螞蟻IPO或融資近2400億，但留給A股可能僅600億

更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注《螞蟻集團(tuán)上市》專題報(bào)道

21日有外媒報(bào)道稱，螞蟻集團(tuán)估值提高至2500億美元，IPO融資目標(biāo)將提高到350億美元。盡管這一募資金額有可能創(chuàng)下新的世界紀(jì)錄，但業(yè)內(nèi)人士分析，按螞蟻A+H雙市場(chǎng)發(fā)行的設(shè)計(jì)，以及科創(chuàng)板的戰(zhàn)略配售安排慣例，螞蟻實(shí)際在A股面向市場(chǎng)（機(jī)構(gòu)和散戶）的發(fā)行規(guī)模將遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)字，預(yù)計(jì)不會(huì)超過(guò)88億美元，低于中國(guó)神華、建設(shè)銀行等，A股因此承壓有限。

根據(jù)招股文件，螞蟻將在A+H同步發(fā)行，從A股和港股兩個(gè)市場(chǎng)分別融資。一位知名跨境投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理告訴記者，螞蟻此次融資很可能是兩邊市場(chǎng)各占一半，也就是A股、H股分別募集175億美元。

這個(gè)數(shù)字包含了戰(zhàn)略配售。為降低對(duì)市場(chǎng)的沖擊，科創(chuàng)板鼓勵(lì)戰(zhàn)略配售的制度已十分完善。過(guò)往在科創(chuàng)板融資超過(guò)100億元的大型IPO項(xiàng)目，均有較高比例的戰(zhàn)略配售，比如京滬高鐵戰(zhàn)略配售占比48.9%，中國(guó)廣核占比50%?？紤]到螞蟻質(zhì)地優(yōu)秀，受長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者追捧，該投資經(jīng)理預(yù)測(cè)“螞蟻戰(zhàn)略配售比例不低于50%”。戰(zhàn)略認(rèn)購(gòu)安排引入增量資金，可以進(jìn)一步減輕市場(chǎng)的資金壓力。

這位投資經(jīng)理分析，螞蟻的融資目標(biāo)經(jīng)過(guò)A股和港股分流，再加上戰(zhàn)略配售，在A股市場(chǎng)面向機(jī)構(gòu)和散戶的發(fā)行大概率會(huì)低于融資計(jì)劃的1/4，也就是不超過(guò)88億美元（約600億元人民幣）。

另?yè)?jù)接近該項(xiàng)目的分析師表示，螞蟻此次IPO收到機(jī)構(gòu)和戰(zhàn)略投資者熱捧，提高融資規(guī)模不排除是為了滿足戰(zhàn)略投資者需求，這樣戰(zhàn)略配售部分很可能進(jìn)一步上升，面向市場(chǎng)的占比會(huì)更低，可能在300-400億元左右。這樣的設(shè)置，既能讓股民有機(jī)會(huì)分享到公司發(fā)展的紅利，又不至于讓市場(chǎng)受到較大壓力。

該投資經(jīng)理稱，此次螞蟻IPO，機(jī)構(gòu)和戰(zhàn)略投資者熱情十分高漲，預(yù)計(jì)戰(zhàn)略配售比例不會(huì)低于50%，可能還會(huì)進(jìn)一步上升。

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螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲批，上市又向前邁了一步

9月18日，上交所發(fā)布公告，同意螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。

此前，上交所于9月9日表示，科創(chuàng)板上市委將于9月18日召開(kāi)2020年第77次審議會(huì)議，審議螞蟻首發(fā)上會(huì)事宜。18日下午，審議結(jié)果公告，為“同意螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司發(fā)行上市(首發(fā))”。

從遞交上市招股書(shū)到過(guò)會(huì)，螞蟻集團(tuán)用了25天，而此前大熱的"中芯國(guó)際"用了19天。

螞蟻計(jì)劃在A+H同步上市，可能成為今年全球規(guī)模最大的IPO。

上交所于8月25日受理螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，隨后就相關(guān)問(wèn)題對(duì)螞蟻進(jìn)行問(wèn)詢。根據(jù)9月7日公布的問(wèn)詢函回復(fù)，螞蟻共被問(wèn)及6大類21個(gè)問(wèn)題，涵蓋發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)及董監(jiān)高基本情況、發(fā)行人業(yè)務(wù)、公司治理與獨(dú)立性、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析、重大事項(xiàng)提示和風(fēng)險(xiǎn)因素等。

為回答這些問(wèn)題，螞蟻提交了一份長(zhǎng)達(dá)197頁(yè)的“作業(yè)”，內(nèi)容還包括擬重點(diǎn)投入研發(fā)的技術(shù)領(lǐng)域及方向，包括人工智能、風(fēng)險(xiǎn)管理、安全、區(qū)塊鏈、計(jì)算及技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施等。9月9日上交所披露了螞蟻對(duì)第二輪問(wèn)詢回復(fù)，螞蟻提交的32頁(yè)回復(fù)內(nèi)容包括對(duì)監(jiān)管政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等5個(gè)問(wèn)題的答復(fù)。

