利機(jī)會(huì)。作為美股投資者在港股買(mǎi)阿里實(shí)在有點(diǎn)多余,看好阿里直接在美股持有就好了,但對(duì)于港股投資者和內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō),阿里在香港上市卻是一個(gè)不錯(cuò)的戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì),他們可以更方便的投資阿里巴巴。尤其是內(nèi)地投資者,如果未來(lái)阿里被納入港股通,可以直接用人民幣購(gòu)買(mǎi)的話(huà),強(qiáng)大的購(gòu)買(mǎi)力將有可能大幅推高阿里股價(jià)。港股市場(chǎng)阿里上市份額雖然少,但熱情卻不可估量。

盡管近日風(fēng)波不斷,但內(nèi)地與香港相向而行的步伐并未停止,而香港作為金融中心對(duì)內(nèi)地的意義也從未減弱。

  時(shí)隔七年后,阿里巴巴重回香港上市,首日大漲近7%,市值達(dá)4.01萬(wàn)億港元,超騰訊成港股第一大市值公司。阿里巴巴這次在香港募集資金凈額約875.57億港元,成為香港資本市場(chǎng)有史以來(lái)第三大的IPO,同時(shí)也是2019年迄今為止全球最大規(guī)模的新股發(fā)行。

互聯(lián)網(wǎng)巨鱷登陸香港,各種數(shù)據(jù)一時(shí)無(wú)兩,但其背后的深遠(yuǎn)意義恐更在數(shù)據(jù)之上。這顯示出,盡管近日風(fēng)波不斷,但內(nèi)地與香港相向而行的步伐并未停止,而香港作為金融中心對(duì)內(nèi)地的意義也從未減弱。

  在港交所現(xiàn)場(chǎng),阿里巴巴集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄聦⑦@次上市稱(chēng)為“回家”之旅。因?yàn)樵缭?007年阿里巴巴就曾在港交所上市,但由于發(fā)展原因,最終在2012年退市。

  2013年10月,阿里巴巴決定整體上市,仍將第一目標(biāo)市場(chǎng)設(shè)定為香港,但由于當(dāng)時(shí)港交所機(jī)制并不支持阿里巴巴合伙人制度下的“同股不同權(quán)”股權(quán)結(jié)構(gòu),最終馬云決定像其他中概股一樣在紐約上市。當(dāng)時(shí)馬云稱(chēng),“只要條件允許,我們還會(huì)回來(lái)?!?/p>

阿里巴巴這次之所以能成功“回歸”,得益于港交所最具顛覆性的兩條改革——

  其一即允許同股不同權(quán)公司上市;其二則是允許未有營(yíng)業(yè)收入的生物科技公司赴港上市,此后香港成為納斯達(dá)克之后,全球第二大生物科技公司上市地。

  另外,港交所同時(shí)也允許已在境外上市的大中華公司,可選擇香港作為第二上市地。

  盡管港交所改革看起來(lái)好像是為阿里巴巴量身定制,但“回家之路”其實(shí)并不算順暢。特別是最近香港風(fēng)波驟起,很多人以為阿里巴巴可能會(huì)暫時(shí)擱置回港上市計(jì)劃。但沒(méi)想到雙十一硝煙未盡,阿里巴巴就馬不停蹄地“回了家”。

  而這個(gè)時(shí)點(diǎn)回家,既有實(shí)際意義,又有象征意義。實(shí)際意義是,無(wú)論對(duì)于阿里巴巴公司的發(fā)展還是對(duì)其資本運(yùn)作來(lái)說(shuō),在香港上市都是里程碑式的一步。

  融到一大筆錢(qián)尚在其次,關(guān)鍵是香港屬于中國(guó)的一部分,無(wú)論是在資本上還是在人才上、商業(yè)上,都高度相通。阿里巴巴需要更多真正了解過(guò)它,使用過(guò)它的用戶(hù)有機(jī)會(huì)成為其投資者。未來(lái),通過(guò)類(lèi)似港股通等機(jī)制,內(nèi)地資金投資阿里巴巴會(huì)非常方便,而且安全。在特朗普頻頻制造中美貿(mào)易糾紛的時(shí)期,在港上市對(duì)于身為中概股的阿里巴巴也是多了一層安全性保障。

  而象征意義則在于,阿里巴巴對(duì)香港金融市場(chǎng)用腳投了一次票,這顯示出內(nèi)地資本對(duì)于香港金融市場(chǎng)的信任和肯定,以阿里巴巴的體量,其示范意義顯著。在阿里巴巴的帶動(dòng)下,未來(lái)會(huì)有更多的內(nèi)地優(yōu)秀企業(yè)將香港作為重要資本市場(chǎng)。

  香港近期引起不少紛爭(zhēng),而紛爭(zhēng)也影響到香港社會(huì)某些部分的正常運(yùn)行,但香港金融業(yè)的根基并未動(dòng)搖。香港是一國(guó)兩制下的金融、貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)中心,以及各種國(guó)際人才交互的中心。與內(nèi)地進(jìn)行高密度互通、同向而行,對(duì)于企業(yè)、平臺(tái)、投資者來(lái)說(shuō)是共贏,這也是為什么阿里就算“離家一萬(wàn)里”,也一定要回歸的原因

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2019-11-27
阿里“回家”:對(duì)投資者的戰(zhàn)略意義何在
本文原刊載于新京報(bào)觀察家專(zhuān)欄。作者本人也參與了港股阿里打新,最后在188元拋出,賬面獲利在7%左右,但考慮到美股資金到港股市場(chǎng)轉(zhuǎn)進(jìn)轉(zhuǎn)出的匯率損失,以及20比1的中簽概率,折算下來(lái)基本上沒(méi)賺錢(qián),作為一次并不成功的跨市場(chǎng)投資,也算交了一次學(xué)費(fèi)。

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