車市微增之下 誰是2015年“掘金”能手？

當 2015年中國汽車市場同比增幅從2014年的6.9%再度滑落到4.7%時，車企的生存進一步嚴峻了。但令人驚喜的是，截至2月24日，從已出爐的十余 家汽車業(yè)上市公司2015年財務業(yè)績預報中來看，盡管2015年整體車市低迷，汽車企業(yè)整體市場業(yè)績卻仍保持普漲，凈利潤大幅提升亦不在少數。

比亞迪：新能源成“利潤奶牛”

毫 無疑問，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤26.8億元至28.5億元，同比增長幅度高達518.2%-557.4%的比亞迪（002594.SZ），已成 為發(fā)布2015年業(yè)績預告的汽車業(yè)上市公司中，沖出重圍的一匹黑馬。而真正令比亞迪賺得盆滿缽滿的，或正是此前“賠本賺吆喝”的新能源車業(yè)務。

2015年，比亞迪新能源車累計銷售近6.2萬輛，同比增長高達234.7%。2014年，比亞迪旗下新能源汽車業(yè)務收入已超過73億元，占公司汽車業(yè)務收入的27%以上。彼時，比亞迪汽車董事長王傳福曾放言，“2015年新能源汽車業(yè)務收入將達到150億元”。

新能源車同樣大賣的江淮汽車凈利潤增長幅度也大幅攀升——業(yè)績預報顯示，2015年江淮汽車預計實現凈利潤為8.73億元至8.83億元，同比增長幅度高達60%-65%。

不 僅如此，不斷剝離的非主營資產令比亞迪在汽車業(yè)務上更聚焦的同時，也對2015年利潤激增產生了間接刺激作用。2015年4月，比亞迪以23.05億元將 其全資子公司“深圳市比亞迪電子部品件有限公司”的100%股權出售，這已是2011年以來比亞迪第五次出讓非主營業(yè)務公司主權或削減項目開支。而自 2009年以來，比亞迪手機代工和電池等非汽車業(yè)務與汽車業(yè)務連年此消彼長中，亦不難看出比亞迪正在進行的資產優(yōu)化和結構調整的戰(zhàn)略思路。

長城汽車：遭遇盈利瓶頸

長 城汽車（601633.SH）發(fā)布的2015年業(yè)績快報顯示，全年實現營業(yè)收入760.33億元，同比增長21.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 80.4億元，同比下降0.02%。公告發(fā)布次日，資本市場立刻出現應激反應——1月29日截至收盤，長城汽車H股跌13.72%，報收5.91港元。

營業(yè)收入大漲，凈利潤緣何出現下滑？長城汽車官方解釋的原因是：“由于宏觀經濟增速放緩以及汽車行業(yè)競爭加劇的影響，公司積極采取優(yōu)惠促銷策略，帶來銷量、收入增長，在毛利率水平略有下降的情況下也保持了行業(yè)較高水平。”

2015年，長城汽車全年累計銷量達到85.26萬輛，不僅完成了全年預設的85萬輛目標，亦實現17%的同比增長。這樣的市場業(yè)績在整體微增的車市中已屬難得，但顯然，銷量和營業(yè)收入上升的背后，凈利潤開始出現的下滑，暗示著長城這位自主標兵也遇到了盈利瓶頸。

大集團勢力穩(wěn)中有升

事實上，坐擁數十家合資公司及分、子公司，資本布局幾乎遍布汽車業(yè)全產業(yè)鏈的大型國有汽車集團，要在整體汽車市場的低迷境況中穩(wěn)步上升，更是難能可貴。

東風汽車（600006.SZ）1月27日晚間發(fā)布業(yè)績預告，經公司財務部門初步測算，預計2015年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.53億元，與上年同期1.4億元相比，將增加150%左右。

同 日，長安汽車（000625.SZ）也發(fā)布2015年度業(yè)績預告，預計全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約93億元-101億元，同比上升23%- 33.58%。在此之前，廣汽集團（601238.SH）在業(yè)績預告中披露，預計公司2015年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增長 20%至45%，上年同期凈利潤為31.86億元。而體量更為龐大的上汽集團（600104.SH)，盡管全年凈利潤增長6%，凈利潤卻已從2014年的 279.73億元上升到296.51億元，增長超過16億元。

面對已經拉開帷幕的新一輪戰(zhàn)斗，“巨頭們”也紛紛瞄準了自己的目標——長安汽 車要在2015年277.7萬輛的基礎上，2016年實現產銷汽車超過295萬輛，銷售收入超過2530億元；上汽集團亦宣布到2017年底整車銷量突破 700萬輛，合并銷售收入突破7000億元。而立志在“十三五”期間分別完成240萬輛和300萬輛產銷規(guī)模的廣汽和東風，也開始為“明天”而戰(zhàn)。

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