零壹財(cái)經(jīng)·網(wǎng)貸十年系列
本文為"零壹財(cái)經(jīng)網(wǎng)貸十年系列"第二篇。
歷經(jīng)十載沉浮,P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量近兩年一路走低,但交易規(guī)模和貸款余額持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2017年7月底,P2P網(wǎng)貸累計(jì)交易規(guī)模和貸款余額已分別達(dá)到4.9萬(wàn)億和1.2萬(wàn)億。數(shù)據(jù)屢創(chuàng)新高的背后,網(wǎng)貸資產(chǎn)構(gòu)成多元化,地域集中性凸顯,短期資產(chǎn)占比攀升。下文將用數(shù)據(jù)解讀P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模及貸款余額歷年發(fā)展趨勢(shì)及其表現(xiàn)特征。
歷年數(shù)據(jù)總覽:累計(jì)規(guī)模和貸款余額分別達(dá)到4.9萬(wàn)億和1.2萬(wàn)億
P2P網(wǎng)貸剛剛誕生的2007至2008年,年度交易規(guī)模均未超過(guò)千萬(wàn),貸款余額幾可忽略不計(jì)。
2009年,交易規(guī)模首破千萬(wàn),當(dāng)年約成交2000萬(wàn)元左右,相應(yīng)貸款余額在百萬(wàn)級(jí)別。
2010年,交易規(guī)模同比增長(zhǎng)10倍以上,并首次突破億元,達(dá)到2.54億元人民幣,相應(yīng)的貸款余額在千萬(wàn)級(jí)別。
2011年交易規(guī)模達(dá)到20億元,年底貸款余額首破億元,約在5億元左右。
2012年交易規(guī)模首破百億元,約200億元左右,年底貸款余額也接近百億元,達(dá)到96億元。
2013年交易規(guī)模突破千億,達(dá)到1100億元;貸款余額同比增長(zhǎng)1.6倍,達(dá)到250億元。
2014年,交易規(guī)模同比增長(zhǎng)1.7倍,達(dá)到2997億元;貸款余額突破千億,達(dá)到1004億元,同比增長(zhǎng)3倍。
2015年交易規(guī)模接近萬(wàn)億元,達(dá)到9750億元,同比增長(zhǎng)約2.3倍;年底貸款余額在4253億元,同比增長(zhǎng)3.2倍。
2016年,交易規(guī)模同比增長(zhǎng)100.4%,達(dá)到1.95萬(wàn)億,行業(yè)歷史累計(jì)規(guī)模突破3萬(wàn)億,達(dá)3.36萬(wàn)億元;貸款余額達(dá)到8303億元,同比增長(zhǎng)95.2%。
2017年1-7月,交易規(guī)模為1.53萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)54.3%,歷史累計(jì)規(guī)模達(dá)到4.9萬(wàn)億元;截至7月末,貸款余額為12170億元,同比增長(zhǎng)98.7%。預(yù)計(jì)2017年全年交易規(guī)模和貸款余額分別可以達(dá)到2.8萬(wàn)億和1.6萬(wàn)億元。P2P網(wǎng)貸的資產(chǎn)類型變化
P2P網(wǎng)貸規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí),資產(chǎn)來(lái)源逐漸表現(xiàn)出多樣化、細(xì)分化的趨勢(shì)。
按照不同的標(biāo)準(zhǔn),可以對(duì)P2P網(wǎng)貸資產(chǎn)進(jìn)行多種分類:
按照資金端理財(cái)產(chǎn)品的特性可以分為秒標(biāo),體驗(yàn)(活動(dòng))標(biāo)、普通定期投資標(biāo)以及以擁有網(wǎng)貸資產(chǎn)作為質(zhì)押物的凈值標(biāo)。按征信手段,P2P網(wǎng)貸可以分為普通信用借款(個(gè)人或企業(yè))、保證擔(dān)保、抵押借款等等。按底層資產(chǎn)的物理屬性,可以分為消費(fèi)借款、汽車借款、住房貸款、票據(jù)理財(cái)、股權(quán)質(zhì)押等等。按受貸主體可以分為個(gè)人貸款和企業(yè)借款。
小額信用貸款是出現(xiàn)最早的類型,亦是"824"監(jiān)管辦法發(fā)布后,不少平臺(tái)開始重新"拾回"的貸款類型。從交易規(guī)模看,2013年以前,P2P小額信用貸款年度交易規(guī)模均少于百億元,2013年約100億元,2014年環(huán)比增長(zhǎng)150%,約為250億元;2015年約670億元;2016年該類型資產(chǎn)交易規(guī)模首度超過(guò)千億,達(dá)到1100億元,同比增幅達(dá)到64.2%。
保證擔(dān)保貸款是2009年以后規(guī)模占比最大的資產(chǎn)類型,具體又可分為擔(dān)保公司保證擔(dān)保、其他主體保證擔(dān)保兩類。據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)并估算,2016年專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保的P2P借款達(dá)到4000億元-5000億元,其他擔(dān)保主體(個(gè)人、非擔(dān)保公司擔(dān)保)擔(dān)保借款約在2000-3000億元左右,合計(jì)占到當(dāng)年網(wǎng)貸總規(guī)模的40%左右。
