他曾舉牌萬科、血洗南玻，如今卻負債489億，被員工堵門暴打

2025年2月24日，天眼查最新數據顯示，姚振華新增一項被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標的36.7億元，至此，其名下累計被執(zhí)行金額已經達到489億元，而其執(zhí)掌的寶能系總負債已超2000億元。

寶能系的流動性危機其實2021年已經出現。那年的春節(jié)，寶能汽車爆發(fā)“欠薪門”，并持續(xù)在網上發(fā)酵，當時有媒體報道稱寶能集團整體欠薪額已超13億元，汽車板塊是其中的大頭，欠薪額度高達6.47億元。

直到2023年7月31日，在寶能集團大樓門前，姚振華被要債人員圍住。他多次試圖沖出重圍，都以失敗告終。在拉扯中，姚振華眼鏡被打掉，眼角受輕傷，他對著圍堵人員大喊：“你們這是犯法，干嘛呀你！”，而圍堵要債的人則回懟稱：“欠薪兩年不犯法？”

被打之后，姚振華十分憤怒，直接在辦公室開會發(fā)火：“天理都沒了。沒有看到現在社會的艱難，你不創(chuàng)造生產，除了會要錢還會干什么 ?”并隨機宣布進行裁員。

姚振華出生于以商業(yè)精明著稱的潮汕，很多媒體對于他如何起家的報道都非?；\統(tǒng)，基本都是說其通過菜市場、中港城的開發(fā)賺得第一桶金。其實姚振華是靠賣蔬菜起家，和弟弟姚建輝一起搞出凈菜連鎖超市，相當于在超市里加了一個生鮮蔬菜區(qū)。但這種業(yè)態(tài)在當時是個新鮮事物，姚振華兄弟以此為契機迅速做大連開15家連鎖超市。

1992年，深圳實施“菜籃子工程”，姚振華敏銳地看到了商機。他通過關系以“菜籃子工程用地”的名義，拿到了福田區(qū)皇崗漁場、龍崗中心城兩塊土地的使用權。拿到地之后，蔬菜超市直接關門，開始搞起了房地產開發(fā)。直到2000年，姚氏兄弟的地產生意正式以“寶能”命名。

寶能趕上了中國房地產行業(yè)的黃金時代，斬獲頗豐。直到2012年，姚振華拿下保險牌照，正式成立前海人壽，宣告“寶能系”帝國真正誕生。

由于保險業(yè)務的特殊性，前海人壽迅速成為寶能系的“現金?！保?015年其凈現金流就高達652.59億元。而手握這么多現金的姚振華，開始野心勃勃的進入金融市場。

2015 年前后，姚振華在 A 股市場掀起了一場又一場狙擊戰(zhàn)，在萬科、格力、南玻等上市公司上多有斬獲，尤其以 “寶萬之爭” 最為著名。

萬科2014年的年報顯示，其總資產5000億，利潤總額250億，現金儲備627億。其第一大股東華潤集團持股14.89%，股權十分分散。再加上2015年，保監(jiān)會放款了險資投資藍籌股和權益類資產的限制，讓姚振華盯上了萬科這個優(yōu)質地產股。

2015年7月11日，寶能系通過前海人壽斥資80億元買入萬科5%的股份，完成第一次舉牌；2015年7月24日，寶能系二次舉牌萬科，通過鉅盛華再次吃入5%的萬科股權，整體持股比例上升至10%。

二次舉牌的結果是，姚振華和王石在中間人馮侖的撮合下見面了。但這次會面不歡而散，因為姚振華提出要成為萬科第一大股東，而王石則以其“信用不夠”拒絕。

此時王石還是底氣十足的，一方面他寄希望于華潤能夠增持萬科，另一方面他認為姚振華沒有那么多資金能夠吃下萬科。

但令王石沒有想到的是，他幾次求助華潤施援均被拒絕，只能眼睜睜地看著寶能系8月26日第三次舉牌，持股增至15.04%，成為萬科第一股東。他無奈的在微博上感嘆：股市過山車，“野蠻人”強行入室。

或許因為第一股東被搶，或許王石感動了傅育寧（華潤董事長），華潤隨后在二級市場也增持了萬科股票，重新奪回第一股東位置。后來，隨著安邦、深鐵、恒大的相繼入場，這場“寶萬之爭”眼看走向失控之時，監(jiān)管部門出手干預。最終，王石從萬科退休，寶能系獲利300多億退出，華潤和恒大的股份出售給深鐵退出，深鐵以29.36%的持股成為萬科第一股東，姚振華被禁止進入保險市場10年。

值得注意的是，“寶萬之爭”期間，寶能系還買下了南玻A25%的股份，迫使南玻集團包括董事長、總裁、財務總監(jiān)在內的7名高管集體離職。

除了南玻A之外，2016年10月，寶能系還出手大幅買入格力股票，持股比例一度接近5%舉牌線。對此董明珠直接表示，不歡迎“野蠻人”，“如果成為中國制造的破壞者的話，他們是罪人”。隨后，礙于監(jiān)管壓力，寶能系便逐漸清空了格力股票。

所以，直到2017年，寶能系依然現金流充沛，雖然“寶萬之爭”失敗，但依然獲利頗豐。那么，姚振華和寶能系的資金去了哪里？以至于到2021年就出現了流動性危機。

造車。樂視賈躍亭、恒大許家印和本文的主人公姚振華踩的是同一個坑。

2017年，姚振華通過大手筆的“買買買”，斥資600億元在昆明、杭州、廣州等地成立新能源汽車產業(yè)基地，并以66.3億元收購奇瑞旗下觀致品牌，后又斥資16.3億收購長安PSA。遺憾的是，寶能系汽車業(yè)務持續(xù)虧損且未能達到預期收益，成為吞噬寶能系現金流的巨大黑洞。

再加上“寶萬之爭”后，鉅盛華、深業(yè)物流的債務危機爆發(fā)，前海人壽業(yè)績下滑，以及房地產行業(yè)的不景氣，截至2020年末，寶能集團雖然總資產仍高達5653億元，但凈資產僅有591.8億元。直至2021年，寶能汽車業(yè)務出現危機，其拖欠員工工資社保以及供應商貨款被媒體爆出。

據中炬高新 2022 年 1 月披露，截至 2021 年 12 月末，寶能集團有息負債合計為 1918 億元，對外擔保余額 308 億。鉅盛華的債務在 2017-2020 年呈現逐年增長態(tài)勢，2020 年末有息債務近 900 億，短期有息債務 300 多億。

隨著債務問題徹底浮出水面，寶能系信用評級被下調，金融機構對其房貸更加謹慎。這也導致寶能系的流動性出現擠兌，姚振華不得不賤賣資產，以應對流動性危機和巨額債務。

有統(tǒng)計顯示，截至2024年，寶能系總負債已超2000億元，而可變現資產估值不足800億元。

作為潮汕商界一代梟雄，曾經的全國第四大富豪，姚振華還是為其瘋狂的資本賭局付出了慘痛代價。但這并不是結束，未來的寶能系將何去何從，仍然是困擾在姚振華心頭的最大難題！

生成海報

免責聲明：此文內容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評論性文章，所有文字和圖片版權歸作者所有，且僅代表作者個人觀點，與極客網無關。文章僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。