原標(biāo)題:公司觀察|互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商若羽臣4年10倍的科技增長戰(zhàn)略
電商代運(yùn)營商龍頭企業(yè)若羽臣(003010.SZ)正在積極謀劃未來的增長路徑。其最新公布的股權(quán)激勵方案設(shè)定了未來四年后1.8億元的凈利潤目標(biāo),對比2021年1900萬元的扣非凈利潤,4年10倍的增長。
據(jù)周三晚間公布的股權(quán)激勵方案(草案),擬授予激勵對象的股票期權(quán)數(shù)量為900萬份,約占草案公布日公司股本總額的7.4%。其中,首次授予股票期權(quán)720萬份,預(yù)留授予股票期權(quán)180萬份。
這是一份頗具“野心”的業(yè)績增長方案。根據(jù)激勵方案確定的行權(quán)業(yè)績條件,2022年至2025年,若羽臣的扣非后凈利潤每年都將實(shí)現(xiàn)翻倍的增長,從2022年的3000萬元增長至2025年的1.8億元,相對于2021年1900萬元的扣非后凈利潤,其年復(fù)合增長率高達(dá)75%。如果這一目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn),若羽臣將重現(xiàn)高增長,遠(yuǎn)超過往五年的業(yè)績增長情況。
若羽臣是業(yè)內(nèi)知名的電子商務(wù)綜合服務(wù)商。公司此前公開表示,其將在代運(yùn)營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)上,圍繞“科技+消費(fèi)”的發(fā)展思路,通過內(nèi)部孵化+外部投資的方式,加大產(chǎn)品研發(fā)和市場研究投入力度,提升公司的品牌與技術(shù)競爭力,完善公司品牌管理矩陣,為公司業(yè)績增長開拓新方向。
國內(nèi)代運(yùn)營商是一個圍繞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而存在的特定產(chǎn)業(yè),特指為品牌電商提供線上店鋪全部或部分電子商務(wù)外包運(yùn)營服務(wù)的第三方服務(wù)群體。在過去互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的時候,尤其是B2C業(yè)務(wù)快速的發(fā)展時期,代運(yùn)營商利潤增長可觀。
不過,隨著人口紅利消退,消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展開始慢了下來,代運(yùn)營行業(yè)的發(fā)展自然也受到了一些影響。包括若羽臣在內(nèi)的電商代運(yùn)營商,都在積極思考思考這樣的問題——如何重拾增長?
【1】多元化布局,重拾增長動力
差不多整個的消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)都面臨著如何重拾增長動力的挑戰(zhàn),這不分規(guī)模大小,上至阿里、騰訊、京東這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,下至寶尊、若羽臣、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝這樣的服務(wù)商。
人口紅利在消失,監(jiān)管力度總體在加強(qiáng),消費(fèi)整體也在放緩。當(dāng)此之際,企業(yè)如果不能順利開辟新的增長點(diǎn),其發(fā)展勢必會面臨挑戰(zhàn)。歷史上有前車之鑒,在谷歌、Facebook之前,雅虎的發(fā)展一度如日中天,但是由于未能及時跟蹤移動互聯(lián)網(wǎng)的科技步伐,最終發(fā)展陷入困頓,被投資者拋棄,如今的雅虎對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說,更多只是個符號。
對于電商代運(yùn)營商來說,難題是存在的,下一步應(yīng)該怎么辦?
