2014年電商O2O領(lǐng)域可能的IPO

2014年1月24日，前天在DCCI（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）的自媒體沙龍上，主辦方讓參與的各位自媒體人寫下對(duì)2013年的總結(jié)及對(duì)2014年的預(yù)測(cè)。除了大數(shù)據(jù)、云技術(shù)這些技術(shù)領(lǐng)域，移動(dòng)端、自媒體發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)思維也被多次提及。普哥關(guān)注電商和O2O,寫下的2014年關(guān)鍵詞是：O2O落地和IPO.O2O在2013年迅速熱了起來(lái)，各大型零售企業(yè)紛紛宣布O2O戰(zhàn)略；但2013年O2O依然停留在概念階段，2014年的重心將是O2O落地。

2013年上市的中概股表現(xiàn)大多不錯(cuò)，2014年電商O2O領(lǐng)域的IPO也將是的重要主題。除了阿里巴巴和京東兩大電商巨頭極有可能上市外，垂直電商領(lǐng)域的聚美優(yōu)品目前勢(shì)頭很好，已經(jīng)在做上市上市準(zhǔn)備；而O2O典型企業(yè)里面，美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)達(dá)到了上市條件，途牛網(wǎng)近日也傳出年內(nèi)赴美上市的消息。

阿里巴巴方面，從2013年開始一系列沸沸揚(yáng)揚(yáng)的IPO宣傳，阿里的媒體宣傳市值由最初的400-500億美元上升到1000億美元，近期甚至傳出有國(guó)外分析師認(rèn)為阿里巴巴的市值將有1900億美元，甚至超過(guò)亞馬遜成為全球市值最高的電商概念股（目前亞馬遜市值為1830億美元）。關(guān)于對(duì)阿里巴巴市值的猜測(cè)很多時(shí)候是由公關(guān)因素在推動(dòng)，以阿里近幾個(gè)季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，其獲得高市值的可能性很大，但需要關(guān)注的是阿里持續(xù)的盈利能力。商戶被榨干、淘寶和天貓生態(tài)急劇惡化，這樣非健康的生態(tài)能否繼續(xù)為阿里貢獻(xiàn)快速增長(zhǎng)的營(yíng)收存疑。股權(quán)結(jié)構(gòu)、上市地點(diǎn)選擇，一系列的問(wèn)題還有待阿里去解決。

京東方面，前面不久釋放出銷售過(guò)千億并且實(shí)現(xiàn)盈利的消息后，接著傳出騰訊有意入股京東；很明顯，京東已經(jīng)在為2014年上市造勢(shì)。2013年京東曾有過(guò)上市的想法，當(dāng)時(shí)京東自己想要的估值是150億美元，但投行給出的估值在120億美元以下，估值上沒(méi)有達(dá)到預(yù)期導(dǎo)致京東放棄IPO想法。2014年京東的情況比2013年要好不少，估值在200億美元以上問(wèn)題不大。劉強(qiáng)東在美國(guó)4個(gè)月，很難想象他在美國(guó)僅僅只是學(xué)習(xí)；即便真的是為了學(xué)習(xí)英語(yǔ)，也是為公司在美國(guó)上市做語(yǔ)言上的準(zhǔn)備。京東發(fā)布的2014年五大戰(zhàn)略，正是其認(rèn)識(shí)到的不足之處；2014年618大促后，京東的IPO之路或?qū)⒄狡鸷健?/p>

阿里和京東兩大巨頭上市，短期會(huì)帶動(dòng)一下已上市的電商中概股（麥考林、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、唯品會(huì)、蘭亭集勢(shì)）股價(jià)提升，但有了資金補(bǔ)充的兩大巨頭會(huì)在物流倉(cāng)儲(chǔ)、渠道下沉和國(guó)際化方面有所動(dòng)作，中長(zhǎng)期來(lái)看四家小電商企業(yè)將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，前景不容樂(lè)觀。其中，唯品會(huì)從二三四線城市進(jìn)攻一線城市，阿里京東向三四線城市下沉，直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系加大。而面對(duì)巨頭競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在四處尋找戰(zhàn)略投資，其生存空間被繼續(xù)壓縮。

盡管巨頭的競(jìng)爭(zhēng)很殘酷，垂直電商企業(yè)聚美優(yōu)品目前正在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備IPO事宜。受益于唯品會(huì)在資本市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，加上自身發(fā)展速度確實(shí)不錯(cuò)，聚美優(yōu)品被不少投資機(jī)構(gòu)稱為下一個(gè)唯品會(huì)。化妝品品類稍顯特殊，雖然是標(biāo)準(zhǔn)品但有一定門檻，化妝品電商相對(duì)的專業(yè)性能給用戶更大的信賴，這使它們能在巨頭的競(jìng)爭(zhēng)下存活。對(duì)于聚美優(yōu)品來(lái)說(shuō)，上市應(yīng)該不成問(wèn)題，難的是上市后是否還能繼續(xù)保持現(xiàn)在的銳利勢(shì)態(tài)；另外，化妝品供應(yīng)鏈管理復(fù)雜，正品行貨毛利低；由化妝品電商向綜合時(shí)尚商城轉(zhuǎn)型，品類擴(kuò)張并不容易。

O2O企業(yè)里面，美團(tuán)網(wǎng)和大眾點(diǎn)評(píng)都達(dá)到了上市條件，在2014年有沖擊上市的可能性。美團(tuán)公開宣布2013年的銷售額為160億，營(yíng)收在10億左右，增速和營(yíng)收額都已經(jīng)達(dá)到赴美上市的條件。近期，美團(tuán)搬入新的辦公樓，有傳聞其正在南方買地買樓建研發(fā)中心，其財(cái)務(wù)狀況不錯(cuò)；2014年資本市場(chǎng)將整體不錯(cuò)，美團(tuán)有望推進(jìn)上市進(jìn)程。大眾點(diǎn)評(píng)方面，雖然和巨頭的緋聞不斷，但其堅(jiān)持獨(dú)立上市還是第一選擇。2014年大眾點(diǎn)評(píng)的主題是“激情”,其意識(shí)到了自己的不足，如果激活公司狼性，業(yè)績(jī)上漲和赴美上市依然可以讓人足夠期待。

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