抵押貸款出現(xiàn)的大背景是,P2P網(wǎng)貸資產(chǎn)開始轉(zhuǎn)向線下,大量平臺(tái)開始對(duì)接機(jī)構(gòu)資產(chǎn)或自建團(tuán)隊(duì)開發(fā)線下資產(chǎn)。主流的抵押資產(chǎn)包括車貸、房貸、票據(jù)質(zhì)押等等,2015年開始,一些新的抵押資產(chǎn)也開始漸成規(guī)模,比如建材、設(shè)備、倉(cāng)單、書畫、珠寶等等。據(jù)零壹數(shù)據(jù)估算,2015年抵押/質(zhì)押類貸款交易規(guī)模在3000億元左右,2016年則在6500億元左右。
除了以上三類主流資產(chǎn),一些垂直類資產(chǎn)也逐年增長(zhǎng),比如消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、融資租賃、房產(chǎn)抵押周轉(zhuǎn)貸等等,尤其是消費(fèi)金融,根據(jù)零壹數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì),2017年7月,P2P消費(fèi)信貸規(guī)模約343億元,占同期P2P網(wǎng)貸整體的13.6%,這一比例正在持續(xù)快速增長(zhǎng)。
貸款余額增速較慢的原因:短期資產(chǎn)占比較大
相較于歷史累計(jì)交易規(guī)模的增長(zhǎng),P2P網(wǎng)貸貸款余額增速明顯較慢。截至2016年年底,累計(jì)交易規(guī)模達(dá)到3.36萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)138.9%;相應(yīng)的貸款余額為8303億元,同比增速為95.2%,大幅低于累計(jì)交易規(guī)模增速。
圖2展示了2012-2016年期間各借款期限融資項(xiàng)目的規(guī)模占比情況。30天及以內(nèi)短期資產(chǎn)歷年占比均在35%至45%之間,且2016年達(dá)到歷史峰值43.72%;90天及以內(nèi)短期資產(chǎn)占比均在50%以下。360天以上長(zhǎng)期資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì)分為兩階段,2012年至2014年呈上升趨勢(shì),2014年及以后線性減少,2016年360天以上長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)模占比僅10.27%。
2017年,P2P網(wǎng)貸平均借款期限有縮短趨勢(shì),短期資產(chǎn)比重繼續(xù)擴(kuò)大。零壹智庫(kù)發(fā)布的《2017年7月P2P網(wǎng)貸行業(yè)報(bào)告》顯示,2017年2至7月,行業(yè)平均借款期限都在150天上下,大幅短于去年同期。地域分布:集中分布在北上廣地區(qū)
由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)注冊(cè)區(qū)域分布不均,交易額及貸款余額也呈現(xiàn)出明顯的"區(qū)域性"特征。據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2017年8月13日,全國(guó)仍在正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)共有1525家,北京、上海、上海和浙江存量平臺(tái)超過(guò)100家,分別有322家、267家、219家和192家。
交易規(guī)模及貸款余額亦主要分布在北上廣及浙江地區(qū)。2017年1至7月,上海P2P網(wǎng)貸規(guī)模達(dá)到4007億元,廣東和北京次之,分別為3881億元和3136億元,浙江為1203億元;四地交易規(guī)模合計(jì)占到全國(guó)的79.4%。截至2017年7月底,北京和上海貸款余額均在3000億元以上,分別達(dá)到3332億元和3051億元;廣東為2834億元,浙江地區(qū)僅710億元;四地貸款余額合計(jì)占到全國(guó)的81.6%。小結(jié)與展望
2007至2017年,P2P網(wǎng)貸行業(yè)交易規(guī)模與貸款余額持續(xù)攀升,近兩年來(lái)增速有所放緩。兩個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)存在內(nèi)在相關(guān)性,特征相似度頗高,比如明顯的區(qū)域分布特征、快速增長(zhǎng)趨勢(shì)等等。在歸納了歷年行業(yè)趨勢(shì)后,結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀,我們認(rèn)為,下半年P(guān)2P交易規(guī)模仍將繼續(xù)增長(zhǎng),但由于小額短期資產(chǎn)占比提高,貸款余額增速將呈下降趨勢(shì),到2017年底,歷史交易規(guī)模和貸款余額分別在6.2萬(wàn)億和1.6萬(wàn)億左右。?
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