機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),到2025年,電商代運(yùn)營市場規(guī)模有望突破2萬億,相對于2020年1.34萬億的規(guī)模,約50%的增長空間,代運(yùn)營行業(yè)依然是藍(lán)海地帶。不過,就增長率來說,未來5年8.3%的復(fù)合增長率相比以往動輒幾十個百分點(diǎn)的增長率已經(jīng)明顯放緩。
任何一個行業(yè),包含代運(yùn)營,都有一個發(fā)生、成長、成熟、衰退的歷程,展現(xiàn)為行業(yè)或者企業(yè)的增長,就是一個動態(tài)的曲線(類似拋物線)。企業(yè)要想能夠更加長久的生存下去,就需要在原有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,不斷謀劃新的增長思路,探索破局,才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)的增長。
近年以來,代運(yùn)營商們都在進(jìn)行著不同角度和思路的嘗試,或開展行業(yè)內(nèi)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈公司并購與整合,或橫向并購?fù)?,而以若羽臣為代表的公司,則通過孵化自有品牌來探索更多元的業(yè)務(wù)發(fā)展。
2020年末,若羽臣孵化了自有新西蘭品牌——綻家,其以內(nèi)衣洗護(hù)賽道為切入點(diǎn),主要面向3億Z世代年輕消費(fèi)群體。作為若羽臣著手打造的一款新銳消費(fèi)品牌,綻家品牌的底層邏輯是在消費(fèi)升級及個人護(hù)理關(guān)注度持續(xù)提升的背景下,個護(hù)家清領(lǐng)域朝品質(zhì)化、精細(xì)化、個性化的方向發(fā)展的趨勢,消費(fèi)者個人對殺菌、養(yǎng)護(hù),以及維持清新等功能提出更高的要求。
據(jù)今年初京東聯(lián)合益普索IPSOS發(fā)布《2021年度家清藍(lán)海品類趨勢報(bào)告》,“懶宅經(jīng)濟(jì)”影響下,消費(fèi)者偏好以最簡單的方式解決更細(xì)致的衣物清潔問題,且“除螨抑菌”成為最大的賣點(diǎn)。這恰恰是綻家產(chǎn)品的出發(fā)點(diǎn)。
解決了用戶痛點(diǎn),踩對了市場需求,銷售不再是問題。綻家上市第一年,就取得了快速增長。財(cái)報(bào)顯示,綻家2021年的營收超過8000萬元,占公司全年?duì)I收的6%,在天貓內(nèi)衣洗細(xì)分領(lǐng)域處于行業(yè)第三到第五的位置。若羽臣投資者紀(jì)要顯示,公司預(yù)計(jì)今年上半年比去年上半年將實(shí)現(xiàn)三倍以上的增長,且今年一季度,自有品牌已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。
【2】投資賦能,代運(yùn)營+品牌管理雙管齊下
綻家上市第一年取得的成績離不開前期充分的市場調(diào)研,以及背后若羽臣在在電商領(lǐng)域積累多年的豐富經(jīng)驗(yàn)及快速、靈活的反應(yīng)能力。
然而,綻家對于若羽臣來說,不僅僅是單一品牌的孵化,更是品牌管理戰(zhàn)略的良好起點(diǎn)。依托綻家,若羽臣實(shí)現(xiàn)從品牌服務(wù)商向品牌商的成功轉(zhuǎn)型。
歷經(jīng)十余年的發(fā)展,若羽臣對品牌和消費(fèi)市場的認(rèn)知逐步深化,先后經(jīng)歷了品牌總代到品牌運(yùn)營商的身份轉(zhuǎn)型,合作的對象從一開始的合生元、哈羅閃等少數(shù)幾個品牌擴(kuò)展到目前的母嬰、保健品、美妝個護(hù)等在內(nèi)的數(shù)百個品牌。公司收入也從2016年的3.73億元增長至2021年的近13億元,五年復(fù)合增長率28.1%,實(shí)現(xiàn)快速成長。
但在發(fā)展過程中,代運(yùn)營更多還是在“人”身上的能力,整個公司口碑積淀也集中在2B環(huán)節(jié)里,若羽臣長年做著2C的生意,熟悉消費(fèi)市場和線上生意打法,卻一直缺乏著可以承載2C市場消費(fèi)力的自有品牌。
