P2P網(wǎng)貸過橋業(yè)務(wù)：收益高期限短 受整改影響較大

監(jiān)管政策正式出臺之后，對“小額”提出了明確的規(guī)定，過橋業(yè)務(wù)對接的大部分是銀行的客戶，這類客戶需要過橋金額一般都比較大，100萬元、500萬元是無法滿足這些客戶的過橋資金需求的，隨著整改期的到來過橋資金較大的客戶或?qū)⒊霈F(xiàn)流失。

11月10日訊 消費(fèi)貸款、車輛抵/質(zhì)押貸款、珠寶抵押貸款、信用貸款等等都是大家比較熟悉的P2P網(wǎng)貸行業(yè)的業(yè)務(wù)模式，但是在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中還有一類業(yè)務(wù)，專注于此類業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量較少，但是其收益率相對較高、期限較短，這一類業(yè)務(wù)就是過橋業(yè)務(wù)。下面我們將對P2P網(wǎng)貸過橋貸款的基本情況，運(yùn)營模式，運(yùn)營難點(diǎn)進(jìn)行研究分析。

（一）P2P網(wǎng)貸過橋業(yè)務(wù)情況分析

在我國的P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，開展此類業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量相對較少。根據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截止到2016年10月，含過橋業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)有162家，其中專注于過橋業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量僅有20多家。

P2P網(wǎng)貸過橋業(yè)務(wù)最顯著的特點(diǎn)是收益率較高、期限較短、周轉(zhuǎn)較快。目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率為9.68%，而P2P網(wǎng)貸平臺過橋業(yè)務(wù)的平均收益率在12%左右，最高可以達(dá)到20%。P2P網(wǎng)貸過橋業(yè)務(wù)借款期限基本上都是以天為單位，最長未超過六個(gè)月，一個(gè)月以內(nèi)的過橋貸款項(xiàng)目最多。因?yàn)榻杩钇谙薇容^短，過橋標(biāo)基本都是一次還本付息，或者先息到期還本。從事過橋業(yè)務(wù)的主要P2P網(wǎng)貸平臺如下表所示：

上表中選取了過橋業(yè)務(wù)占平臺總成交量較多的10家平臺，其中以企業(yè)過橋業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量相對較少，主要包括鑫合匯、地標(biāo)金融、錢途在線等平臺，開展個(gè)人過橋業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量較多，上述平臺均有是涉及個(gè)人過橋業(yè)務(wù)，主要開展個(gè)人過橋業(yè)務(wù)的平臺是愛本地、匯通易貸、佳兆業(yè)金服等。

（二）P2P網(wǎng)貸過橋業(yè)務(wù)運(yùn)營模式

過橋貸款是一種短期資金的融通，可以彌補(bǔ)借款人融資時(shí)間上的缺口，通過過橋資金達(dá)到與長期資金對接的條件。過橋貸款的應(yīng)用場景比較多，當(dāng)公司或者個(gè)人在已經(jīng)獲得貸款，但是資金的到位時(shí)間和公司(個(gè)人)對資金的需求時(shí)間有時(shí)間缺口的時(shí)候，就可能會用到過橋，這一類是最為常見的過橋業(yè)務(wù)。此外，過橋業(yè)務(wù)還可以用于保證金的墊付、企業(yè)增信過橋等等。

目前P2P網(wǎng)貸平臺涉及的過橋業(yè)務(wù)主要包括銀行過橋、質(zhì)押類過橋業(yè)務(wù)等等，下面將主要針對銀行過橋以及質(zhì)押類過橋業(yè)務(wù)模式展開分析。

最常見的過橋業(yè)務(wù)——銀行過橋

銀行過橋業(yè)務(wù)是最為常見的過橋業(yè)務(wù)，由于客戶多為在銀行有貸款的公司，基本上已經(jīng)獲得了銀行的貸款批復(fù)或者是已經(jīng)獲得了授信，因此這一類公司的信用水平相對較好。銀行過橋業(yè)務(wù)中最常見的是銀行續(xù)貸，由于企業(yè)(個(gè)人)在銀行的貸款到期需要續(xù)期，但短期內(nèi)沒有資金歸還前貸款，可以通過P2P網(wǎng)貸平臺獲得過橋資金。企業(yè)(個(gè)人)用過橋資金歸還在銀行的前貸款，并且在銀行貸出新貸款后，歸還平臺的過橋資金，具體流程如下圖所示：

銀行過橋業(yè)務(wù)向個(gè)人還可以衍生為購車、房屋買賣等過程中過橋貸款，例如購車墊資、贖樓貸等業(yè)務(wù)。由于購買房產(chǎn)和賣出房產(chǎn)中間有一段時(shí)間差，業(yè)主獲得資金可能存在一定的滯后性，過橋貸款可以彌補(bǔ)這一段時(shí)間空缺。在銀行過橋業(yè)務(wù)中，開展贖樓過橋的平臺數(shù)量最多，將近100家的P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)均有涉及贖樓過橋業(yè)務(wù)。

