各類機構(gòu)資管規(guī)模超50萬億 基金子公司總規(guī)模首現(xiàn)縮水

文|中國證券報 姜沁詩

2月7日訊，基金業(yè)協(xié)會近日披露的2016年四季度行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)資管規(guī)模超過50萬億元，基金管理公司管理公募基金規(guī)模突破9萬億元大關(guān)。而截至去年底，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模為168861.61億元，較去年三季度末下滑了5063.13億元。同時，基金子公司總規(guī)模在去年四季度下滑了6462.42億元，是季度數(shù)據(jù)披露以來首次出現(xiàn)下滑。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，未來基金子公司規(guī)模有可能保持下滑態(tài)勢。

各類機構(gòu)資管規(guī)模超50萬億

據(jù)基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)，截至2016年12月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約51.79萬億元，首次突破50億元大關(guān)。其中，基金行業(yè)管理規(guī)模仍舊占據(jù)半壁江山;基金管理公司管理公募基金規(guī)模9.16萬億元，也是首次突破9萬億元大關(guān);基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模16.89萬億元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模17.58萬億元，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約2792億元，私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理認(rèn)繳規(guī)模10.24萬億元，實繳規(guī)模7.89萬億元。

去年四季度中，券商資管擴容勢頭最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，證券公司去年四季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模較前一季度增加了1.81萬億元，增幅達(dá)到11.488%。其中，定向資管計劃增長最快，由去年三季度末的13.09萬億元升至去年末的14.69萬億元，規(guī)模增加約1.6萬億元。

此外，私募基金管理機構(gòu)規(guī)模也增長了約1.23萬億元，其中股權(quán)投資基金和私募證券投資基金規(guī)模分別較前一季度增加5988.83億元和2261.17億元;期貨公司資管規(guī)模也由去年三季度末的2679億元升至去年年末的2792億元，增加113億元。

子公司總規(guī)模首現(xiàn)下滑

基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模在去年底規(guī)模為16.89萬億元，較去年三季度末縮水了5063.13億元。但同時，基金母公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模反而增長了1399.29億元。從該數(shù)據(jù)可以看出，基金子公司成為專戶業(yè)務(wù)規(guī)模在去年四季度縮水的重要原因。

從數(shù)據(jù)來看，基金子公司總規(guī)模在去年底規(guī)模為10.5萬億元，四季度下滑了6462.42億元，也是季度數(shù)據(jù)披露以來首次出現(xiàn)下滑，降幅達(dá)5.8%，其中縮水的重點是一對多產(chǎn)品，這一類產(chǎn)品在去年四季度規(guī)模減少了4080.55億元至2.29萬億元，降幅達(dá)到15.1%。

從產(chǎn)品數(shù)量上看，基金子公司產(chǎn)品從去年三季度末的16040只下降至年底的14494只，減少了1546只，這顯示出結(jié)束運作的老產(chǎn)品數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于新增產(chǎn)品數(shù)量。從此前協(xié)會披露的基金子公司產(chǎn)品備案情況來看，基金子公司備案數(shù)量出現(xiàn)下滑，甚至有多家子公司完全暫停了旗下產(chǎn)品的申報。

去年年末，基金子公司監(jiān)管新規(guī)落地生效，從目前來看，新規(guī)影響在不斷發(fā)酵并持續(xù)。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，未來基金子公司規(guī)模還可能進(jìn)一步下滑。

天相投顧投研中心負(fù)責(zé)人賈志表示，2016年監(jiān)管風(fēng)暴下首當(dāng)其沖的應(yīng)屬基金子公司。由于基金子公司對接銀行理財?shù)耐ǖ罉I(yè)務(wù)本質(zhì)上是“影子銀行”的一種，監(jiān)管層無法準(zhǔn)確掌握市場中真實的貨幣存量，影響貨幣政策的實施和調(diào)整。同時，銀行和基金子公司在實踐中還存在違規(guī)使用資金池、期現(xiàn)錯配套利等行為，客觀上加大了資本市場的系統(tǒng)風(fēng)險。因此，2016年以來，監(jiān)管層出臺了一系列的措施，引導(dǎo)基金子公司提高主動管理能力，去通道化，回歸到資產(chǎn)管理本業(yè)上來。熱鬧了幾年的基金子公司，正需要慢下來看一看腳下的路，思索一下未來。

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