從2B向2C的擴(kuò)張也源于科技與時代的發(fā)展趨勢。當(dāng)今數(shù)字技術(shù)正在以前所未有的力量推動生產(chǎn)模式的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的制造業(yè)模式下,制造商很難了解用戶需求,訂單方不掌握生產(chǎn),二者都對靈活的用戶需求不夠敏感,從而最終造成庫存擠壓、成本上升、效率低下等諸多問題。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代就不一樣了,在數(shù)字科技的助力下,企業(yè)有能力對消費(fèi)者進(jìn)行更為精準(zhǔn)的畫像,制造業(yè)可以實(shí)現(xiàn)由用戶驅(qū)動的反向生產(chǎn),此即C2M模式。
以京東為例,消費(fèi)者打開京東App,無論是消費(fèi)電子,還是日常用品領(lǐng)域,除了我們過去熟悉的那些消費(fèi)品牌外,一個新品牌“京東京造”也會出現(xiàn)在消費(fèi)者面前,這個京東京造即使京東發(fā)力C2M,基于用戶精準(zhǔn)畫像而推出的產(chǎn)品。透過“京東京造”,人們看到了互聯(lián)網(wǎng)巨頭向獨(dú)立的品牌進(jìn)軍的趨勢。
顯然,通過數(shù)字化賦能,平臺型企業(yè)能夠通過柔性化、定制化的生產(chǎn)線,將消費(fèi)者的需求與供應(yīng)商(制造商)直連,實(shí)現(xiàn)按需生產(chǎn)。不只京東,阿里巴巴、拼多多等巨頭也都在這一領(lǐng)域采取行動。
綻家的生產(chǎn)與銷售,本質(zhì)上也是基于C2M。整個消費(fèi)品領(lǐng)域品類眾多,消費(fèi)者眾,靠單一品牌很難實(shí)現(xiàn)對于全市場的覆蓋,特別是考慮到當(dāng)前消費(fèi)者的訴求多樣多變,一些大的國際品牌對于市場細(xì)分領(lǐng)域的反應(yīng)靈活度不足。相反,電商代運(yùn)營商則在市場開發(fā)方面具備獨(dú)特優(yōu)勢。由于“服務(wù)上百個品牌的運(yùn)營營銷經(jīng)驗(yàn)”,電商代運(yùn)營商對市場需求有更深層的理解,也有能力對市場的需求快速做出反應(yīng),從而快速開發(fā)出滿足市場需求的更多產(chǎn)品。這對于若羽臣這樣的代運(yùn)營商來說,構(gòu)成市場機(jī)遇。
此外,代運(yùn)營在服務(wù)品牌商以及平臺過程中,所積累起來的獨(dú)特的數(shù)字及數(shù)據(jù)化能力、IT能力,這同樣是很多的品牌方所不具備的。
綻家是若羽臣對于自身資源與優(yōu)勢的一次成功演習(xí)——從品牌設(shè)計(jì),新品研發(fā),到市場策略,再到渠道、營銷策略等全程參與,這是一次全鏈路的打開。
如果將這種對市場的快速反應(yīng)能力與制造商的能力結(jié)合,在數(shù)字化手段的助力下,一些看似不大的品牌有望實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)基因上的產(chǎn)品“智造”,從而實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。
若羽臣開始通過適度投資,在布局新消費(fèi)領(lǐng)域的同時,也對現(xiàn)有的基本盤業(yè)務(wù)形成新的加持,給代運(yùn)營行業(yè)帶來了新的思路。
若羽臣在近期投資了樣美生物。樣美生物所瞄準(zhǔn)的是醫(yī)療美容和家庭美容中間地帶,面向年輕群體,這是一個年增長率超過30%的細(xì)分市場,投資回報(bào)值得期待。
這一投資的另一重價值在于,通過戰(zhàn)略投資,若羽臣與樣美達(dá)成深度合作,又在代運(yùn)營業(yè)務(wù)上得到了二次利潤釋放。代運(yùn)營行業(yè)長期以來的難題,是合作品牌丟失的風(fēng)險(xiǎn)。如何不斷綁定與品牌方的合作深度,也是代運(yùn)營一直想要解決的問題。以若羽臣為代表的公司,過去也行經(jīng)過一些摸索,比如通過經(jīng)銷的方式,與品牌方進(jìn)行從采貨到墊資到上的捆綁,從而形成更深的依賴。不過從利潤表現(xiàn)上看,卻不如純代運(yùn)營業(yè)務(wù)好看。所以包括寶尊這樣的龍頭公司也面臨著這樣的糾結(jié)——既希望與品牌合作深度強(qiáng),又希望報(bào)表好看。
