劉士余：重視現(xiàn)金分紅 遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象

文丨證券時(shí)報(bào) 江聃

4月10日訊，證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席劉士余日前表示，上市公司要強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)，更加重視公司治理，重視現(xiàn)金分紅，遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象。針對(duì)目前市場(chǎng)上存在的“鐵公雞”上市公司和“吃相”難看的市場(chǎng)亂象，證監(jiān)會(huì)將出重拳治理，該處罰的處罰，該退市的退市，該退場(chǎng)的退場(chǎng)。

劉士余是在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第二屆會(huì)員代表大會(huì)上作上述表述的。本次大會(huì)審議通過(guò)了系列工作報(bào)告以及《關(guān)于修改<中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)章程>的議案》、《關(guān)于修改<中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及管理辦法>的議案》等，選舉產(chǎn)生了新一屆的領(lǐng)導(dǎo)班子。劉士余對(duì)中上協(xié)成立五年來(lái)取得的成績(jī)給予肯定。

劉士余指出，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展和金融市場(chǎng)的深化，中國(guó)上市公司的數(shù)量會(huì)越來(lái)越多，質(zhì)量會(huì)越來(lái)越高，影響會(huì)越來(lái)越大。因此，對(duì)上市公司以及管理層的要求必須更高更嚴(yán)。

第一，強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)。上市公司是資本市場(chǎng)的基石，是市場(chǎng)最具活力的競(jìng)爭(zhēng)主體。脫貧攻堅(jiān)、“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等戰(zhàn)略舉措順利推進(jìn)，建設(shè)雄安新區(qū)的重大決定鼓舞人心、激發(fā)全球熱議。落實(shí)這些方針政策和戰(zhàn)略，上市公司既機(jī)遇難得又責(zé)無(wú)旁貸。上市公司應(yīng)當(dāng)摒棄短視主義，要專注主業(yè)，發(fā)揚(yáng)工匠精神，做行業(yè)的排頭兵，不要利用資本市場(chǎng)的融資功能去盲目跨界經(jīng)營(yíng)。

第二，更加重視公司治理。一要完善公司治理架構(gòu)。要突出董監(jiān)高的權(quán)、利、責(zé);更要突出強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)上市公司黨的建設(shè)。另外，上市公司的股權(quán)層級(jí)不能太復(fù)雜，決策鏈條不能太長(zhǎng)，否則就會(huì)為內(nèi)幕交易、利益輸送、抽逃資本提供可乘之機(jī)。要在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，將持股行權(quán)試點(diǎn)推向全國(guó)，保護(hù)好中小投資者的合法權(quán)益。二要真實(shí)準(zhǔn)確完整披露信息。上市公司作為公眾公司，必須提高透明度。

第三，重視現(xiàn)金分紅。上市公司現(xiàn)金分紅是回報(bào)投資者的基本方式，是股份公司制度的應(yīng)有之義，也是股票內(nèi)在價(jià)值的源泉。從整體看，如果上市公司不給股東現(xiàn)金分紅，對(duì)這家公司的股票買賣基本上就會(huì)變成一個(gè)擊鼓傳花的投機(jī)游戲。上市公司可以基于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展并經(jīng)股東大會(huì)決策后暫不分紅，但不應(yīng)長(zhǎng)期無(wú)正當(dāng)理由不分紅。我們有大力度現(xiàn)金分紅的上市公司，值得點(diǎn)贊;也有一些有能力分紅卻長(zhǎng)年一毛不拔的“鐵公雞”。證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注，不能放任不管，會(huì)有相應(yīng)的硬措施。

第四，遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，我們的上市公司大多數(shù)是好的。遺憾的是，魚(yú)目混珠的也有之，有的成了市場(chǎng)亂象的制造者。有的上市公司財(cái)務(wù)造假，有的用高送轉(zhuǎn)來(lái)助長(zhǎng)股價(jià)投機(jī)，一些“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組已成市場(chǎng)頑疾。還有的上市公司根本沒(méi)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和主營(yíng)業(yè)務(wù)，但其大股東和董監(jiān)高拉抬股價(jià)高位套現(xiàn)，超比例減持甚至清倉(cāng)式減持，市場(chǎng)人士講叫“吃相”很難看，被套的廣大中小投資者有苦難言。

資本市場(chǎng)是講規(guī)矩、有紅線、有底線的。證監(jiān)會(huì)將牢牢肩負(fù)起保護(hù)投資者，特別是中小投資者合法權(quán)益的神圣重?fù)?dān)，出重拳治理市場(chǎng)亂象，該處罰的處罰，該退市的退市，該退場(chǎng)的退場(chǎng)。不管是誰(shuí)犯了規(guī)，都要讓他付出沉重的代價(jià)。

第五，上市公司協(xié)會(huì)要注重服務(wù)，促進(jìn)自律。一要與交易所通力合作，抓緊建立上市公司董監(jiān)高檔案，把他們的履職情況、個(gè)人事項(xiàng)、誠(chéng)信記錄等記得清清楚楚，讓他們對(duì)自己的行為負(fù)起責(zé)任，對(duì)市場(chǎng)心存敬畏。二要設(shè)立上市公司“光榮榜”和“黑名單”。對(duì)表現(xiàn)好的上市公司要褒揚(yáng)，給予正向激勵(lì)，對(duì)于干了壞事的上市公司要打上記號(hào)，給點(diǎn)顏色。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)上市公司董監(jiān)高的培訓(xùn)，強(qiáng)化自律意識(shí)、合規(guī)意識(shí)、誠(chéng)信意識(shí)，帶頭遵紀(jì)守法，不搞內(nèi)幕交易，履行社會(huì)責(zé)任。

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