印度Vodafone Idea或?yàn)l臨破產(chǎn) 政府出手相救也無濟(jì)于事？

北京時(shí)間12月20日消息（艾斯）印度第三大電信運(yùn)營商Vodafone Idea正處于瀕臨倒閉的危險(xiǎn)狀況。在印度競爭激烈的電信市場掙扎多年后，由于無法解決財(cái)務(wù)困難，Vodafone Idea可能會(huì)走向破產(chǎn)。

去年，當(dāng)印度政府決定出手相助時(shí)，該公司的命運(yùn)似乎終于改變了。作為一攬子救助方案的一部分，印度當(dāng)局提出將這家電信公司的利息轉(zhuǎn)換為股權(quán)。Vodafone Idea決定將其1610億印度盧比（19.4億美元）的利息轉(zhuǎn)換為印度政府在該公司33%的股份。這將使印度政府成為Vodafone Idea最大的單一股東。此舉得到了印度財(cái)政部和印度證券交易委員會(huì)（SEBI）的批準(zhǔn)。

但媒體報(bào)道表明，印度電信部（DoT）希望該公司的所有者沃達(dá)豐集團(tuán)和Aditya Birla集團(tuán)在將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)之前進(jìn)行投資。雖然這兩大所有者今年確實(shí)貢獻(xiàn)了500億印度盧比（6.06億美元）的投資，但他們此前表示不會(huì)對(duì)該公司進(jìn)行更多投資。

Vodafone Idea的267億美元債務(wù)中有很大一部分是欠政府的，與印度Adjusted Gross Revenue（AGR，調(diào)整后總收入）規(guī)則規(guī)定的費(fèi)用有關(guān)。然而，Vodafone Idea也欠供應(yīng)商錢，這使其無法購買新設(shè)備和解決方案來升級(jí)網(wǎng)絡(luò)。

政府和該運(yùn)營商之間的僵局現(xiàn)在讓Vodafone Idea付出了巨大的代價(jià)。首先，圍繞該公司未來的不確定性意味著它將繼續(xù)快速流失用戶。根據(jù)監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)，今年僅9月一個(gè)月內(nèi)該公司就流失了400萬用戶。

Vodafone Idea在5G方面也落后于其他電信公司。眼下印度另兩家電信運(yùn)營商Bharti Airtel和Reliance Jio已經(jīng)在一些城市推出了新一代技術(shù)，但Vodafone Idea甚至還沒有公布其5G網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商名單。風(fēng)險(xiǎn)在于，高端用戶將轉(zhuǎn)向其他已經(jīng)提供5G服務(wù)的運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)。

該公司也將無法利用5G在企業(yè)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，而它在該領(lǐng)域擁有相當(dāng)大的影響力。當(dāng)談到未來在這一市場的擴(kuò)張時(shí)，它目前的財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)使其處于巨大的劣勢。

為了安撫投資者對(duì)該公司的未來的信心，加快債轉(zhuǎn)股是必要的。畢竟，任何潛在投資者都需要知道政府是否會(huì)成為該公司的大股東。

印度政府向Vodafone Idea提供救助方案的一個(gè)關(guān)鍵原因是確保印度不會(huì)成為電信運(yùn)營商雙寡頭市場。不幸的是，提供救助計(jì)劃的延遲將Vodafone Idea推向破產(chǎn)邊緣。如果Vodafone Idea無法在市場上有效競爭，印度電信市場可能會(huì)變成雙頭壟斷——從所有實(shí)際情況來看——即使該公司仍然繼續(xù)存在。這一切對(duì)該行業(yè)及其客戶來說都不是好兆頭。

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