若羽臣以投資的方式入局,似乎是一種更為討巧的方式。戰(zhàn)略投資在合作深度上綁定更深,同時與投資帶來的一攬子代運(yùn)營業(yè)務(wù)合作也能釋放出更強(qiáng)的利潤。僅以純代運(yùn)營業(yè)務(wù)來說,該業(yè)務(wù)對若羽臣營收的貢獻(xiàn)超過六成,其2021年毛利率高達(dá)41.87%。隨著基于投資帶來的二次利潤釋放,這一毛利率表現(xiàn)將更為強(qiáng)勁,從而為股東帶來更為可觀的回報(bào)。
多元化投資,也將增強(qiáng)若羽臣在國產(chǎn)新消費(fèi)品牌上的經(jīng)驗(yàn)沉淀,從而打造出更多新銳國產(chǎn)品牌的標(biāo)桿案例。從公司發(fā)展的角度,優(yōu)秀的投資標(biāo)的也可能成為未來品牌管理業(yè)務(wù)線中的潛在并購標(biāo)的,進(jìn)一步賦能若羽臣的品牌管理矩陣。
【3】進(jìn)擊之路,科技+消費(fèi)的力量
從趨勢的角度,受經(jīng)濟(jì)發(fā)展和用戶追求高品質(zhì)生活的市場環(huán)境影響,新一輪消費(fèi)升級正在引領(lǐng)國內(nèi)消費(fèi)市場的發(fā)展新方向,尤其是在大健康、新消費(fèi)兩大領(lǐng)域。
若羽臣表示,將不斷加深在大健康消費(fèi)下的個人護(hù)理領(lǐng)域和寵物賽道等布局,穩(wěn)步拓展美容護(hù)膚、寵物食品等品類,持續(xù)提升公司在大健康領(lǐng)域的市場影響力。此外,在渠道網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)能力上,公司將深化渠道拓展、提高精細(xì)化運(yùn)營水平,并不斷強(qiáng)化倉儲管理、數(shù)字化運(yùn)營、內(nèi)容營銷三大能力建設(shè),大力推動綜合服務(wù)能力提升。
與代運(yùn)營業(yè)務(wù)并行發(fā)展的品牌管理業(yè)務(wù)亦如此,成功與否根本上也將依賴科技的力量。
經(jīng)歷了幾年的投資熱潮,目前資本對于新消費(fèi)品牌的熱度已經(jīng)開始降低,早期營銷砸錢,唯GMV論帶來的是一波快閃品牌的潮起潮落,真正有高投資回報(bào)的項(xiàng)目乏善可陳,也由此資本目光開始也逐漸轉(zhuǎn)向。
落到消費(fèi)品上,則更看重“復(fù)購率”和“創(chuàng)新性”這兩個要素,其中掌握了供應(yīng)鏈和產(chǎn)品迭代技術(shù)的企業(yè)則更有機(jī)會順應(yīng)市場開發(fā)出真正符合需求的產(chǎn)品。而以美妝護(hù)膚為代表的領(lǐng)域中,資本更青睞掌握核心原料、擁有核心研發(fā)技術(shù)的企業(yè)。更高的技術(shù)研發(fā)壁壘,才意味著更低的可復(fù)制性。
自從2020年以來,若羽臣科技領(lǐng)域持續(xù)加碼。以樣美生物為例,這是一家專研透皮領(lǐng)域的生物科技公司,以研發(fā)技術(shù)為核心,將透皮科技引入家用護(hù)膚場景,樣美涉及的“家庭式醫(yī)美”正是依托于技術(shù)上取得的突破,尤其是“多肽”技術(shù)。
若羽臣在回復(fù)深交所關(guān)注函中亦表示,公司將圍繞“科技+消費(fèi)”的發(fā)展思路,通過內(nèi)部孵化+外部投資的方式,加大產(chǎn)品研發(fā)和市場研究投入力度,強(qiáng)化在消費(fèi)領(lǐng)域的多品類布局,不斷完善公司的品牌管理矩陣。
古人云,“不謀全局者,不足謀一域”,企業(yè)發(fā)展同樣應(yīng)該審時度勢。若羽臣等公司的發(fā)展歷程曾經(jīng)“完美匹配了電商發(fā)展的時代”,但是時代已經(jīng)發(fā)生變化。從電商代運(yùn)營行業(yè)來看,品牌數(shù)字化需求不斷釋放,市場競爭更趨激烈。當(dāng)此之際,唯有擁抱變革,擁抱科技,謀劃全局,方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
來源:公眾號子辰資本論
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