基于螞蟻對(duì)多輪問(wèn)詢的回復(fù)以及此前提供的材料，9月18日，上交所上市委員會(huì)最終給出同意螞蟻集團(tuán)發(fā)行上市的審議結(jié)果。

央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉戈認(rèn)為，上會(huì)流程進(jìn)展高效，這背后既是監(jiān)管部門(mén)及上交所市場(chǎng)化高效審核工作思路的體現(xiàn)，也因?yàn)槲浵伡瘓F(tuán)的受理材料相對(duì)完備、問(wèn)詢回復(fù)及時(shí)。同時(shí)，還與當(dāng)下科技和科技公司受到全社會(huì)重視的時(shí)代大環(huán)境有關(guān)，可謂“天時(shí)地利人和”。

在此前公開(kāi)的招股文件顯示，公司技術(shù)人員占比64％，覆蓋所有業(yè)務(wù)線；目前其在全球40個(gè)國(guó)家或地區(qū)擁有專利或?qū)＠暾?qǐng)，共計(jì)26279項(xiàng)，其中6382項(xiàng)已經(jīng)獲得授權(quán)，40％布局在中國(guó)；公司在區(qū)塊鏈領(lǐng)域連續(xù)4年專利申請(qǐng)全球第一，累計(jì)專利授權(quán)數(shù)212件，位居全球第一；其數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品OceanBase性能全球第一，遠(yuǎn)超國(guó)際同行。

作為一家領(lǐng)跑的科技公司，螞蟻登陸科創(chuàng)板后有望引發(fā)示范效應(yīng)，吸引更多優(yōu)質(zhì)科技公司。在美國(guó)，以“FAANG”（臉書(shū)Facebook、蘋(píng)果Apple、亞馬遜Amazon、網(wǎng)飛Netflix、谷歌Google）為代表的頭部科技公司作為美股“壓艙石”企業(yè)，被認(rèn)為是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)美股長(zhǎng)牛的重要?jiǎng)恿?。而在收獲全球最大獨(dú)角獸螞蟻集團(tuán)后，A股科創(chuàng)板也將迎來(lái)“中國(guó)版FAANG”的第一家公司。

根據(jù)相關(guān)的上市流程，上交所上市委員會(huì)審核通過(guò)之后，下一步將報(bào)送證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后即可啟動(dòng)上市發(fā)行。

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螞蟻集團(tuán)在香港和上海提交招股書(shū)：今年上半年凈利212億

8月25日下午，螞蟻集團(tuán)向上交所科創(chuàng)板遞交上市招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），并同步向香港聯(lián)交所遞交A1招股申請(qǐng)文件(A1 Application Proof)，邁出A+H上市關(guān)鍵一步。

招股文件顯示，螞蟻集團(tuán)擬在A股和H股發(fā)行的新股數(shù)量合計(jì)不低于發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行后總股本不低于300.3897億股（綠鞋前），意味著將發(fā)行不低于30億股新股。

本次A股發(fā)行可引入綠鞋機(jī)制，超額配售權(quán)最高不超過(guò)15%。

盡管每股發(fā)行價(jià)格和目標(biāo)估值尚未確定，但市場(chǎng)普遍相信，螞蟻將大概率創(chuàng)下近年來(lái)全球最大規(guī)模的IPO之一。2018年螞蟻集團(tuán)C輪融資時(shí)，根據(jù)公開(kāi)報(bào)道其估值已經(jīng)達(dá)到1500億美元。

螞蟻此次募集資金將主要用于三個(gè)方向：支持創(chuàng)新和科技投入、助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)升級(jí)、加強(qiáng)全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展。

招股文件顯示，螞蟻集團(tuán)2019年全年?duì)I收1206億元，凈利潤(rùn)為180.7億元；今年1-6月，螞蟻營(yíng)收725億元，其中數(shù)字金融科技服務(wù)收入占比超六成，歸屬母公司的凈利潤(rùn)212.3億元；2019年、2018年、2017年，其營(yíng)收分別為1206.18億、857.22億、653.96億；凈利潤(rùn)為169.57億、6.67億和69.51億元。

招股文件還披露了螞蟻集團(tuán)最新的股東構(gòu)成情況。截至招股文件發(fā)布之日，君瀚、君澳作為螞蟻的員工持股平臺(tái)，分別持有螞蟻29.8%和20.6%的股份，為控股股東。發(fā)行完成后，君瀚、君澳合計(jì)持股將不低于40%。

根據(jù)股權(quán)，杭州阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司是最大股東，持股32.647%。

招股文件同時(shí)顯示，馬云個(gè)人持有26.77億股螞蟻股份，除以上市后最小股本300.3億股和超額配售，意味著上市后的持股比例不超過(guò)8.8%。馬云還宣布捐出其持有的6.1億股螞蟻股份，委托杭州云鉑未來(lái)捐贈(zèng)給他指定的公益組織。

在外部股東中占股最大的是全國(guó)社保基金，持股6.99億股，目前約占2.9%

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