購車墊資服務(wù)的對象是已經(jīng)向銀行申請了分期購車貸款或者購車消費(fèi)貸款的購車者，由于銀行貸款批復(fù)及放款需要一段時(shí)間，因此需要過橋資金彌補(bǔ)這一段時(shí)間的資金缺口。開展購車墊資的平臺數(shù)量較少，目前開展此類業(yè)務(wù)的平臺有搜易貸，由第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對其購車墊資業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。

上市公司融資——股權(quán)質(zhì)押過橋

股權(quán)質(zhì)押過橋業(yè)務(wù)服務(wù)的主要對象是上市公司，上市公司用股權(quán)在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了質(zhì)押，需要?dú)w還金融機(jī)構(gòu)的資金才能獲得原有金融機(jī)構(gòu)或者另外一家金融機(jī)構(gòu)放款，上市公司通過P2P網(wǎng)貸平臺籌集到過橋資金歸還金融機(jī)構(gòu)的貸款，獲得原有金融機(jī)構(gòu)或者另外一家金融機(jī)構(gòu)的放款，放款用于歸還平臺的過橋資金。

目前股權(quán)質(zhì)押過橋業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量較少，已知的P2P網(wǎng)貸平臺鑫合匯，其股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品是與券商合作推出，對接的客戶是在證券公司有質(zhì)押貸款融資過橋需求的上市公司，為了防控風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，針對股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，鑫合匯一般都會要求上市公司以其股票作為質(zhì)押。

（三）P2P網(wǎng)貸過橋業(yè)務(wù)運(yùn)營要點(diǎn)

對平臺資產(chǎn)端拓展能力要求較高

過橋業(yè)務(wù)期限較短，平臺必要有大量的過橋資產(chǎn)來源，才能滿足平臺持續(xù)的運(yùn)營和發(fā)展。而一般的平臺在過橋業(yè)務(wù)上并沒有很多的資產(chǎn)端來源，這也是專注于過橋業(yè)務(wù)的平臺比較少的原因。P2P網(wǎng)貸平臺如果想要在過橋業(yè)務(wù)上有所發(fā)展，必須要有穩(wěn)定的過橋資產(chǎn)端來源，平臺一般的做法是選擇與第三方機(jī)構(gòu)合作，但也有少數(shù)的平臺自建過橋資產(chǎn)端來源，例如鑫合匯。鑫合匯平臺旗下建有自己的短期融資資產(chǎn)端服務(wù)平臺——七橋，提供的融資服務(wù)中包括過橋融資貸款，如銀政系列、證券價(jià)值系、個(gè)貸系列等分別針對銀行客戶、上市客戶、個(gè)人提供服務(wù)過橋服務(wù)。

對平臺風(fēng)險(xiǎn)控制能力要求較高

有過橋貸款需求的企業(yè)、個(gè)人理論上都是銀行或者是其他的金融機(jī)構(gòu)篩選的優(yōu)質(zhì)客戶，風(fēng)險(xiǎn)會相對較小。但是與其他的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)相比，過橋業(yè)務(wù)對P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)控能力要求更加嚴(yán)格，從貸前、貸中、貸后都需要有平臺對借款人進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)控，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。例如在貸中，借款人可能將資金挪作他用，或者不歸還過橋資金，為了防止此類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，平臺一般會對借款人的賬戶進(jìn)行監(jiān)控，以便隨時(shí)了解借款人賬戶情況。

P2P網(wǎng)貸平臺開展過橋業(yè)務(wù)還面臨金融機(jī)構(gòu)不續(xù)貸或者延遲放貸的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，雖然已經(jīng)授信但是受市場環(huán)境的影響，不再放款、縮小放款資金或者延遲放款的情況都是可能發(fā)生。為此，平臺一般會要求借款人提供質(zhì)押物品，例如公司的股權(quán)、房產(chǎn)、車產(chǎn)等抵押物品。因此，有能力做過橋貸款的P2P網(wǎng)貸平臺要有完善的風(fēng)控體系準(zhǔn)，甚至需要跟銀行打好交道。所以，過橋業(yè)務(wù)需要謹(jǐn)慎操作，必須要做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

（四）總結(jié)

監(jiān)管政策正式出臺之后，對“小額”提出了明確的規(guī)定，過橋業(yè)務(wù)對接的大部分是銀行的客戶，這類客戶需要過橋金額一般都比較大，100萬元、500萬元是無法滿足這些客戶的過橋資金需求的，隨著整改期的到來過橋資金較大的客戶或?qū)⒊霈F(xiàn)流失。但是過橋業(yè)務(wù)本身存在是非常有意義的，尤其是對于中小企業(yè)來說，民間過橋貸款的成本普遍較高，通過互聯(lián)網(wǎng)可以降低獲取過橋資金的成本，這也是為什么越來越多的中小企業(yè)和個(gè)人選擇P2P網(wǎng)貸平臺的過橋貸款。

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