合規(guī)成本上升競爭加劇 互聯網理財“降溫”

“2016年初的農歷春節(jié)期間，有挺多P2P理財平臺搞加息活動，還有投滿多少額度送禮品的活動，我的IPhone6S就是這么來的。今年我在幾個靠譜的、熟悉的平臺上尋覓了好久，遲遲沒有看到有送禮品的活動，加息的力度也比往年小了很多?！?5后投資者張嵐算是最早關注互聯網理財的那批投資者，從余額寶到P2P，再到幾家老牌的互聯網理財平臺，張嵐可以說是如數家珍。

張嵐有點感慨地告訴中國證券報記者：“這段時間互聯網理財‘降溫’不少，聽說今年P2P平臺給的收益率還會降，身邊的朋友投資起來也謹慎了很多。”

對于“張嵐們”來說，以P2P理財為代表的互聯網理財昔日的火爆是理所應當的：一是降低了普通投資者的理財門檻；二是大大提升了理財的效率和多樣性。而從火爆到冷卻似乎也無可厚非，畢竟野蠻生長之后，唯有優(yōu)勝劣汰、回歸理性才能確保這條理財的路子不會“走到死路”。

網貸之家聯合盈燦咨詢最新發(fā)布的《中國P2P行業(yè)2017年1月月報》顯示，網貸之家數據顯示，2017年1月，網貸行業(yè)綜合收益率為9.71%，環(huán)比下降了5個基點，同比下降了247個基點。

與收益率一同下降的還有成交量。2017年1月，P2P網貸行業(yè)的成交量為2209.92億元，環(huán)比2016年12月下降了9.55%。截至2017年1月底，歷史累計成交量達到了36500.85億元，2016年同期歷史累積成交量為14956.15億元，一年時間增長幅度達到了144.05%。

網貸之家首席研究員、盈燦咨詢總經理馬駿指出，1月份正值春節(jié)之際，投資人對資金需求比較旺盛，對網貸行業(yè)形成一定的抽資壓力。同時，《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》出臺后，網貸平臺資產端競爭加劇、合規(guī)調整成本增大，部分平臺主動下調綜合收益率，行業(yè)綜合收益率相應下行。

在更多業(yè)內人士看來，P2P網貸行業(yè)、理財預期收益率的“降溫”已然大勢所趨。人人聚財CEO許建文表示，可以預見的是，P2P網貸收益率在今后一段時間仍將持續(xù)下降，最終穩(wěn)定在一個合理的水平。不過這個水平仍然會遠高于銀行以及余額寶這類貨幣基金，平均利率水平很有可能會落在6%-8%這個區(qū)間內。對于廣大投資者來說，預期收益降低長期來看是利好的，這意味著網貸行業(yè)中認真的“好平臺”比例在上升，行業(yè)整體風險在下降。

P2P“降息潮”的核心原因是成本上升導致的平臺綜合收益率持續(xù)下降。首先，經過互聯網金融近兩年的快速發(fā)展，投資者越來越理性，之前一味追逐高投資回報率而忽視風險，現在的投資者更看好平臺、項目的安全性。這意味著P2P平臺獲客成本的增加，也要求平臺在風控、資產端建設方面進行更多的投入。其次，隨著2016、2017年互聯網金融監(jiān)管的不斷深入，合規(guī)已經成為P2P平臺繞不過去的一個工作重點。而合規(guī)調整是需要成本的，例如銀行存管的成本、限額令之下業(yè)務調整的成本等，這也是造成收益率下降的重要原因。三是隨著行業(yè)競爭的進一步加劇，借款用戶的融資成本在不斷下降，這對平臺來說降低了項目風險的同時，利潤空間也在收縮，相應的投資者收益率也會降低。

愛錢幫CEO王吉濤認為，去年隨著央行的降息、降準政策，加快了整個社會無風險利率的下降速度。對互聯網金融平臺來說，接下來市場上放貸業(yè)務的利息也會受到影響，這就意味著P2P企業(yè)利差空間的壓縮，因此P2P理財收益下降是必然趨勢。2016年行業(yè)年化平均收益率在10%左右，預計隨著2017年金融脫媒的提速，應該會降到7%-10%左右。

而包括張嵐在內的普通投資者希望，在P2P理財收益“降溫”的同時，這個行業(yè)的合規(guī)、健康發(fā)展也能提速，那些有問題的平臺能盡快被淘汰。她說：“作為普通投資者，當然更在乎本金的安全性。如果監(jiān)管部門能幫助我們進行一輪清理和篩選，在從中挑選和投資就更放心了。”

數據顯示，2017年1月底，停業(yè)及問題平臺共64家。其中，問題平臺29家(跑路6家、提現困難23家)、停業(yè)平臺33家、轉型2家。1月問題平臺數量相比上月增加了6家。

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