分析師堅(jiān)定看好mini LED滲透進(jìn)程 蘋果發(fā)布會(huì)或成發(fā)令槍？

原標(biāo)題：龍頭跌停不足為懼 分析師堅(jiān)定看好mini LED滲透進(jìn)程 蘋果發(fā)布會(huì)或成發(fā)令槍？

作者：上海研究員 何律衡

據(jù)行業(yè)媒體預(yù)計(jì)，蘋果將在下周二（23日）舉行春季發(fā)布會(huì)。隨著時(shí)間的臨近，市場(chǎng)的博弈已提前上演。

就在昨日（17日），A股三安光電盤中閃崩跌停，股價(jià)創(chuàng)去年11月以來(lái)新低，原因在于日前有傳言稱，蘋果mini LED顯示器與裝置出貨量低于預(yù)期，且此次發(fā)布會(huì)預(yù)計(jì)推出的iPad，將在2022年下半年采用OLED以取代mini LED。

對(duì)此，郭明錤今日（18日）發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，上述疑慮都不影響mini LED正向趨勢(shì)。并強(qiáng)調(diào)，蘋果已投入龐大資源在mini LED開發(fā)與生產(chǎn)上，已確定mini LED在蘋果生產(chǎn)力工具的產(chǎn)品線中具有中長(zhǎng)期關(guān)鍵策略性地位。

此外，最新調(diào)查顯示，目前廠商生產(chǎn)良率與品質(zhì)已達(dá)到蘋果高標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)組裝廠商將自4月中下旬后開始大量生產(chǎn)mini LED iPad，慢于市場(chǎng)預(yù)期的2或3月。

郭明錤同時(shí)預(yù)測(cè)，采用mini LED的MacBook Pro將在2021年下半年大量生產(chǎn)，且因MacBook的mini LED生產(chǎn)難度較iPad的低，故預(yù)期新款MacBook Pro將在下半年顯著推升mini LED的出貨量。預(yù)測(cè)2021與2022年的mini LED顯示器出貨量分別為1000萬(wàn)與2000–3000萬(wàn)。

mini LED+LCD 巨頭、資本加持迎來(lái)商業(yè)化元年

近年來(lái)，面板行業(yè)一直在從LCD技術(shù)向OLED技術(shù)過(guò)度。然而，OLED的燒屏幕、老化速度快、成本過(guò)高的問(wèn)題一直沒有被解決，在大規(guī)模商用上仍存在較大阻礙。在此背景下，以mini LED、QLED等為代表的新型背光技術(shù)獲得了產(chǎn)業(yè)的青睞。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，mini LED背光+LCD顯示與OLED顯示兩種路線將各自發(fā)展、長(zhǎng)期共存，有些應(yīng)用也許對(duì)OLED更有利，有些應(yīng)用對(duì)LCD更適宜，兩者相互補(bǔ)充，激烈的競(jìng)爭(zhēng)有望讓消費(fèi)者以更低的價(jià)格獲得更好的顯示效果。

2019年以來(lái)，mini LED產(chǎn)品密集發(fā)布，蘋果、TCL、海信、華碩、群創(chuàng)、友達(dá)、京東方等巨頭紛紛推出mini LED 背光或類似技術(shù)的電視、顯示器、VR 和車載顯示等終端產(chǎn)品，mini LED迎來(lái)規(guī)模商業(yè)化元年。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至2020年6月中國(guó)大陸地區(qū)mini/Micro LED相關(guān)項(xiàng)目總規(guī)劃投資額達(dá)391億元，新增項(xiàng)目共計(jì)14個(gè)以上，大量資本投入將加速mini/Micro LED的商業(yè)化進(jìn)程。

mini LED賽道國(guó)內(nèi)廠商有望領(lǐng)先

中銀證券分析師傅楚雄2日?qǐng)?bào)告指出，隨著LCD產(chǎn)業(yè)鏈向中國(guó)轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年中國(guó)大陸的市場(chǎng)份額將超過(guò)70%以上。需求端上，mini LED背光技術(shù)商用化也將帶來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)的新空間，預(yù)計(jì)未來(lái)三年全球液晶面板需求面積將以6.5%的復(fù)合增速增長(zhǎng)。

需要指出的是，與OLED等高端顯示技術(shù)不同，在mini LED技術(shù)上，國(guó)內(nèi)廠商與國(guó)際廠商處于同一起跑線，TCL科技是最早布局mini LED的，也是首家實(shí)現(xiàn)mini LED電視量產(chǎn)的企業(yè)。

TCL科技于本月9日正式發(fā)布C12量子點(diǎn)mini LED智屏產(chǎn)品時(shí)透露，去年其mini LED電視占據(jù)了市場(chǎng)銷量的90%，去年第四季度華星光電的大屏面板的出貨量位列全球第一。

此外，京東方Ａ也已建設(shè)mini LED面板生產(chǎn)線。公司表示，Mini LED背光的產(chǎn)品已交付客戶，初期以65寸、75寸TV產(chǎn)品為主，后續(xù)將根據(jù)客戶需求和產(chǎn)能情況布局更多的產(chǎn)品種類。

根據(jù)LED inside統(tǒng)計(jì)， 2020年mini/micro LED顯示技術(shù)相關(guān)項(xiàng)目總規(guī)劃投資約 252 億元。 具體來(lái)看，芯片端如三安光電mini/micro LED顯示芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目預(yù)計(jì)2021年3月投產(chǎn)；華燦光電募資15億，其中約14億投入mini/micro LED研發(fā)制造項(xiàng)目。

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